利率市場化的影響論文

　　利率市場化不僅是當今世界全球化的發展趨勢,也是我國金融體制改革的大勢所趨和客觀要求,其對我國貨幣政策的效應、金融機構、企業和個人,都將產生巨大影響。下面是小編為大家整理的，供大家參考。

　　範文一：利率市場化改革的動因現狀研究

　　摘要:

　　利率市場化改革是我國金融體制改革的重要環節和客觀要求,對我國應對經濟全球化和促進資源優化配置起著至關重要的作用。本文首先闡述了利率及利率市場化的內涵,接著分析中國利率市場化改革的動因,指明瞭中國利率市場化改革的現狀。最後,針對中國利率市場化的問題提出了相應的對策。

　　關鍵詞:

　　利率;利率市場化;內涵;動因;現狀;展望

　　一、利率及利率市場化的內涵

　　利率是借款人需向其所借金錢所支付的代價,亦是放款人延遲其消費,借給借款人所獲得的回報,對資源配置、資金週轉、消費、儲蓄和投資等起著至關重要的作用,是調節貨幣政策的重要工具,是金融市場的價格訊號,影響著巨集微觀經濟的發展。利率市場化是指由市場供求關係來來決定金融機構在貨幣市場經營融資的存貸款利率水平。它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。

　　二、中國利率市場化改革的動因

　　一發展社會主義市場經濟的內在要求利率市場化是建立社會主義市場經濟的核心問題,是發展與改革過程中資源優化配置的需要。在計劃經濟體制下,中央銀行直接對存貸款利率進行管制,具有穩定經濟發展的作用。但伴隨著改革開放,我國實行社會主義市場經濟體制,由於中央銀行調整利率不具有連續性,利率難以按照市場需求來調配資金,也不能為金融機構的運營提供正確的市場參考資訊,不能真實反映資金的供求狀況,降低了企業的資金使用效率。因此,進行利率市場化改革是市場經濟發展的必然要求,只有通過利率市場化,才能使得利率與市場經濟的發展相符,從而優化資金配置,提高資金利用率。

　　二經濟金融開放的需要在國際金融市場上,利率市場化改革已成為世界性潮流,美國早在1986年3月就成功地實現了利率市場化,隨後,英國、德國、法國、日本等發達國家和眾多新興市場國家也先後完成了利率市場化改革。隨著中國加入WTO,國際金融資本加入到國內競爭中來的趨勢不可避免,按照國際公認的共同市場規則執行已成為金融產業改革的迫切需要。

　　三利率管制的消極影響日益凸顯政府實行利率管制的目的是維持經濟增長保障金融穩定,但在經濟全球化背景下,利率管制的弊端愈發明顯,越來越不能滿足時代需求。首先表現在利率失去“無形的手”的自發調節,容易導致資源配置效率低下,其次,。再者,正規的融資渠道被嚴格管制,往往投資大型國金融機構,從而導致大量資金遊離於正規金融體系之外,造成“脫媒”危機,非法集資氾濫,民間利率攀高。

　　四金融創新倒逼利率市場化改革隨著金融創新的不斷髮展,一方面,各種創新工具的廣泛使用使銀行利率實際上超出了政府的利率管制範圍,並且導致銀行出現嚴重的“脫媒”現象,從而逼迫各國政府開啟利率市場化的程序。另一方面,以“餘額寶”為代表的網際網路金融的迅速發展,憑藉其存款的高回報率,吸收了大量存款,使得依靠高存貸比牟利的商業銀行資金來源不足,最終導致利潤下降。加之網際網路金融的投資門檻為零,任何網際網路使用者都能投資,因此網際網路金融有著非常巨大的客戶資源。面對網際網路金融的激烈競爭,金融機構不得不進行自主改革,加快利率市場化程序。

