什麼是穿透原則?

General 更新 2024-12-20

如何理解穿透規則

2015年10月18日最新一期保代培訓會議上，管理層傳達再融資審核政策做出相關調整，核心圍繞三方面：

1、從今天起，長期停牌的(超過20個交易日)，要求復牌後交易至少20個交易日後，再確定非公開基準日和底價。鼓勵以發行期首日為定價基準日，這類交易如審核無重大問題，直接上初審會。

2、董事會階段確定定增投資者的，若投資者涉及資管計劃、理財產品等，要求穿透披露至最終出資人，所有出資人合計不能超200人(不適用於員工持股計劃參與認購的情形)，即不能變為變相公開發行；而且不能分級(結構化)安排。

3、募集資金規模最好不超過最近一期淨資產(不強制要求，但會關注)。募集資金可以補流，但要測算合理性，測算過程可以用過去幾年最高的收入增長率。

會議精神是為了保證股東公平性、防止利益輸送以及控制變相公開發行，針對的主要是三年期鎖價發行的情形。

培訓會後時間過去近一個月，期間已經有幾家公司按照新的監管要求進行了相關的核查與披露。通過揣摩會議精神、接收證監會窗口指導和公告內容，結合筆者在券商長期積累的定增業務承銷工作經驗，我們就“穿透”規則的變化這一重大影響進行了跟蹤和研究：

從證監會預審員處瞭解情況，對穿透原則等相關政策明確如下：

1、所有的有限合夥及資管計劃或有限公司必須展開，層層穿透計算最終投資者的家數或人數，上述主體設立時間及是否為本次定增而設不影響穿透計算；

2、上述主體層層穿透至投資人為股份公司、自然人及國資委為止；

3、認購人的權益架構一旦在預案階段披露，則在整個審核階段不得更改，否則視為方案重大調整。

從監管機構傳達的理念，我們認為應該是隻針對有限合夥或資管計劃、理財產品等進行穿透，最多再加上有限公司進行穿透。但實際操作中，從已公告情況來看，規則施行初期執行過程中預審員的標準有鬆緊差異，對穿透原則的實際執行情況如下：

1、執行標準有點亂：以南通電源為例，對資管計劃穿透時，對有限公司作為出資人的，將有限公司進行層層穿透至自然人；對有限合夥穿透時，普通合夥人為有限公司，並且出資的，並未穿透。以瑞普生物為例，對認購人是有限合夥的，對其普通合夥人，也是出資人，亦進行了穿透。雲海金屬操作相同。

以雲維股份為例，對認購人是有限公司的，穿透所有股東，且層層穿透到實際控制人，股東中有股份公司的，有穿透其實際控制人的（例如穿透了中國信達資產管理股份有限公司到財政部），也有不穿透的（例如中航信託股份有限公司）；對認購人是產品的，其出資人不論是有限公司還是股份公司，均穿透，其中有限公司所有股東被穿透，股份公司穿透控股股東。

2、穿透不可怕，可怕的是“認購人的權益架構不能變化”:根據這一要求理解，從預案披露到審核階段，現在還包括了整個鎖定期，產品的出資人不能退夥、轉讓其份額、減少或增加出資額，有限公司股東結構不能有變化。如果有變化，視為方案重大調整，可能會被要求重新召開董事會。

目前從瞭解的情況來看，一年期定增還在執行原標準，即在“穿透”問題上，還是隻針對產品（包括有限合夥、資管計劃）進行穿透，穿到自然人或者法人停止。但新增要求也需要承諾鎖定期內不轉讓份額。

政策執行初期肯定是嚴格的，但以筆者多年經驗和專業視角來看，未來可能只針對產品進行穿透，且穿透到自然人或者法人停止。有限公司或股份公司直接作為認購主體的，因具有獨立人格不應該穿透。而刺穿公司法人面紗只有在極特殊的情形下才會被使用，這是另一個法律問題，不在本文贅述。...

