企業價值如何計算?

如何計算企業價值: Enterprise value (EV)

Wikipedia 上是這樣的：Enterprise value =

common equity at market value

+ debt at market value

+ minority interest at market value, if any

- associate company at market value, if any

+ preferred equity at market value

- cash and cash-equivalents.

但是對於多數人來說，只需要關注少數的一些數據，公式就可以簡化為：

Enterprise Value(企業價值) = Market Capitalization(市值) +

Debt(負債) – Cash(現金)

我們拿蘋果（apple.Inc)和微軟（Microsoft）來舉例：

目前兩公司的市值如下(數據來源 Google Finance)：

舉個簡單的例子，例如 A 公司在外流通的股票價值為 1000w，另還有現金

500w。如果你要買下這家公司，除了擁有它全部的股票外，自然也包括擁有它的現金。那算一下，1000w買入股票(-)，500w入賬現金(+)，實際上你擁有這家公司，只付出了500w(-)。

根據上面的方法，我們來粗略的算下兩公司的 EV(企業價值)(

明細數據來源)：Apple EV = 222B + 0 – 23B = 219B

Mkt Cap = 222BDebt = 0Cash = 23BMicrosoft EV = 219B +6B – 37B = 188B

Mkt Cap = 219BDebt = 6BCash = 37B

這樣算下來，雖然結果仍然是蘋果 EV 超過了微軟，但是結果後面的數據及計算就完全不一樣了。

公司股份如何計算？

股份不是任意分配的，尤其是不以現金出資的時候。像樓主這種情況，只出技術而不出資金，那技術經過評估確定價值，然後根據評估值跟其他股東投入的現金計算相互的比例來確定股份。比如B出了500萬，你方的技術評估值是900萬，A出現金或以場地作價出資（如果是以場地出資的話也要評估）100萬，那你們之間的股權比例就是33.3%、60%、6.7%。如果B只想佔20%，而你方的技術也評不了太高的話，可以根據你方技術的評估值，讓B相應的降低出資額。比如他只出資100萬，剩下的400萬現金不以出資形式而以資本公積形式進飢公司。

根據公司法的規定，公司設立時出資中貨幣出資比例不得低於30%，也就是甭管怎麼分，必須有30%是資金的投入，換句話說，技術出資部分佔75%是不可能的。你方還要想辦法自己找一部分資金。

公司的價值計算公司金融

1、根據MM資本結構理論，公司不負債時的價值=公司負債時的價值減去債務的稅上利益。

50-70*10%*（1-34%）=45.38萬元

2、不負債公司的EBIT=45.38*0.2=9.076萬元

由於預期的EBIT不變，所以負債公司的EBIT也是9.076萬元，則負債公司的稅後盈利為9.076*(1-34%)=5.99016萬元

已知每年現金流量怎麼計算企業價值

淨現金流量又稱現金淨流量，是指在項目計算期內由每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額所形成的序列指標。

其計算公式為某年淨現金流量=該年現金流入量-該年現金流出量.

其中：

(一)現金流入量的估算

營業收入應按項目在經營期內有關產品的各年預計單價和預測銷售量進行估算。在終結點一次回收的流動資金等於各年墊支的流動資金投資額的合計數。

(二)現金流出量的估算

固定資產原值為固定資產投資與建設期資本化利息之和。

流動資金投資的估算可按下式進行：

經營期某年流動資金需用額=該年流動資產需用額-該年流動負債需用額

本年流動資金增加額=本年流動資金需用額-截止上年末的流動資金佔用額

經營成本的估算應按照下式進行：

某年經營成本=該年總成本費用-該年折舊額-該年攤銷額-該年利息支出

(三)估算現金流量時應注意的問題

估算現金流量時應當注意的問題有：

(1)必須考慮現金流量的增量；

(2)儘量利用現有的會計利潤數據；

(3)不能考慮沉沒成本因素；

(4)充分關注機會成本；

(5)考慮項目對企業其他部門的影響。

一個公司的價值是怎麼算的？股票價值是怎麼算？

公司價值的估算，屬於會計學範疇，通過的一個公司所擁有的有形資產和無形資產按照一定的標準進行估值。估算過程的關鍵在於資產範圍的界定和遵照的評估標準。不同的會計集體估算的價值很可能相差不小，所以它只是一個概數。 股票的價值也是一個概數，但它計算起來要比公司價值的工作量要小很多，因為不同的計算方法都有具體的公式可以遵循。例如最傳統的股票價值計算，是按照債券折現的方法計算股票的價值的，把股票看成是無限期貼現的債券進行折現，計算出的現值就是股票的價格。而現在比較流行的是用BS方程式，期權模型，先統計出一隻股票的價格波動率，再帶出其價值概數的方法。 幾乎所有的方法都只是在儘量避免變數的理想狀態下對股票價值進行計算，所以很難運用到實際的操作中，因為統計的時間不同，方法不同，甚至統計者不同計算出的得數都會不相同。價值本身就是個虛幻的概念，可以說是無法精確計算的。 樓主的問題太大了，回答起來可以寫一本書，且我也沒有這樣的能力，只能說這些做點參考。

麻煩採納，謝謝!

