利率市場化對中國的影響相關論文

　　國家的發展離不開經濟的蓬勃,而經濟的蓬勃又與銀行、金融市場的發展分不開,銀行、金融市場的波動又是與利率之間有著千絲萬縷的關係。下面是小編為大家整理的，供大家參考。

　　範文一：利率市場化的必要性與改革探析

　　摘要：

　　我國利率市場化改革經歷了20多年。本文從利率市場化的內涵，利率市場化的影響，我國進行利率市場化的原因，各國利率市場化對我國的啟示以及我國進行改革的措施，介紹了我國利率市場化的改革趨勢。

　　關鍵詞：

　　利率市場化;金融監管;漸進式;改革趨勢

　　利率市場化改革從1996年開始，直到2015年10月24日，中央銀行宣佈放開存款利率上限浮動區間，利率市場化才基本實現，銀行對存貸款利率擁有了自主定價權。利率市場化是我國金融體制改革的重要內容，對於我國的經濟發展有重要意義。

　　一、利率市場化的含義和特點

　　一利率市場化的含義。利率市場化即金融機構可以根據自己對市場的判斷同時結合自身情況來決定利率水平。最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。

　　二利率市場化的特點。

　　1.漸進性。利率管制存在很長的時間，這對於巨集觀調控、銀行經營、企業融資、居民儲蓄心理有很深的影響。利率市場化改革作為國家經濟改革的一部分，需有其他改革配套推進，不能單槍匹馬地冒進。它對於經濟的影響巨大，國家要徹底，同時平穩地從利率管制過渡到利率市場化，必然要進行漸進式的改革。

　　2.突破性。利率市場化的實質是由市場供求關係決定利率水平。這使國家失去對利率的決定權。國家從當事人變成了第三人，從決定者變成了引導者。利率市場化的改革增加了非國有金融機構和中小企業的利益，也一定程度上損害了國有金融機構和國有企業的利益。這對於國有制改革也有促進作用。利率市場化是經濟發展過程中的重大突破。

　　3.科學性。當今全世界市場經濟下商品價格的市場化發展繁榮，這點在世貿組織成立後就更為突出。為使經濟有更大突破，必須推進貨幣的市場化，這其中就包括了利率市場化，使之與商品的市場化結合。利率市場化能增強我國金融機構的競爭力，使之在與擁有雄厚資本的國外金融機構的較量中不會落下風。利率市場化順應了時代的發展，能為經濟的長久發展起到很大的作用。

　　4.困難性。要在短期內實現利率市場化是不可能的。利率市場化改革雖然對經濟的長期發展有重要意義，但在改革期會帶來很多問題。一國必須有穩定的經濟，成熟的金融市場，完善的監督體系，才能實現市場利率化，如果不具備這三點，貿然改革，會造成無法挽回的局面。進行利率市場化改革，必須設想所有的困難，同時找出應對措施，才會在遇到問題時不那麼被動。

　　二、利率市場化的影響

　　一利率市場化對商業銀行的影響。利率市場化會使銀行獲得的利潤減少。銀行最基本的盈利業務就是存貸款利率差，因為存貸款的利率差，賺到利率差與本金乘積的錢。原來銀行之間為了獲得更多的利益，肯定會提高存貸款利率差。但是銀行間會相互競爭，反而導致貸款利率和存款利率之差變小。金融當局為了保護銀行，進行利率管制，以保持金融市場的穩定。當局規定銀行的貸款和存款利率差不能過於小。畢竟我國的商業銀行基本上都是國有銀行，國有銀行是國家的經濟命脈，是絕對不會也是不能倒的。然而利率市場化使銀行的貸款利率和存款利率由市場資金的供求關係決定，也就存在存貸款利率差變得很小的可能，會使銀行的利益變少。利率市場化會促使銀行拓展更多的中間業務，以應對在存貸款業務中失去的利潤。國外商業銀行的中間業務收入佔整個銀行業務收入一般達到50%以上在發展中間業務上，我國銀行與國外銀行有重大的差距。銀行說到底屬於服務業，中間業務正好體現了服務的理念。