穿透原則以及導管公司是什麼意思？

“穿透原則”與《公司法》中的“法人人格否認制度”具有一定的相似性，該原則否認法人的獨立人格地位，視同該法人不存在來處理問題。

聲音的穿透力由什麼決定

聲音靠空氣傳導，不同的聲音在空氣中有著不同的聲傳能力。不同密度的空氣和不同流動方向的空氣，對聲音的傳導能力和方向也不同。

原因如下：

(1)聲音的密度。
密度越高穿透力越強。要想增高聲音的密度，就必須集中聲音，不使其擴散，然後使集中的聲音在傳導時加強方向性。

(2)聲音的強度。
這個強度不是指音量，而是指具有諧音共鳴的聲音對空氣壓迫的強度。聲音經過感應共鳴與強迫共鳴的作用後，產生一種輻射能力，輻射力越大，強度越大。

(3)諧和共鳴的形成。

基音共鳴與泛音共鳴結合形成複合共鳴。根據聲音的高低，對上、中、下三部共鳴進行有比例的選擇，按照聲音高低聲區三部共鳴遞增遞減的原則，產生諧和共鳴，這種共鳴形成得越好，聲音的穿透力就越大。

請問什麼東西可以穿透石頭而不損傷被穿透物？

我是搞核技術的，如果要知道一塊石頭的成分，就用X熒光分析儀，其原理比較簡單，但前提是要使用γ射線去照射石頭，石頭裡含的元素在γ射線作用下放出X射線，而且這個射線的能量只與元素的類型有關，是獨一無二的，因此只要監測這種X射線的能量和強度就可以知道石頭中含有的元素的種類和含量（而且可精確到萬分之一克！）。如果怕要知道石頭的內部結構，就需要斷層掃描，就是我們常說的CT，在醫學中檢查人體的組織，檢查石頭的結構也一樣，原理都一樣。如果是海關使用的超級CT機，就是可以監測集裝箱中有什麼東西，都是一個原理。

什麼是穿透式信託產品?

在信託領域混了這麼多年、還沒有聽過這名詞，不知是時代變化太快還是我老了

上嘴脣穿透什麼程度算輕傷？

可能構成輕傷，需要公安機關做傷勢鑑定。

人體損傷程度鑑定標準

5.2.3 輕傷一級

a)面部單個創口或者瘢痕長度6.0cm 以上；多個創口或者瘢痕長度累計10.0cm以上。

b)面部塊狀瘢痕，單塊面積4.0cm2以上；多塊面積累計 7.0cm2以上。

c)面部片狀細小瘢痕或者明顯色素異常，面積累計30.0cm2以上。

d)眼瞼缺失相當於一側上眼瞼1/4以上。

e)一側眼瞼中度外翻；雙側眼瞼輕度外翻。

f)一側上眼瞼下垂覆蓋瞳孔超過 1/2。

g)兩處以上不同眶壁骨折；一側眶壁骨折致眼球內陷0.2cm以上。

h)雙側淚器損傷伴溢淚。

i)一側鼻淚管斷裂；一側內眥韌帶斷裂。

j)耳廓離斷、缺損或者攣縮畸形累計相當於一側耳廓面積 30%以上。

k)鼻部離斷或者缺損15%以上。

l)口脣離斷或者缺損致牙齒外露

1枚以上。

什麼是理財產品穿透登記的最新相關信息

理財產品穿透登記新規：銀行在登記時要遵循分層登記原則，先登記理財產品首次投資的各類資產管理計劃和協議委外信息，再登記持有所有底層基礎資產和負債信息，不得省略資產管理計劃和協議委外直接登記底層信息。