公司價值的計算

一般有四種方法：

（一） 調整帳面價值法

（二） 股票和債券的方法

（三） 直接比較法

（四） 折現現金流量法

折現現金流量法計算公司價值

（一） 對未來現金流量的預測

（二） 確定最後期限

（三） 資本成本的計算

（四） 計算公司公正市場價值

怎樣確定公司的價值(1)

價格是由股市決定的,而價值是投資者在衡量了所有關於公司的商務、管理和財務特點等信息後所做出的判斷。價格和價值並不一定相等。如果股市是個充滿理性的市場,價格會根據所有信息自行調整。但實際上根本不會如此,股票的價格往往會高於或低於公司的價值。儘管原因多種多樣,但這些原因並不都是符合邏輯的。從理論上說,投資者的行為是受價格與價值之間的差額驅使的。如果價格低於每股價值,理性投資者會買進；如果價格高於每股價值,任何明智的投資者都不會買進。隨著公司在其經濟生命週期中的變化,理性投資者會定期重估公司價值與市價之間的關係,並據此決定是買進、賣出還是繼續持有。總之,兩條永恆的原則是理性投資的關鍵：（1）確定公司的價值；（2）以低於公司價值的價格購買公司的股票。多年來,各類投資者們採用多種公式計算公司的內在價值。有些人喜歡各種簡潔的方法：低價格收益比、低價格與賬面價值比以及高股息紅利。但是,巴菲特認為最好的計算公司價值的方法是數學家、金融專家約翰·伯爾·威廉姆斯提出的：通過計算公司整個生命週期中的盈利並對盈利作通貨膨脹及時間現值的調整,你就可以確定公司的真正價值。威廉姆斯在自己的著作《投資價值理論》一書中寫道：要想對一個公司的資產進行定價,首先要對其將來的支付進行估計,這是非常必要的。其中年度支付應該按貨幣自身價值的變化來調整,投資者會要求用淨利率來對其折現。這也就是說,公司的價值是公司未來存續期間的淨現金流（也就是所有者收益）之和,根據合理的利息率折算成的現值。對於威廉姆斯來說,有四個概念對於公司定價是至關重要的。（1）你必須把自己視為資產的所有者,並且像評估一個私有企業那樣來評估一家股份公司；（2）你必須對公司未來的盈利潛力進行估計；（3）你必須確定未來的盈利是變化莫測的還是在年度間保持平衡；（4）你必須用資金的時間價值對未來收益進行調整。巴菲特認為這是最合適的方法,用這種方法還可以計算不同投資類型的價值,包括政府債券、公司債券、普通股票。巴菲特認為,要正確估計公司的價值,投資者需要估計公司將來在存續期間所創造的"息票",並把這些息票折算成現值。他認為"這樣的方法對所有公司,從很小的殺蟲劑製造企業到電話生產商都適宜"。綜上所述,巴菲特計算公司現值的策略是,首先估計公司未來存續期間可能創造出來的總收益,然後把它折算成現值。關於收益,巴菲特用的是所有者收益來估計未來現金總收益。這需要運用所有已知的公司商務特點、財務狀況、管理層品質的分析原則。有一點巴菲特非常堅定,他尋找的公司的未來現金收益必須是可預見的、必定會有的,正如股票的收益一樣。如果他沒有信心預測公司的未來現金流,他就不會嘗試估算公司的價值。巴菲特在伯克希爾公司2000年年報中指出,未來現金流量出現的時間與數量是無法精確地預測的,因此只能進行保守的預測。"顯然,我們永遠不可能精準地預測一家公司現金流入與流出的確切時間及精確數量,所以我們試著進行保守的預測,同時將注意力集中於那些不太可能會給股東帶來災難性恐慌的產業中。即便是如此,我們還是常常犯錯。"……要想預測未來現金流量出現的時間和具體數量卻是一個非常困難的任務。想要使用這兩個變量的精確值事實上是非常愚蠢的,找出它們可能的區間範圍才是一個更好的辦法。一般情況下,對這兩個變量的估計結果往往是一個很大的區間範圍,以至於根本得不出什麼有用的結論。可以肯定的是,投資人要得出一個證據充分的正確結論,需要對公司經營情況有大致的瞭解,並且需要具備獨立思考的能力。不過投資者既不需要具備......