　　二利率市場化對企業的影響。利率市場化對於中小企業來說是機遇和風險並存。利率管制時期，銀行往往青睞於給予大企業貸款。大企業有強大的資本保障，銀行形成壞賬的機率小，風險也小。而貸款給中小企業，意味著銀行要承擔更多的風險。相反中小企業往往資本少，資金週轉能力弱，銀行給予的貸款很容易變成不良貸款。利率市場化的推進使中小企業向銀行貸款變得容易。這會促使中小企業有更多的資金去進行產業結構升級，科學技術研究，管理理念的創新，同時也會使中小企業商品的產量大幅增加，活躍了商品交易等經濟市場，促進我國經濟的發展。但是，如果中小企業沒有進行改革創新，沒有在利率市場化的機遇中轉變觀念，提高技術和管理觀念，最終還是免不了被洗牌，最終破產的命運。

　　三利率市場化對人們生活的影響。利率市場化會使人們有更多的投資理財選擇。利率管制時期，所有銀行的利率水平是統一的。而利率市場化使銀行可根據自己對市場的判斷，在一定範圍內確定利率水平。人們可以在實力強，信譽好，但是利率稍低的銀行和實力較弱但利率高的銀行之間作出選擇。利率市場化總體會使存款利率增加，人們會把更多的資本用於投資理財，而非純物質消費。這樣會驅使金融機構開拓更多的理財業務。在儲蓄方面，人們可以選擇大額可轉讓定期儲蓄業務，它的特點是期限很短、面額較大至少30萬人民幣、可轉讓、收益遠高於普通儲蓄。而利率市場化將進一步推動債券遠期、股指期貨、期權等在我國的發展，人們也有了更多的投資選擇。

　　三、我國進行利率市場化的必要性

　　一利率市場化是我國經濟發展的要求。利率是物價的一個重要決定因素。利率市場化使利率由市場供求關係決定，進而能使物價與市場實際情況更加貼近，國家對於穩定物價的巨集觀調控更能起到作用。同時我國在改革開放後，經過30多年，市場配置資源的效率已經大大提高。勞務的價格和實物商品由於由市場供求關係決定，更能被人們接受。但是利率的變動之前始終由政府把控，資金引導的資源配置效率受到很大的制約。貨幣系統和實物系統應該同時發展，才能促進經濟的發展。利率市場化改革的前期，經濟會產生震盪，但是在改革的後期及改革完成後，我國的經濟會邁向新的階段。

　　二利率市場化是促進我國金融市場穩步發展的要求。利率市場化會將金融機構洗牌，整合，迫使銀行等金融機構進行金融創新，開拓更多的業務，大力開展中間業務。金融機構創新的金融產品會更受人們的歡迎，同時也能活躍經濟，吸納更多的資金，而因貨幣的供求關係形成的金融市場利率也更加客觀。良好和活躍的金融市場氛圍同時也會對金融監管體系的完善產生積極的反作用。

　　三利率市場化是適應我國加入WTO後新的金融形勢的要求。2001年我國加入了WTO，這也標誌著我國經濟從法律制度上明確了與世界接軌的事實。這意味我們要按照國際上的通行經濟規則管理經濟。外國資本大量湧入我國，帶來很多新的衝擊，比如新的資本市場和新的經營方式。如果我國監管機構仍然對本國的金融機構進行利率管制，會使他們在與外國資本的競爭中落入下風。為了提高我國經濟在世界的競爭力，必須進行利率市場化改革。

　　四、他國經驗對我國的啟示及我國改革應採取的措施

　　一經濟發展的穩定是利率市場化的前提。經濟是基礎。無論是發達國家還是發展中國家，都需要在經濟穩定的背景下進行利率市場化改革。拉丁美洲的一些國家的利率自由化改革在經濟不穩定的情況下進行，形成了高資本流入、高利率、高通貨膨脹的不利局面。作為第一個進行利率自由化改革的發展中國家，阿根廷在1971年開始了此改革，1977年取消了對利率的所有管制，僅僅通過幾年就完全實現了利率自由化。阿根廷那時經濟發展並不穩定，卻貿然地進行利率自由化改革，最後的結局也是可以預見的。而美國等發達國家的利率自由化改革是建立在經濟穩定的基礎上，所以也取得了可喜的效果。我國必須穩步發展經濟，這樣才能使利率市場化改革順利推進。利率市場化只有在經濟穩定時才能產生積極效果。同時它只能起到錦上添花的作用，不要妄想用利率市場化拯救經濟，我們要吸取其他國家的慘痛教訓。