放射事故的發生可導致哪些健康危害，其處理的基本原則是什麼

什麼是核輻射

核輻射，或通常稱之為放射性，存在於所有的物質之中，這是億萬年來存在的客觀事實，

是正常現象。核輻射是原子核從一種結構或一種能量狀態轉變為另一種結構或另一種能量狀

態過程中所釋放出來的微觀粒子流。核輻射可以使物質引起電離或激發，故稱為電離輻射。

電離輻射又分直接致電離輻射和間接致電離輻射。直接致電離輻射包括質子等帶電粒子。間

接致電離輻射包括光子、中子等不帶電粒子。

在放射醫學和人體輻射防護中，輻射劑量的單位有多種衡量模式和計量單位。較為完整

的衡量模式是“當量劑量”，是反映各種射線或粒子被吸收後引起的生物效應強弱的輻射量。

其國際標準單位是“西弗”，定義是每千克人體組織吸收1焦耳，為1西弗。

人體遭受過量輻射，可能導致疲勞、頭昏、失眠、皮膚髮紅、潰瘍、出血、脫髮、白血

病、嘔吐、腹瀉等，有時還會增加癌症、畸變、遺傳性病變發生率，影響幾代人的健康。一

般來講，身體接受的輻射能量越多，其放射病症狀越嚴重，致癌、緻畸風險越大。

根據國際放射防護委員會制定的標準，輻射總危險度為0.0165/西弗，也就是說，人體每

接受1西弗的輻射劑量，就會增加0.0165的致癌機率。西弗是個非常大的單位，因此通常使用

毫西弗、微西弗。1毫西弗=1000微西弗。據我國核電安全專家鬱祖盛介紹，根據我國的標準，

每人每年受到的輻射量應小於2.7毫西弗。事實上，人體如果短期受到低於100毫西弗的輻射，

也並不會造成影響。輻射劑量超過4000毫西弗，則可能致死。

核輻射對人體健康的危害：

各個微西弗單位級別的輻射對於人體的影響

對日常工作中不接觸輻射性工作的人來說，每年正常的天然輻射(主要是因為空氣中的氡輻射)為1000-2000微西弗。

一次小於100微西弗的輻射，對人體無影響。

一次1000－2000微西弗，可能會引發輕度急性放射病，能夠治癒。

福島核電站1015微西弗/小時輻射，相當於一個人接受10次X光檢查。

日常生活中，我們坐10小時飛機，相當於接受30微西弗輻射。

與放射相關的工人，一年最高輻射量為50000微西弗。

一次性遭受4000毫西弗會致死。

注：西弗，用來衡量輻射對生物組織的傷害，每千克人體組織吸收1焦耳為1西弗。西弗是個非常大的單位，因此通常使用毫西弗、微西弗。1毫西弗＝1000微西弗。

輻射傷害機理：人體有軀體細胞和生殖細胞兩類細胞，它們對電離輻射的敏感性和受損後的效應是不同的。電離輻射對機體的損傷其本質是對細胞的滅活作用，當被滅活的細胞達到一定數量時，軀體細胞的損傷會導致人體器官組織發生疾病，最終可能導致人體死亡。軀體細胞一旦死亡，損傷細胞也隨之消失了，不會轉移到下一代。在電離輻射或其他外界因素的影響下，可導致遺傳基因發生突變，當生殖細胞中的DNA受到損傷時，後代繼承母體改變了的基因，導致有缺陷的後代。因此，人體一定要避免大劑量照射。

洩漏出來的是哪種類型的輻射？

報道說在核電廠附近檢測到銫和碘的放射性同位素，專家認為有氮和氬的放射性同位素洩出也是很自然的，目前還沒有明確的跡象有鈾或者鈈洩漏。

在接受輻射後，人體健康將“立即”受到哪些影響？

放射性的碘對於住在核電廠附近的年輕人有危害，1986年切爾諾貝利核災難之後有一些甲狀腺癌病患即與此有關。放射性銫、鈾和鈈都是對人體有害的，並且不以某個特定器官為靶標。放射性的氮幾秒鐘後就很快會衰變，而放射性氬也對身體無害。

——接受中等程度的輻射將導致輻射病。它有一系列症狀：

在接受輻射的幾小時之內，人會出現噁心與嘔吐，隨後可能經歷腹瀉、頭痛和發燒。

在最初症......

