航空動力股票

關於你瞭解多少?關於的相關知識小編來給你們分享分享。

公司近況：

公司收購資產並表，業績顯著提升。重組後的航空動力主營業務產品範圍從大型發動機擴充套件為大中小型發動機，從渦噴、渦扇發動機擴充套件到渦噴、渦扇、渦軸、渦槳、航模發動機，集成了我國航空動力裝臵主機業務的幾乎全部型譜，進一步豐富了航空發動機的研製、生產和修理範圍，發動機主機產業鏈得到完善和優化。

相關評論：

黎明、黎陽、南方貢獻利潤佔比超過60%。14 年上半年公司完成重大資產重組資產交割，公司上半年實現營業收入110.74 億元，同比增長15.82%，歸屬於母公司股東淨利潤2.35 億元，同比增長121.74%。黎明公司貢獻淨利潤31.51%以上，南方公司貢獻11.19%，黎陽公司貢獻17.63%。三大主機廠貢獻利潤佔比超過60%，顯著提升公司業績。四季度是業績兌現高峰，預計全年淨利潤將突破8 億元。

公司發動機業務未來主要收益於新型號飛機列裝。目前我國三代、四代戰鬥機數量保守估計約500 架，未來三代戰鬥機將加快列裝，預計到2020 年三、四代戰鬥機數量將超過1000 架，若按照31的戰鬥機教練機需求計算，到2020 年國內高階教練機需求在300-400 架。目前在試飛中的大型運輸機需求超過400 架，武裝直升機需求超過3000 架，公司作為軍用飛機發動機生產商將顯著受益於需求驅動。

航空發動機將受益國家政策支援。航空發動機屬於國防軍工領域技術最為複雜的高精尖產品，研發資金需求巨大，單靠企業自身資金難以支撐，國家對航空發動機關注度日益提高，航空發動機板塊將受益於國家政策支援。

估值建議：

預計公司 14-15 年淨利潤增速分別為15***%、39.1%。14-15 年EPS分別上調20.3%、39.3%至0.43、0.60 元。目前股價對應14-15 年PE 分別為67.7x、48.7x。考慮到公司的戰略性價值及未來發動機板塊進一步整合的可能性，我們給予公司60x 的15 年PE，上調目標價至40 元***上調幅度為16.1%***，維持“推薦”評級。