中國外匯儲備下降，怎麼理解，含義是什麼 ?

General 更新 2024-11-26

中國外匯儲備下降，怎麼理解，含義是什麼

一句話就可以說明：外資在國內開始賺不到錢了！要跑，就趕緊~

土地成本和勞動力價格上漲，只能算外企退出中國的一部分原因。而根本原因是中國工業通過迅猛發展改變了在國際分工中原先的地位，例如電子產品、化工產品、藥品和醫療器械、精密儀器等等。這些領域當年基本是外企的天下，外企產品在中國市場暢通無阻，銷售額年年攀升，但隨著時間的渡過，中國企業的成長非常迅猛，管理和生產水平得到迅速提高，在各個行業和領域對外企構成了全方位挑戰。

你也知道，中國做一個產品，必定會做爛一個市場，人多、勤奮、又肯吃苦，哪裡輪得到處處講究人權、講究透支消費的來慢慢找錢？如果不是外國人對中國的在高科技、技術等方面的封鎖，改革開放的這三十幾年之後，現在鐵定已經是打遍全世界無敵手了~

所以現在凡是民用的、政府不限制的產業，外國人基本在國內已無立足之地，不跑不行啊~~

中國外匯儲備縮水的原因有哪些

中國外匯儲備減少的原因之一、對外投資

近年來，我國吸收外國直接投資規模基本穩定，而對外直接投資持續增長。隨著“一帶一路”戰略實施和企業走出去意願增強，我國對外投資規模增長有加速趨勢。2014年以來，中國企業進行海外大規模併購，中國對外直接投資已經超過外商直接投資，從中國最近十年跨境併購案例金額佔比圖可以看出，跨國併購無論是從案例數量還是案例金額，都呈現快速增長趨勢，中國企業對外的直接投資是匯儲備減少的原因之一。

海外併購相關的資金外流給人民幣匯率也造成很大影響，使得人民幣匯率面臨貶值的巨大壓力。而維持人民幣匯率和匯率預期基本穩定是人民銀行重要的政策取向。當匯率出現大幅波動時，央行將動用外匯儲備對匯率市場進行一定的干預。

中國外匯儲備減少的原因之二、資本外流

由於美國經濟逐漸復甦及美聯儲加息的影響，美元匯率在國際市場上走強，由於我國官方外匯儲備以美元計價，以其他貨幣形式持有的外匯儲備要受匯率變化的影響，一些非美元資產折算成美元就有減少。同時，我國經濟當前面臨結構性問題，從2014年開始，中國的GDP增速就出現逐步放緩的態勢，中長期經濟發展仍存在較大的下行壓力，大多投機者並不看好我國經濟，預期人民幣面臨貶值風險，於是將資本向國外轉移。近期股市下跌導致大量資金從股市撤離，這部分資金也可能會流向海外。央行被迫動用外匯儲備來捍衛人民幣。隨著資本外流的加劇，使用的外匯儲備也在逐步增加。

中國外匯儲備減少的原因之三、藏匯於民

藏匯於民指在“意願結售匯”制度下，放寬出口收匯企業的留匯額度，從而增加企業和個人的外匯儲備、減少國家外匯儲備的機制。簡單說“藏匯於民”就是說央行持有的官方外匯儲備，通過市場購匯的渠道轉變為民間持有。2014年二季度以來，隨著人民幣匯率由單邊升值轉為雙向波動，境內機構和個人也開始優化資產負債的幣種結構，其中一種重要的趨勢是，他們開始增加外匯存款和對外資產，同時減少外匯貸款和對外負債，這也影響我國的外匯儲備。

中國外匯儲備減少的原因之四、會計重整

外匯儲備會計重整會對以美元計價的外匯儲備額度產生影響。在過去的一年裡，美元匯率持續走強，與2014年6月底相比，截至2015年9月底，歐元、英鎊和日元兌美元分別貶值18.4%、11.6%和15.5%。受此影響，外匯儲備中的非美元資產摺合美元后的額度縮水，造成了一部分外匯儲備賬面價值下降。但是，這部分減少並非真實損失，對相應國家產品和服務的購買力不會因相關貨幣對美元貶值而發生變化。

中國外匯儲備減少的原因有哪些

外匯儲備（foreign exchange reserve），又稱為外匯存底，指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權。是一個國家貨幣當局持有並可以隨時兌換外國貨幣的資產。狹義而言，外匯儲備是一個國家經濟實力的重要組成部分，是一國用於平衡國際收支，穩定匯率，償還對外債務的外匯積累；廣義而言，外匯儲備是指以外匯計價的資產，包括現鈔、國外銀行存款、國外有價證券等。外匯儲備是一個國家國際清償力的重要組成部分，同時對於平衡國際收支、穩定匯率有重要的影響。