　　二成熟的金融市場是利率市場化的重要條件。成熟的金融市場可以分流銀行的資金，促使其參與市場競爭，為利率市場化做好準備。也可以提供更多的市場和產品選擇，分散原本集中的風險，保證了市場的安全。拉美國家的金融市場不夠成熟，同時他們的改革過於激進。原本他們可以有更多的選擇和機會，但是政府對銀行業的惡性競爭沒有進行引導和控制，使得利率自由化後，銀行的競爭集中在利率方面，風險也集中在利率方面，最終拉美國家的利率市場化失敗了。相反日本等發達國家的利率市場化改革是建立在完善和成熟的金融市場的基礎上。日本進行利率市場化改革時，國內的國債，流通市場及貨幣市場都已經充分發展，所以利率市場化改革也就一馬平川，十分順利。我國利率市場化改革必須有成熟的金融市場做保證，不然利率市場化改革的震盪會使金融市場混亂，甚至導致經濟崩潰。

　　三漸進式改革是利率市場化改革的重要路線。各國利率市場化改革的經驗告訴我們，漸進式改革才是長遠的，持久的，成功的改革。阿根廷、智利等拉美國家過於急功近利，選擇了激進式改革。作為發展中國家的它們經濟的各方面基礎都不好，而此改革對經濟的衝擊十分巨大，改革的後遺症也多，失敗也是必然的結果。美國作為世界霸主，經濟基礎很好，但是其改革卻是漫長的，也是成熟的。從1970年進行初步規劃，在1986年基本完成改革，最終在2011年Q條例關於存款利率的全部條例被完全終止。美國的利率市場化經歷了40年。這是成熟的漸進式改革。我國利率市場化必須選擇漸進式改革。我國仍處在社會主義初級階段，金融市場不夠成熟，金融監管體系也不夠完善，經濟比較脆弱，想要實現利率市場化改革，就必須一步一步改革。

　　四完善的金融監管體系是利率市場化改革的重要保證。利率市場化改革離不開政府的監管。利率市場化並不是完全自由化，政府應該扮演老師和裁判的角色。利率市場化改革都不可能一帆風順，但有效的金融監管體系能使得不利影響降到最低。紐西蘭在短短兩個月內完成了利率市場化改革，但是並沒有出現很多後遺症。這是由於紐西蘭經濟穩定，而且政府的監管力度強。紐西蘭在利率市場化後三年禁止新銀行進入，使本國原本存在的金融機構有足夠的時間去適應這一改革。而阿根廷、智利等國家的政府沒有進行有效的監管，銀行間惡性競爭，金融體系崩潰，導致了改革的失敗。我國利率市場化改革必須完善監管體系。監管部門作為市場經濟的裁判，必須從自身開始提升，提高廉潔、為人民服務的意識，強烈打擊腐敗、擾亂金融市場的現象，同時在部門管理制度和理念方面不斷進步，跟上時代發展的腳步，這樣才能真正對我國的人民生活、企業發展、金融機構發展、經濟發展起到作用。

　　五有效的金融制度是利率市場化改革的重要保證。從各國的實踐經驗來看，在利率市場化的改革中，最後貸款人制度和存款保險制度有助於人們在銀行破產時取得大部分存款，有利於建立市場化的風險補償機制，能維護金融穩定。但是在我國這兩項制度仍存在很多問題。一是利率市場化改革，必須完善最後貸款人制度。最後貸款人制度只能救助暫時有流動性問題和麵臨破產的銀行，不能過於寬泛地救助不符合標準的銀行。另外，更加明確中央銀行在維護金融秩序時的舉足輕重的地位，賦予中央銀行足夠的權力，並使中央銀行和銀監會達成監督資訊共享。二是利率市場化改革，減小了存貸款利差，國有大銀行不會倒，但是很多小銀行可能因此破產，為了保護存戶，必須完善存款保險制度。另外，要清楚限定存款保險制度的監管職能，不能讓它成為機構爭權的工具，不然就和我們的目的背道而馳了。隨著利率市場化的推進，存款保險制度肯定能發揮重大作用。而在保險費率、存款保險機構設定、投保方式等方面要充分與我國當前國情和經濟形勢結合，將不利影響降到最低。