　　三、中國利率市場化改革的現狀

　　一利率市場化改革的程序我國利率市場化改革大致可分為三個階段:起步階段1978-1993、穩步推進階段1993-1998和加速發展階段1998-2015。1.利率市場化改革的起步階段該階段,中國處於經濟體制改革的初始階段,計劃經濟仍佔有主導地位。對利率的改革只是對利率管制稍加放鬆,利率仍具有較強的管制色彩,利率浮動的範圍需經中國人民銀行批准。2.利率市場化的穩步推進階段我國於1993年確立利率市場化改革的基本設想。1996年,在開展金融改革的會上“通過利率市場化改革的管理性系統”指出了“利率市場化”,初次正式呈現在國家檔案。從那個時候開始,利率市場化改革正式開展[4]。中國人民銀行於1996年和1997年先後放開銀行間同業拆借利率和銀行間債券回購利率及現券交易利率,為利率市場化改革奠定了基礎。1998年又進行貼現利率機制改革,人民銀行放開貼現與轉貼現利率,實現了初步的利率市場化。3.利率市場化的加速發展階段在1998年和1999年兩年之中,我國人民銀行三次擴大金融機構的貸款利率浮動幅度;1999年10月,人民銀行初步嘗試存款利率改革,批准中資商業銀行法人對中資保險公司法人試辦由雙方協商確定利率的大額定期存款。2000年,時任中國人民銀行行長公佈改革的總體思路是先開放外幣利率、後開放人民幣利率;先開放貸款利率、後開放存款利率。2000年9月,放開了外幣貸款利率,300萬美元以上的大額外幣存款利率由金融機構與客戶協商確定。2004年1月1日,央行再次擴大了金融機構貸款利率浮動區間,並於當年10月,完全放開金融機構人民幣貸款利率上限。2005年3月,央行完全放開了金融機構同業存款利率。在2012年至2014年三年內,實現了貸款利率的完全開放,取消金融機構貸款利率0.7倍的下限,由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率。同時,存款利率擴大了存款利率的浮動區間,其上限調整至基準利率的1.2倍。2015年,為應對經濟疲軟狀況,利率作為貨幣政策的重要工具,發揮了重要作用,央行在一年內五次降準降息。

　　二利率市場化改革存在的問題總體來說,中國的利率市場化改革使利率的制定更加靈活、利率的結構趨於合理,促進了資源的優化配置,對經濟發展起到了積極的促進作用。但隨著改革的不斷深入,很多潛在的風險和存在的問題也逐漸暴露出來。1.基準利率形成機制問題我國目前的基準利率是上海銀行間同業拆放利率Shibor,是16家信用等級較高的報價行以拆借利率為基礎,每日對各期限資金拆借品種的報價所形成的基準利率。但由於16家報價機構等級並不完全相同,加之市場分割使其利率傳導效應被極大削弱,導致中央銀行的貨幣政策效力存在滯後性,應對短期危機的能力不足,Shibor報價的準確性有待提高。由此可見,我國尚未形成一個完全合適的市場基準利率,市場基準利率形成機制不健全,Shinbor報價體制有待進一步改進和完善。2.金融市場不完善我國當前金融市場仍處於發展初期,市場監管不完善,投資機構數量不足,金融工具匱乏,貨幣市場與資本市場及其內部各子市場之間分散和割裂現象嚴重。這種分割一方面使市場之間的利率聯動效應減弱,影響人們對利率的合理預期,如2013年6月“錢荒”事件,銀行體系流動性下降使利率不斷攀升,然而銀行間債券市場利率與銀行間同業拆借市場利率的波峰相差將近一個月[5]。另一方面,使市場的流動性大大降低,金融資產替代的可能性減弱,資產之間的競爭不足,以至於抑制創新和經濟發展。

　　3.銀行業、企業風險加大現代經濟學研究表明,由於資訊不對稱造成的逆向選擇和道德風險,決定了金融脆弱性,而金融體系中最薄弱的環節就在於商業銀行[6]。由於利率市場化,銀行系統將面臨著更加嚴重的不確定性,其中商業銀行面臨的風險尤為突出。隨之存貸款利率放開管制,利率波動範圍擴大,在商業銀行所面臨的四類基本風險:信用風險、市場風險、流動性風險和操作風險中,利率風險將逐漸成為最主要的風險。利率市場化使得商業銀行對利率管理的自主性提高,易導致商業銀行追求利率、忽視風險,通常的結果是利率水平的升高。利率水平升高,一方面會增加企業的籌資成本,降低企業的投資積極性,不利於經濟規模的擴大。另一方面,貸款門檻降低,可能會有一些企業不考慮自身償還能力,以高利率盲目貸款,最終導致商業銀行壞賬增加。加之我國風險管理的人才和經驗匱乏,沒有建立完善的利率風險管理人才的培養和經驗的引進機制,利率市場化後的風險問題不容小覷。