外匯儲備的具體形式是：政府在國外的短期存款或其他可以在國外兌現的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。主要用於清償國際收支逆差，以及干預外匯市場以維持本國貨幣的匯率。

據最新（2009年4月底）資料統計，目前大陸外匯儲備排名世界經濟體第一，日本居二，俄羅斯居三，中國臺灣居四。

[編輯本段]外匯儲備的發展

為了應付國際支付的需要，各國的中央銀行及其他政府機構所集中掌握的外匯即外匯儲備。同黃金儲備、特別提款權以及在國際貨幣基金組織中可隨時動用的款項一起，構成一國的官方儲備（儲備資產）總額。外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差，還經常被用來干預外匯市場，以維持本國貨幣的匯率。外匯儲備的主要形式有政府在國外的短期存款，其他可以在國外兌現的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。第二次世界大戰後很長一段時期，西方國家外匯儲備的主要貨幣是美元，其次是英鎊，70年代以後，又增加了德國馬克、日元、瑞士法郎、法國法郎等。在國際儲備資產總額中，外匯儲備比例不斷增高。外匯儲備的多少，從一定程度上反映一國應付國際收支的能力，關係到該國貨幣匯率的維持和穩定。它是顯示一個國家經濟、貨幣和國際收支等實力的重要指標。

外匯儲備的功能

外匯儲備的功能主要包括以下四個方面：

一是調節國際收支，保證對外支付。

二是干預外匯市場，穩定本幣匯率。

三是維護國際信譽，提高對外融資能力。

四是增強綜合國力和抵抗風險的能力。

一定的外匯儲備是一國進行經濟調節、實現內外平衡的重要手段。當國際收支出現逆差時，動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡；當國內巨集觀經濟不平衡，出現總需求大於總供給時，可以動用外匯組織進口，從而調節總供給與總需求的關係，促進巨集觀經濟的平衡。同時當匯率出現波動時，可以利用外匯儲備干預匯率，使之趨於穩定。因此，外匯儲備是實現經濟均衡穩定的一個必不可少的手段，特別是在經濟全球化不斷髮展，一國經濟更易於受到其他國家經濟影響的情況下，更是如此。

一般說來，外匯儲備的增加不僅可以增強巨集觀調控的能力，而且有利於維護國家和企業在國際上的信譽，有助於拓展國際貿易、吸引外國投資、降低國內企業融資成本、防範和化解國際金融風險。適度外匯儲備水平取決於多種因素，如進出口狀況、外債規模、實際利用外資等。應根據持有外匯儲備的收益、成本比較和這些方面的狀況把外匯儲備保持在適度的水平上。

[編輯本段]外匯儲備的代價

外匯儲備作為一個國家經濟金融實力的標誌，它是彌補本國國際收支逆差，穩定本國匯率以及維持本國國際信譽的物質基礎。對於發展中國家來說，往往要持有高於常規水平的外匯儲備。但是，外匯儲備並非多多益善，近年來我國外匯儲備規模的急劇擴大對經濟發展產生了許多負面影響。

1、損害了經濟增長的潛力。一定規模的外匯儲備流入代表著相應規模的實物資源的流出，這種狀況不利於一國經濟的增長。如果我國外匯儲備的超常增長持續下去，將損害......

外匯儲備下降的後果有哪些

外匯儲備不足，會導致干預外匯市場的能力下降，從而使本國貨幣的穩定性降低、增大風險！而當貨幣風險加大時，在外匯市場中，本國貨幣的風險性突現，吸引力大幅下滑，會遭到一定程度的拋售，從而對本國貨幣形成貶值壓力。外匯儲備是一個國家國際清償力的重要組成部分，同時對於平衡國際收支、穩定匯率有重要的影響。一定的外匯儲備是一國進行經濟調節、實現內外平衡的重要手段。當國際收支出現逆差時，動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡；當國內巨集觀經濟不平衡，出現總需求大於總供給時，可以動用外匯組織進口，從而調節總供給與總需求的關係，促進巨集觀經濟的平衡。同時當匯率出現波動時，可以利用外匯儲備干預匯率，使之趨於穩定。因此，外匯儲備是實現經濟均衡穩定的一個必不可少的手段，特別是在經濟全球化不斷髮展，一國經濟更易於受到其他國家經濟影響的情況下，更是如此