　　六新型的金融產品是利率市場化改革的動力。國外商業銀行的中間業務收入佔整個銀行業務收入一般達到50%以上，銀行主要體現的是服務，這樣銀行的盈利就減少了對資本金的依賴。我國商業銀行的收益主要靠存貸款的利差，這樣的盈利模式產生了對資本金的依賴，銀行要發展就需要再融資以增加資本金，這就使銀行發展受到了束搏。所以，銀行必須發展中間業務，使它代替存貸款業務成為銀行最能盈利的業務。利率市場化後，存貸款利差浮動過大給銀行帶來了風險，另外，銀行有了產品的定價權，可以更好地進行金融創新。但是銀行想在中間業務上佔據制高點，還要依靠自身在傳統業務中建立經濟實力強大的良好形象。

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　　[5]搜狐新聞.中國銀行業利率市場化基本完成多次降準降息[EB/OL].2015-12-9

　　範文二：利率市場化對商業銀行流動性的影響

　　【摘要】

　　利率市場化是我國金融體制改革的必然趨勢，也必會給我國商業銀行流動性管理帶來巨大挑戰。本文選取了我國3家商業銀行，從負債結構、不良率、利率敏感性缺口等關鍵指標入手，分析說明了利率市場化對我國商業銀行流動性的影響。

　　【關鍵詞】

　　利率市場化;商業銀行流動性;負債結構;利率敏感性缺口

　　利率作為資金的“使用價格”，是經濟體相互作用是結果，政府對利率方面的管制，必然會帶來投資效率低下、金融抑制等一系列的弊端。在“金融抑制”理論以及“金融深化”理論被提出之後，許多國家紛紛開始進行利率改革，事實也進一步證明，將利率放歸市場是一項有利於經濟發展的抉擇。我國利率市場化改革已經歷了20多年曆程，目前，隨著改革不斷深化，利率風險對銀行流動性產生的影響也在逐漸擴大。本文選取了三家上市銀行作為代表：中國銀行作為大型商業銀行的代表、北京銀行作為地方性商業銀行的代表、招商銀行作為中型商業銀行的代表，利用這三家代表銀行的相關資料分析說明利率市場化對我國商業銀行流動性產生的影響。

　　一、利率市場化的進一步推進將影響銀行負債來源的穩定性

　　負債是銀行持續經營和進一步發展的前提，如果負債大幅增加，而資金沒有得到合理的管理，銀行會面臨虧損。反之，如果負債大幅縮減，出現擠兌，銀行將瀕臨破產。資料來源：根據三家家上市銀行2015年度的年度報告計算整理得到。上表為2015年中國銀行、招商銀行、北京銀行負債結構相關資料，可以看出，上述三家銀行負債對存款的依賴性極大，特別是中國銀行，這一比率高達75.88%。在利率管制的情況下，存款保持在相對穩定狀態，但利率市場化後，各種理財產品迅猛發展，投資市場更為活泛，投資收益波動性更大，投資者對收益率的要求更高，其逐利行為會導致資金更頻繁地流動於各種理財產品與銀行存款之間，銀行存款穩定性將大受影響，而存款的大幅波動會嚴重影響商業銀行負債來源的穩定性。

　　二、利率市場化將會加大銀行的逆向選擇風險與道德風險

　　一方面，因為資訊不對稱以及制度不完善等方面的原因，商業銀行自身無法準確度量借款專案的風險大小，在利率市場化下，競爭機制引入，商業銀行會因為來自盈利方面的壓力，而選擇將款項借給願意支付高利率的借款者，導致貸款利率的提高擠出低風險，低迴報，只能支付低利率的借款者，也就是說只有高風險高回報的借款者才會貸款，從而造成逆向選擇的產生。另一方面，貸款利率的提高，會使原本從事低風險專案者無法負擔利息成本，從而轉向高風險專案，產生道德風險。逆向選擇與道德風險進一步提升將降低商業銀行貸款質量，使得違約事件更加多發，進而影響到商業銀行流動性。圖12005～2015年中國銀行、招商銀行、北京銀行不良率情況資料來源：根據三家銀行各年度年報整理得到。由圖1可以看出，即使在政府大力剝離不良資產的情況下，中國銀行、招商銀行，北京銀行不良率依然居高不下，甚至在2011年後均在反彈，到2015年，這三家商業銀行不良率均在1%以上，隨著利率市場化程序的進一步推進，逆向選擇與道德風險的影響將更為顯著，如果商業銀行不能儘快採取有效措施，其不良貸款率還會進一步攀升。