　　4.金融創新領域發展不健全首先是由於市場因素。銀行業是壟斷性較高的行業,出於防範風險的目的有著較高的進入壁壘,因此面對的競爭壓力較小,導致創新動力不足。其中佔有市場壟斷地位、以存貸款為主要業務的國有商業銀行更是如此,只需擴大業務規模即可獲取額外的壟斷利潤,且壟斷成本小於創新成本[7],自然創新動力不足。其次是由於制度問題。有關金融創新的法律法規尚不健全,沒有起到良好的導向和激勵作用。我國金融行業實現“分業經營、分業管理”模式,雖有利於單個領域之間的管理和經營,但減弱了各交叉領域的聯絡,不利於整個行業的協同合作,從而限制了跨行業金融產品的創新發展。

　　四、對中國利率市場化改革的展望

　　一健全金融監管體系回顧發達國家的利率市場化之路,穩定的金融環境創造了市場化的條件,而究其根本是有嚴格的、法制化的監管作為支撐。而我國的金融監管始終存在漏洞,法律也有其不盡完備的地方,這極可能導致市場化下的利率頻繁與異常波動,銀行利用其優勢形成壟斷或是不合法的民間金融組織、影子銀行影響金融體系的安全性、穩定性[8]。政府必須在相關部門,即中國銀行業監督管理委員會現有的監管模式上,構建更為嚴格的、高效的監督體系,建立健全相關法律法規,規範操作流程,防止出現惡性競爭。同時,加強立法,保證監管的全覆蓋性,從而提高金融體系的安全性,達到降低銀行業和企業風險的目的。

　　二營造良好的金融環境利率市場化伴隨著金融自由化的發展,是金融市場必然經歷的一個過程,它將引導我國金融市場向一個發達的市場過渡,從而構建一個完善的金融體系。目前我國仍處於利率市場化的初期,無論是市場現狀、法律以及監管都存在一定的缺陷。金融市場的深化發展無疑會為銀行業和企業的發展創設更加高效的經營環境,也將大大刺激金融創新的發展。同時,良好的貨幣市場環境有利於發現資金的市場價格,促進基準利率的形成。

　　三推動金融創新的發展首先應該完善金融創新的制度環境,加強金融體系的風險防範,制定相應的創新激勵機制,從而更好的鼓勵金融產品的創新。其次,由於二元金融結構的存在,導致稀缺的資金無法分配到更富有活力和效率的非國有部門,嚴重阻礙了金融創新的發展,因此我們必須採取有力措施消除二元金融結構。

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　　範文二：金融機構貸款利率市場化改革分析

　　摘要:

　　我國地方法人金融機構貸款利率市場化改革落後於國有商業銀行和股份制商業銀行。本文以邵陽市地方法人金融機構為例，探討了地方金融機構貸款利率形成機制和利率定價模式，分析了地方法人金融機構現行貸款利率形成機制存在缺陷的主要特徵，並針對如何完善利率形成機制提出建議。

　　關鍵詞:

　　利率市場化;機制缺陷;行為取向

　　近年來，我國央行放開對金融機構貸款利率管制，積極推進利率市場化程序，本文以邵陽市地方法人金融機構本文指農村商業銀行、農村信用社、農村合作銀行和村鎮銀行為例，對其貸款利率市場化形成機制進行分析思考，並就完善其利率定價形成機制提出建議。

　　一、貸款利率市場形成機制存在的缺陷

　　一貸款定價方法不夠科學農村法人金融機構在定價方法上大多隻是簡單的依據利率浮動標準來定價，未對貸款定價應考慮的多種因素進行定量的計量分析，實際定價時可操作性不強，定價結果的應用性也不強。因此，農村法人金融機構在進行貸款定價實際操作時隨意性較大，往往沒有參考定價系統的報價，而是簡單地根據客戶的關係、客戶的規模、人情等因素定價，失去了科學合理定價的意義。如邵陽市轄內大多數農村法人金融機構貸款利率定價改革試點，主要以客戶經理的定價為準，利率審查部只負責對超出規定標準的利率定價進行審查，其餘定價一概不究，而對每筆貸款的定價是否合理，是否覆蓋了貸款的各項風險，未進行評估，客戶經理憑藉人情和經驗定價現象普遍，導致貸款的定價普遍過高，客戶滿意度不是很高。