外匯儲備減少背後原因是什麼

估值變化

外匯干預

外匯投資

中國外匯儲備下降,怎麼理解,含義是什麼

渣打銀行經濟學家王志浩表示，中國外匯儲備的減少可能由外資撤離和人民幣貶值預期等多個因素匯合導致。

自2003年12月開始，我國外匯儲備餘額一直加速增長，並於2006年10月首次突破1萬億美元。目前，我國的外匯儲備仍居世界第一。

中國建設銀行研究部高階副經理趙慶明表示，外匯儲備下降有幾個原因，一是，近段時間人民幣貶值預期強烈，導致部分資本趁機流出。二是，金融危機下，各國經濟遭受打擊，部分外資企業的外國母公司資金出現短缺，有些外資公司藉助貿易、分紅等形式將資金迴流母公司。

影響

增持美國國債勢頭將趨緩

建行趙慶明稱，“手上錢少了自然少買甚至不買”

外匯儲備的下降將直接影響到我國對美國國債的購買力，中國建設銀行研究部高階副經理趙慶明表示：“很簡單的道理，以前我們外匯儲備一直在增長，手上的錢多，就得找投資渠道，而美國國債是最好的投資品種。現在外匯儲備開始減少，手上錢少了，自然就少買點美國國債甚至不買了。”在此之前，我國曾在10月單月增持美國國債659億美元。

外匯管理局資本專案管理司外債處蔡秋生表示，純粹從外匯管理的角度來說，這種適當的下降是外匯管理局所希望的。

央行外匯儲備下降對中國有什麼影響

1．外匯儲備的快速增長增強了我國的綜合國力，提高了我國的國際資信。外匯儲備是體現一國綜合國力的重要指標。我國的外匯儲備規模已躍居世界第一位，標誌著我國對外支付能力和調節國際收支實力的增強，為我國舉借外債以及債務的還本付息提供了可靠保證，對維護我國在國際上的良好信譽，吸引外資，爭取國際競爭優勢奠定了堅實的基礎。2．充足的外匯儲備可以使我國中央銀行有效干預外匯市場，支援本幣匯率。充足的外匯儲備可以保證我國能夠從容應對突發金融風險，滿足有效干預外匯市場、維護本幣匯率穩定的需求。1997年亞洲金融危機爆發後人民幣的良好表現再次證明，充足的外匯儲備對於穩定人民幣幣值、維護投資者信心具有舉足輕重的作用。3．充足的外匯儲備有力地促進了國內經濟發展。一是充足的外匯儲備能夠提高我國對外融資能力，降低境內機構進入國際市場的融資成本，鼓勵國內企業“走出去”，尋求更優的投資環境和更大的利潤空間；二是充足的外匯儲備在深化經濟改革、調整產業結構、提高生產技術等方面都能發揮重要作用。隨著我國加入世貿組織，對外貿易的發展大大加速，充足的外匯儲備可以滿足進口先進技術裝置的需求；三是能夠更大程度地滿足居民正常用匯需求。4．充足的外匯儲備也是人民幣最終實現完全可自由兌換的一個必備條件。人民幣可自由兌換是我國外匯體制改革的首要目標。我國在1996年底實現了人民幣經常專案可兌換，我國擁有雄厚的外匯儲備確保了我國能應付隨時可能發生的兌換要求，維持外匯市場匯率的相對穩定，抵禦貨幣兌換所帶來的風險，削弱其可能造成的負面影響。在經常專案可自由兌換後，我們的目標便是取消經常專案和資本專案的外匯管制，對國際間正常的匯兌活動和資金流動不予限制，從而實現人民幣完全自由兌換。充足的外匯儲備使中央銀行能有效地調節外匯市場，保持國際收支的基本平衡，使人民幣在邁向自由兌換的過程中保持匯率的基本穩定。負面影響1、加大了通貨膨脹的壓力，影響貨幣當局獨立制定貨幣政策。近年來外匯佔款形式的基礎貨幣投放已經成為中央銀行貨幣投放的主要渠道。由於外匯儲備逐年增加，央行為了維持外匯市場的穩定，必須在外匯市場上買入外匯丟擲本幣。通過貨幣乘數效應的作用，貨幣供應量被放大，不僅影響了貨幣政策的獨立性，而且造成了通貨膨脹的壓力。央行進行對衝操作的工具還比較有限，對衝效果也不明顯，因此如果外匯儲備持續以較快的速度增長，那麼通貨膨脹的壓力就會繼續增加。2、導致經濟增長的動力結構不均衡，不利於實現經濟增長向內需主導型模式的轉變。我國高額外匯儲備的形成，是政府鼓勵出口、鼓勵招商引資等政策因素和人民幣升值預期因素在起主要作用。繼續維持這種主要依靠出口和投資拉動的經濟增長的動力結構，不僅有礙於落實科學發展觀、建立資源節約型和環境良好型社會的目標的實現，而且會損害經濟增長的潛力和後勁，不利於經濟的健康和可持續發展。3、增大了人民幣升值壓力，不利於對外貿易順利開展鉅額外匯儲備加大了人民幣匯率升值壓力，且使我國在相當程度上陷入減輕人民幣升值壓力與抑制貨幣供給增長難以兼顧的兩難境地：要減輕外匯佔款造成的過多基礎貨幣發行對國內貨幣市場的影響，人民銀行必須加大回籠現金力度或提高利率，但這些操作將加大人民幣升值壓力；如果為了減輕人民幣升值壓力而增加貨幣供給或降低利率，本來就已經極為寬鬆的貨幣市場將因此變得過度寬鬆，從而刺激國內資產市場泡沫膨脹。我國有可能陷入“外匯儲備增長較快—人民幣升值預期—資金流入—外匯儲備繼續增長—進一步的升值和資金流入”這種惡性迴圈。此外，不斷高漲的外匯儲備還會進一步加劇貿易摩擦，惡化國際收支失衡，不利於我國......