　　三、利率市場化的進一步推進將使傳統盈利模式遭受衝擊

　　隨著利率市場化的逐步推進，存款利率與貸款利率波動幅度會進一步放寬，存貸款利差將處於更加頻繁、更加難以預測的變化之中，商業銀行利差收益將會因此更加難以掌控和預測。其次，長期以來，由於人民銀行設定了最高存款利率，最低貸款利率，這種利率管制相當於給我國商業銀行鑄就了一道“最低收入保障”的防護盾，免去其可能會遭受虧損的可能性。可以預知，在利率市場化的進一步推進將會加劇各大商業銀行間競爭，商業銀行為吸引存貸款，會提高存款利率，下調貸款利率從而導致存貸利差進一步收緊，商業銀行的利息收入將會大幅縮減。而在我國，利息收入是商業銀行的主要收入來源，2008年至2015年，中國銀行、招商銀行、北京銀行淨利息收入在營業收入中的佔比均值分別高達72.02%、78.32%、89.19%。特別是北京銀行，非利息收入在營業收入中佔比不足11%。我國商業銀行過度依靠淨利息收入，商行若不積極轉型發展，存貸利差的進一步縮小，將會對其造成致命打擊。

　　四、利率市場化將使利率風險進一步凸顯，增加流動性管理的難度

　　本文以一年期為界限，將利率敏感性資產和利率敏感性負債劃分為一年以內到期部分和一年以上到期部分，利用相關資料，計算得出三家代表性商業銀行2008～2015年的利率敏感性缺口、偏離度及缺口率得到以下結論：2008～2009年，我國經濟處於降息週期，根據利率敏感性缺口模型相關理論，積極型商業銀行應該選擇負缺口來最大化其淨利息收益。2008年，中國銀行一年以內到期的利率敏感性缺口為負值，在2009年，此缺口被調整為正值，這可能與中國銀行在2009年下半年預測到利率會上升有關，所以提前將缺口調為正。招商銀行情況則正好與中國銀行相反，這與利率敏感性缺口模型相關理論相背離。北京銀行一年以內和一年以上到期的利率敏感性缺口均為正值，但缺口額相對減小;2010～2011處於升息週期中，商業銀行應維持正缺口來最大化淨利息收益。但是，三家銀行均沒有做出與模型相符的調整;在2012年後降息週期中北京銀行與招商銀行均做出了相應的缺口調整，而中國銀行未做缺口調整。並且這三家商業銀行2008年至2015年來，一年以上到期部分的缺口率都在快速上漲，經濟處於升息週期時他們可以實現較大的收益，反之，商業銀行也會面臨很大風險。本文所選的三家代表銀行2008～2014年缺口率總額均值基本維持在0.06至0.07之間。但是近年來，這三家代表銀行一年以上到期的缺口率是一年以內到期的缺口率的幾倍甚至幾十倍，說明這三家商業銀行在長期資產和負債方面的匹配存在這著很大問題。中國銀行、招商銀行、北京銀行的利率敏感性偏離度總額平均值分別為0.077、0.067、0.062，並且近年來，偏離度總額攀升趨勢明顯。三家銀行一年以內到期部分的偏離度維持在較低水平，均值分別為0.016、-0.005、-0.018，而一年以上到期部分的偏離度均值則處於較高水平，分別為0.514、0.930、0.887，明顯高於偏離度總額。這表明本文所選的這三家商業銀行可能存在“短借長貸”的現象，大部分的商業銀行可能也如此。綜上，我國商業銀行流動性在很多方面都受到利率市場化的影響，商業銀行應當儘快採取有效措施、積極轉型、改變盈利模式、注重長期資產與負債的匹配，防範流動性風險。

　　參考文獻

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