概述
高頻交易在美國,高頻率的貿易公司代表今天2%的約20,000經營公司,但交易量約佔73%的股權。高頻交易是定量交易即投資組合持有期短的特點。有四個主要類別的高頻交易策略:市場的決策基於訂單流,市場決策的資料資訊的基礎上打勾,事件套利和統計套利。
所有的投資組合分配決定是由計算機定量模型。高頻率的交易策略的成功在很大程度上是由他們的能力,同時處理大量資訊驅動,一些常人不能做交易。
市場莊家是高頻率的交易策略,涉及凌駕於現行市場價格或購買限價盤(或出價低於現價)一限價出售(或優惠),以受惠於買入及賣出一套蔓延。自動交易臺,這是花旗集團在2007年7月購買,一直是活躍市場的製造商,外匯約佔紐約股市6%的總量在兩個納斯達克和。
統計套利
另一種策略設定高頻交易是經典套利策略可能涉及的範圍等幾個證券利率平價在外匯市場的關係賦予外國貨幣之間的價格計價債券的國內債券,一,現貨價格貨幣和價格的遠期合約的貨幣。如果有足夠的市場價格從模型中所隱含的不同,以支付交易成本,然後四個交易,可保證無風險的利潤。高頻類似套戥交易允許使用更復雜,涉及許多超過4證券模式。在塔布集團估計,每年的總延時套利策略目前的低利潤超過210億美元。
統計套利的戰略已經制定了一系列決定,使交易的基礎上作出的偏差從統計學的關係。像市場莊家策略,統計套利可以適用於所有資產類別。
低延時交易
高頻交易是經常混淆低延時交易,使用計算機在幾毫秒內執行,或“行業具有極低延遲”在該行業的行話。低延時交易是高度超低延遲網路的依賴性。他們的演算法利潤提供資訊,如競爭性招標,並提供到他們比競爭對手更快微秒。
低延時交易的速度revolutionary in advance已導致need為公司具有即時時間,同位trading平臺,以得益於高頻率的戰略實施。戰略是不斷改變,以反映市場的細微變化以及打擊造成威脅的戰略的逆向工程競爭者。
還有一個非常強大的壓力不斷增加新功能或改進某一特定演算法,如client具體的修改和enhancing變化的各種效能(regarding基準交易表現,以及為貿易firm或許多其他的實現range cost減少)。這是由於演算法交易策略的演變性質——它們必須能夠適應和貿易智慧,無論市場條件,這涉及足夠的靈活性,能夠承受巨大的市場情景陣列。因此,從企業的重大收入淨額的比例是花費在研發系統D這些自主交易。
戰略的實施
大部分的演算法策略是使用現代程式語言,雖然仍有部分執行試算表的設計策略。基本模型可以依靠低至一元線性迴歸,而更復雜的遊戲理論和模式識別或預測模型也可以用於啟動交易。神經網路和遺傳規劃已被用來建立這些模型。