　　二貸款定價的決定因素不充分目前農村法人金融機構的貸款定價普遍實施以成本為基礎、考慮央行公佈的基準利率和客戶綜合貢獻和的貸款定價模式，在確定利率浮動幅度時仍大多憑主觀判斷和以往經驗，未針對客戶的實際情況進行定量分析，重定性分析輕定量結果，對於貸款利率是否浮動以及浮動的標準，主要考慮客戶的信用等級、客戶協存能力、貸款方式、客戶風險狀況、貸款期限等因素，利率浮動的幅度往往未能準確反映借款人的信用水平及貸款專案的風險程度，對市場資金供求狀況、預期損失和非預期損失、貸款市場競爭力等因素可行性論證方面缺乏深入細緻的分析。

　　三貸款變相定價現象普遍由於利率定價形成機制的缺陷，利率定價與經營目標存在差距的情況下，通過採取變相收費的方式進行修正和彌補。變相定價是指貸款的真實價格沒有以利率的單一形式表現出來，而是由名義利率附加其他信貸條件綜合確定。變相定價也就是在實際經營中存在的息轉費等問題。近幾年，隨著利差的逐步壓縮，農村法人金融機構把發展中間業務作為利潤的新增長點，各業務網點在所謂“綜合定價”的框架下一方面對客戶實行下浮貸款利率水平，另一方面又向其收取一定的財務顧問費、資訊諮詢費等中間業務費用，貸款利率嫁接到了中間業務這一塊。據瞭解，農村法人金融機構的手續費及佣金淨收入中約60%是由貸款的利息收入轉化而來，如顧問和諮詢費。息轉費問題實際上就是將部分的貸款利率轉換成了中間業務收入，如採取以基準利率或優惠利率貸款給某客戶，再額外收取客戶基準利息20%-50%的中間業務費用等做法，這些做法並沒有給客戶帶來任何實質性的價值增值，只是變相增加了客戶的貸款成本。

　　四貸款定價的軟硬體缺失農村法人金融機構定價的軟硬體，如其他商業銀行相比，普遍對定價系統和子系統的開發不夠，對於信貸客戶的情況、同業競爭等情況缺乏瞭解和分析，定價輔助系統不夠完善;資料資訊系統建設的不成熟，存在對客戶的信用資料積累時間短，客戶關鍵資訊缺失，缺乏對客戶違約率、違約損失等關鍵資料的統計與分析等問題，資料系統之間的銜接、整合程度、可利用性等均有待提高。隨著利率市場化改革程序加快，票據市場業務、貨幣市場業務將急劇增加，同時業務品種創新、技術創新步伐會大大加快，金融資產定價更加複雜，而目前農村法人金融機構普遍缺乏這方面的專業人才。

　　二、完善貸款利率形成機制的取向選擇與建議

　　目前央行對貸款利率已經放開，農村資本交易規模逐步擴大，農村資金交易市場定價的市場化程度不斷提高。因此農村法人金融機構要適應農村資本價格定價的形勢，積極採取措施加大利率市場化定價程序。

　　一加強利率風險管理，提高利率風險控制能力利率管理不僅是涉及自身資產價值的波動，更重要的是成為一種業務發展的策略，利率市場化使得農村法人金融機構不僅面臨傳統的信用風險，而且利率風險也將加大，流動性管理控制更加困難。隨著利率市場的進一步發展，農村法人金融機構面對的利率風險會逐步增加，管理利率風險的難度也逐步增加，在利率市場化環境下，利率波動越來越頻繁，利率風險越來越成為影響銀行業業績的重要因素。在這種情況下，不僅要考慮利率波動對自身資金的影響，還要考慮利率風險對經營策略的影響。因此，農村法人金融機構要按照新的《巴塞爾協議》要求對資產、負債和表外業務的利率風險要採取必要的措施來進行監督和控制，制定與業務性質和複雜程度相一致的利率風險管理政策和程式，建立適當的風險衡量和監督系統，完善內部控制和獨立的外部審計。