輕傷害的標準是什麼啊

應該是依據 <人體輕傷鑑定標準>

淚器損傷必須伴有淚器的功能障礙 , 如溢淚、眼睛乾燥

等。

以下是這個標準的條文,供你參考.

最高人民法院最高人民檢察院公安部司法部人體輕傷鑑定標準

[發佈單位]：最高人民法院/最高人民檢察院/公安部/司法部

[文號]：法(司)發[1990]6號

[發佈日期]：1990年07月01日

[生效日期]：1990年07月01日

第一章總則

第一條本標準根據《中華人民共和國刑法》有關規定，以醫學和法醫學的理論與技術為基礎，結合法醫檢案的實踐經驗制定，為輕傷鑑定提供依據。

第二條輕傷是指物理、化學及生物等各種外界因素作用於人體，造成組織、器官結構的一定程度的損害或者部分功能障礙，尚未構成重傷又不屬輕微傷害的損傷。

第三條鑑定損傷程度，應該以外界因素對人體直接造成的原發性損害及後果為依據，包括損傷當時的傷情、損傷後引起的併發症和後遺症等，全面分析，綜合評定。

第四條鑑定人應當由法醫師或者具有法醫學鑑定資格的人員擔任；也可以由司法機關聘請或者委託的主治醫師以上人員擔任。

鑑定人有權瞭解案情、調閱案卷、病歷和勘驗現場，有關單位有責任予以配合。

鑑定人必須堅持實事求是的原則，應用科學的檢測方法，保守案件祕密，遵守有關法律規定。

第二章頭頸部損傷

第五條帽狀腱膜下血腫

頭皮撕脫傷面積達20平方釐米（兒童達10平方釐米）；頭皮外傷性缺損面積達10平方釐米（兒童達5平方釐米）。

第六條頭皮銳器創口累計長度達8釐米，兒童達6釐米；鈍器創口累計長度達6釐米，兒童達4釐米。

第七條顱骨單純性骨折。

第八條頭部損傷確證出現短暫的意識障礙和近事遺忘。

第九條眼損傷

（一）眼瞼損傷影響面容或者功能的；

（二）眶部單純性骨折；

（三）淚器部分損傷及功能障礙；

（四）眼球部分結構損傷，影響面容或者功能的；

（五）損傷致視力減退，兩眼矯正視力減退至0．7以下（較傷前視力下降0．2以上），單眼矯正視力減退至0．5以下（較傷前視力下降0．3以上）；原單眼為低視力者，傷後視力減退1個級別。

視野輕度缺損；

（六）外傷性斜視。

第十條鼻損傷

（一）鼻骨粉碎性骨折，或者鼻骨線形骨折伴有明顯移位的；

（二）鼻損傷明顯影響鼻外形或者功能的。

第十一條耳損傷

（一）耳廓損傷致明顯變形；一側耳廓缺損達一耳的10％，或者兩側耳廓缺損累計達一耳的15％；

（二）外傷性鼓膜穿孔；

（三）外耳道損傷致外耳道狹窄；

（四）耳損傷造成一耳聽力減退達41分貝，兩耳聽力減退達30分貝。

第十二條口腔損傷

（一）口脣損傷影響面容、發音或者進食；

（二）牙齒脫落或者折斷2枚以上；

（三）口腔組織、器官損傷，影響語言、咀嚼或者吞嚥功能的；

（四）涎腺損傷伴有功能障礙。

第十三條顴骨骨折或者上、下頜骨骨折；顳下頜關節損傷致張口度（上下切牙切緣間距）小於3釐米。

第十四條面部軟組織單個創口長度達3．5釐米（兒童達3釐米），或者創口累計長度達5釐米（兒童達4釐米）或者頜面部穿透。

第十五條面部損傷後留有明顯瘢痕，單條長3釐米或者累計長度達4釐米；單塊面積2平方釐米或者累計面積達3平方釐米；影響面容的色素改變6平方釐米。

第十六條面神經損傷致使部分面肌癱瘓影響面容及功能的。