2016年為什麼外匯儲備連續三個月下降

中國外匯儲備下降主要是中國央行為了穩定人民幣匯率消耗外匯儲備導致的。2015年8月11日匯率改革以來，人民幣基本延續了貶值趨勢，但是為了阻止人民幣過快貶值引發市場過度擔憂，中國央行指示國有銀行在外匯市場賣出美元買入人民幣。

為什麼美聯儲加息會引起我國外匯儲備減少

最直接的影響無疑是加重了企業借用美元債務的償債負擔，債務違約問題今年已經浮現，這一風險不可低估。由於能夠到國際金融市場上借入美元債務的企業通常是規模較大、聲譽較高的企業，這類企業倘若出問題，會波及一大批上下游相關企業。

其次是加重中國資本流動逆轉壓力。美元從降息轉入加息週期，通常會在其它經濟體制造資本流動逆轉問題，其它經濟體從此前的資本流入轉為資本流出。這一逆轉有時足以引爆規模可觀的貨幣金融危機。

第三是進一步加劇中國輸入性通貨緊縮壓力。這種壓力一方面源於資本外流，另一方面源於全球性流動性緊縮、供過於求導致的初級產品價格下行趨勢。

第四是加劇中國區域經濟增長分化。由於初級產品價格下行，成本和品位處於劣勢的國產初級產品將越來越多地被低成本、高品位的進口資源所替代，在礦產品中，這一趨勢尤為顯著。相應地，經濟對原料產業依賴度較高的東北、西北地區受到的衝擊將持續。1990年代末以來，就總體而言，中西部固定資產投資、工業生產、出口貿易、GDP增長總體快於東部，這一趨勢已經開始轉變，預計在未來一段時間裡，中部地區和西南的重慶、四川將因商業環境和承接產業轉移優勢而保持全國最高增長速度，而西部、東北增速將墊底，尤其是一些西北地區。

第五是影響中國出口貿易的區域分佈。新世紀前10年的一個明顯趨勢是對新興市場的出口佔比上升；但自從美聯儲退出量化寬鬆陰影開始出現的2012年起，這種趨勢就開始逆轉，原因是發達國家復甦日趨穩固，而新興市場經濟體則因為退出量化寬鬆預期而出現震盪。今年前11個月，我國出口12.71萬億元，同比下降2.2%；對美出口2.32萬億元，增長5%。預計未來一段時間裡，中國外貿出口中美歐發達國家佔比將趨向上升，新興市場佔比趨向下降。

第六是海外債權資產的風險可能上升。這部分是因為一些新興市場客戶的應收賬款可能成為壞賬，更需要重視的是我國金融機構對新興市場經濟體的貸款風險可能正在快速膨脹。特別是一部分對外貸款是以東道國自然資源為抵押發放的，在2002-2011年的初級產品牛市中，這一模式執行結果堪稱中國與東道國雙贏，但在初級產品熊市期間，情況就會逆轉。

第七，此次美聯儲加息還會加快中國基礎貨幣投放機制的變動，進而改變中國經濟中內向部門與外向部門的相對地位。1990年代以來，外匯佔款迅速成長為中國基礎貨幣投放的主渠道，這一格局使得外向部門充分享受了匯率制度的利益，而內向部門承擔了更多衝銷政策的成本。我國外經貿企業、外向型經濟發達地區經濟表現相對優於內向型企業和地區，與單一釘住美元制度和外匯佔款成為基礎貨幣投放主渠道導致的“分配效應”未嘗沒有關係。在資本流動逆轉、外匯儲備減少的情況下，中國基礎貨幣投放機制正在經歷深刻變化，上述分配效應可能也會相應變化。