　　二加大產品創新力度，積極拓展中間業務長期以來，農村法人金融機構都是以傳統的存貸業務為核心、經營利潤依賴於利息收入，業務發展過度依賴於農戶存貸款的經營模式，業務結構單一。隨著利率市場化的放開，單一的存貸款利息差不能滿足農村法人金融機構生存的需要，利率市場化下傳統的業務結構和客戶結構不能適應市場化的發展。因此，農村法人金融機構要適應存貸利差收入減少的趨勢，調整收入結構，大力發展中間業務，培育新的利潤增長點。要積極借鑑商業銀行銀行創新經營產品的經驗，擴大贏利能力範圍，為滿足客戶多元化的需求，必須加大對金融產品的研發力度，開發創新出適合不同型別企業、居民要求的中間業務新品種，在選擇中間業務目標市場時應該採取差異化策略，要充分注重客戶需求的差異性，並按不同的消費群進行市場細分，提供客戶真正需要的金融產品，滿足客戶對金融產品的需求，佔有更大的市場份額，獲得較高的收益，在激烈的競爭中處於有利地位。

　　三提高風險定價能力，健全貸款定價機制首先，完善貸款利率定價理念，建立科學的貸款定價機制。要堅持自身效益與社會效益兼顧的原則，堅持短期效益與長期效益相結合的原則，建立貸款定價指標體系要立足現實，著眼長遠，對符合國家產業政策和未來發展趨勢的專案實施優惠利率，注重客戶群的選擇和培育，堅持合理定價與深化管理統一的原則，不斷加強各商業銀行的內控制度建設，提高經營管理水平，建立健全貸款定價所必須的基礎設施和必要的技術支撐載體。其次，農村法人金融機構要不斷提高風險定價能力。一是建立健全利率定價管理系統。充分依託現有的信貸管理系統和客戶信用評級系統，細化利率定價、風險管理和績效考核的專業分工，建立按產品、客戶和業務經營單位進行成本核算和業績考核的管理會計制度，為貸款定價提供基礎資料。二是建立貸款定價風險監測體系。可以考慮利用已有的信貸客戶的資料對影響貸款風險的行業、產業狀況、信用等級、擔保方式、期限流動性等因素設定相應的模擬係數法，對貸款預期損失和非損失概率大小進行合理測算，提出每筆貸款業務的風險溢價參考值和風險管理方案。三是建立合理的內部轉移價格體系。內部轉移價格體系對貸款定價起著重要的作用，能通過對內部資金成本的核算，有效引導內部資金流量和流向，使各機構能合理處理資金上存和放貸之間的關係，決定資產的負債期限和搭配問題，有效調節各業務流程環節利益的再分配機制，培育正向激勵機制。

　　四要靈活和綜合考慮貸款定價的影響因素農村法人金融機構要推進貸款利率市場化，需要正確處理好以下關係:第一，貸款利率與利潤率的關係，在確定貸款利率水平時，在一定程度上不僅要考慮利潤總水平情況，還要考慮各部門、各行業間的利潤是否合理，以及主觀和客觀因素;第二，資金供求與利率之間的相互作用關係;第三，存款利率與貸款利率之間的關係，兼顧存款人、貸款人和農村法人金融機構三者的利益，求得存款利率與貸款利率的合理利差;第四，利率市場化與利率管理之間的關係，建立既能控制又能靈活，既有差別又能協調，既相對穩定又能因勢而變的靈活有效的利率管理體系。

　　五加強人才培養和引進，打造科學定價的軟硬體一是農村法人金融機構要加強現有人才培養和高層次金融人才的引進。要採取有效措施，加強對現有員工的專業培訓，分層次對利率管理人員進行新知識和新技能的輪訓，使利率管理人員具有充分的專業知識，能準確的識別利率風險，判斷風險的程度，提出規避利率風險的對策建議，提高利率風險管理能力。二是要建立資訊收集系統和市場利率預測模型。農村法人金融機構要加強調查研究，及時掌握瞭解市場資訊動態，建立涵蓋社會經濟、行業發展、資金供求、居民收入、社會和個人信用狀況等為主要內容的資訊管理資料庫，為信用評級和風險評估提供基礎性資料;建立市場利率預測模型，有效預測市場基準收益率曲線的動向，加強對市場利率的監測，及時掌握資金供求狀況和價格走勢，及時掌握價格需求彈性和收入需求彈性等對貸款價格的影響。三是完善內部信用評級制度。借款人信用等級是其經營狀況的綜合反映，要積極探索建立科學的企業信用等級評定指標體系，對貸款客戶進行總體信用評價，為準確確定貸款風險度奠定基礎。四是建立科學的風險評估體系。風險評估系統是貸款定價的核心，要將實踐經驗與科學的風險評估系統有機結合，按貸款物件、貸款期限、擔保方式、結息方式、貸款金額等確定相應的風險權重，進而確定產品價格。

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