某企業在未來4年的收益分別為……列出企業價值的計算公式；企業的價值為多少?

(1)列出企業價值的計算公式=10/(1+8%)^1+12/(1+8%)^2+15/(1+8%)^3+(16+20)/(1+8%)^4

(2)企業的價值為多少=57.92萬元

如何計算被收購企業的價值

從企業的角度來講，要強調淨資產和淨利潤的關係，因為企業壯大後僅有利潤是不行的，還需顯示出企業整個資產能否給企業品牌價值帶來快速擴張。如果企業僅是提升利潤，只能證明企業有盈利能力，要想企業有更好的現金流，還要有更好的資產累積。因此，僅從企業盈利生存角度看，淨利潤沒問題，但要從企業發展的角度講，企業還需壯大資產，帶來品牌效應。

通常來說，投資人收購特別是在簽訂對賭協議時，都會考慮企業的資產、利潤、銷售收入等因素。因此，企業不僅要有利潤，還要壯大資產。要想培育好企業的資產負債表，一定要做好以下方面：放大所有者權益，確保企業長期資產和流動資產處於健康合理的結構，讓長期負債和流動負債呈現健康的發展水平。

2.流動資產

流動資產也是企業運營的關鍵要素。現在，很多中小企業的CEO不再考慮經營，而是考慮融資，因為流動資產是企業的關鍵部分，如果處理不好，可能給企業的資產運營帶來很多負面影響。

考量資金使用效率

在企業的實際工作中，可能會遇到企業總資產報酬率、淨資產收益率和投資回收期對企業產生影響，以及與現金流有關的問題。

權責發生制就是產品只要生產出來肯定要有增值，只要有增值就會產生利潤，而只要有利潤就要做好賬面利潤，哪怕產品沒有賣出去。產品賣出去，錢收回來的是現金流，收不回來的是賬面利潤。例如，手機只要生產出來，就會產生銷項稅（所謂銷項稅，是企業會產生增值額，有增值額就會有增值稅）。如果手機賣不出去放在倉庫，並且不能核銷，可能就會變成呆壞賬。假定沒有在90天存貨週轉週期內收回資金，那麼多餘90天的時間就會擠佔企業資金成本，對企業的資金流動性產生很大影響。因此，企業要考量資金的使用效率，這是權責發生制帶來的影響。

提高企業管理水平

無論是損益表還是資產負債表，企業賬面資產的質量一定要高，能夠變現，否則，賬面利潤再高也沒有意義。這就要求企業要盤活資產，儘可能提高資產使用效率，這體現了企業管理者的水平。因此，有人能夠根據企業資產負債表、損益表果斷購買股票。需要注意的是，有的企業財務報表可能會造假，需要人們在查看的過程中仔細加以辨別。

二、損益表重要術語分析

1.利潤分配過程中的指標

在營業利潤中，主要涉及以下要素：

息稅前利潤

在損益表中經常接觸的第一個指標叫EBIT或PBIT，即息稅前利潤或營業利潤。一般來說，現代企業的經營狀況鏈條都維持在息稅前利潤狀態中，而不可能在淨利潤中，因為到淨利潤時已經參夾了很多其他因素。

稅後利潤

稅後利潤，也叫PAT。在稅後利潤沒有造假的情況下，可以通過稅後利潤和淨資產的比值正確判定企業的淨資產收益率，通過股價除以每股淨利潤判定使用率。

稅前利潤

通過企業稅前利潤的組成，可以判定企業將來做什麼，因為企業會明顯將主營業務利潤放在突出位置。如果企業在稅前利潤組合中有不同分佈，企業應該是著眼於未來。要培育未來利潤，在第一年企業的稅前利潤就會有雛形。

因此，通過對利潤分配的瞭解，要大體掌握企業利潤的狀態結構，包括對未分配利潤的影響。

2.總資產收益率與淨資產收益率

總資產收益率，反映的是資產負債率和總資產的關係，即負債和資產的比值；淨資產收益率是判定企業有無價值的關鍵指標。

注重市場價值

有調查發現，世界五百強中的很多企業都把淨資產收益率（ROE）看得非常重要，這就是企業一定要有創造百年品牌的決心。

企業創造的價值主要有兩種，一是經濟價值，即稅後利潤減去資產成本；二是MVA，即市場價值。經濟價值的首選是利潤，市場價值則看重資產對品牌的貢獻。換言之，企業如果把注意力放在收益上而不是淨資產的質量和水平上，那企業只會......

企業價值評估中的債務價值怎麼算

一般都是根據公允價格進行評估。