市場風險管理論文

　　市場風險管理能力關係到商業銀行的核心競爭力，商業銀行能否妥善的承擔並管理風險將直接影響到商業銀行的生存與發展。下面是小編為大家整理的，供大家參考。

　　範文一：商業銀行

　　一、我國商業銀行市場風險管理的現狀及問題

　　1.我國商業銀行市場風險度量問題

　　市場風險是指由於市場因子的變化而導致金融資產收益的不確定性。我國因加強了金融業開放性而面臨著更大的市場風險，現已開始採用精確的方法來測量和管理市場風險。我國使用VaR方法作為一種風險測量方式在商業銀行風險管理中具有重要作用。VaR即在險價值，表示在一定的置信度α下，可能遭受損失的最大價值。數學表示為：Plost<VaR=1-α。在給定的置信度下，能得出R的最小值R*。該投資組合在未來特定時間內的最小价值ω*=ω01+R*，那麼最大的可能損失，VaR值為：VaR=ω-ω*=ω0，VaR=ω0mtR*，1-α=∫+∞wfWdw。當隨機變數的樣本足夠大時，也可以認為R~NμΔt，σ2Δt。若利用標準正態分佈表找到上分位點c，就可以得到R*=cst+mt，推出VaR=ω0mt+cstmt=wmtR*=wω0cst。我國的金融市場沒有歐美國家發達，而VaR模型是在以發達的資本市場為前提建立和發展的，因此VaR對我國商業銀行市場風險管理具有相當的適用性，同時也有著其侷限性。一方面，VaR模型假設金融資產收益率呈正態分佈，在一個比較健全的資本市場，這一假設基本是成立的。但我國不滿足該前提，而且有學者對我國股票收益率的實際分佈曲線進行研究，提出收益率實際分佈曲線的尾部比正態分佈預計的情形要大得多，可能使銀行在較高的置信水平下會低估了VaR的值，出現了“厚尾”現象。另一方面，VaR方法的分析是建立在大量歷史資料的基礎上，而我國金融市場發展的歷史短，使得運用數理統計方法時面臨樣本資料有限的問題，在我國使用VaR法存在著特殊的難度。

　　2.市場風險管理專業人才缺乏

　　我國商業銀行市場風險管理人才基礎薄弱。市場風險所涉及的業務、產品、風險管理方法和模型都具有高度的專業性，需要由一大批專業人員從事和管理，這些專業人員通常需要具備較強的綜合能力，然而，目前國內商業銀行市場風險管理人員數量較少，缺少精通風險管理理論和風險計量技術的專業人才。

　　二、完善我國商業銀行市場風險管理的建議

　　1.培育風險管理文化，提高風險防範意識

　　銀行業是一個比較特殊的行業，主要利用社會的存款以及其他借款作為運營資金，而其自有資金所佔的比例較低，這決定了銀行是通過經營風險獲利的金融機構，所以能否有效管理風險是立身之本。我們要建立風險管理文化與風險管理理念，強化和倡導風險意識，樹立包括各種產品、各項業務的全方位管理理念。為了提高金融風險防範意識，必須要轉變以往的宣傳工作，讓個人意識到防範金融風險人人有責。

　　2.完善我國商業銀行市場風險度量方法的建議

　　在引入VaR模型時，我國商業銀行必須開發出能夠克服“厚尾”現象的模型。可以考慮採用t分佈的假設來代替正態分佈，克服“厚尾”現象。我國商業銀行應儘快建立和開發資料資訊化處理系統，加快整理與收集分散在各機構、部門的資料，並建立綜合資料庫。同時我國可以結合外國近些年關於風險測量所取得的研究成果，優化我國的風險測量的方法，R.TyrrellRockafellar提出的CVaR彌補了VaR的不足。對於每一個x，相應y的損失函式是fx,y，那麼fx,y不超過闕值ξ的概率為：Ψx,ξ=∫fx,y≤ξpydy，若置信水平為α，α∈0，1，α-VaR可表示為：ξx=min{ξ∈R：Ψx,ξ≥α}，VaR表示的是最大損失超過或等於的數值的概率為1-α的最小損失值。而CVaR定義的是最大損失值超過或等於的數值的概率為1-α的平均損失值，α-CVaR可表示為：φax=1/1-a•∫fx,y≥ξaxfx,ypxdy。

　　3.完善市場風險管理體制和培養專業化的市場

　　風險管理人才隊伍培養專業化的風險管理人才隊伍。國內商業銀行應加大市場風險管理人才的選拔和培養，以有競爭力的薪酬制度來吸引風險管理的專業人才。同時也要注意提高在職員工的培養，制定出詳細的培訓計劃，定期、定量開展員工進行相關業務的考核，對於優秀人才還應提供進一步深造學習的機會。

　　範文二：中小企業財務市場風險與機遇探析

　　1當前中小企業面臨的市場風險分析

　　1.1中小企業融資困難，發展所需的資金難以得到及時的滿足

　　是目前中小企業尋求發展遇到最嚴峻的問題。市場經濟下企業數量眾多，有超過八成的中小企業都在融資方面遇到了困難。融資困難是限制中小企業發展的關鍵因素，也正因為中小企業的規模和資金實力問題，在面臨風險時融資都顯得非常棘手。融資困難首先是因為市場不景氣，銀行的金融機構“惜貸”，企業能夠獲得的資金比較少，造成了一定的融資困難。銀行和擔保機構在市場環境下，為了自身的穩定發展，對貸款專案和擔保專案都非常謹慎，對於申請貸款的企業的稽核也更加嚴格，這不僅增加了中小企業在融資過程中的投資成本，也讓中小企業的融資過程更加漫長，中小企業因為自身規模限制亟待發展，但也是因為規模不足融資更加困難。其次是因為銀行貸款的物件，往往忽略了有潛力的中小企業。銀行和擔保機構對於大企業大集團是比較放心的，因為資金實力比較可靠，貸款擔保也面臨著更小的風險。相反的一些中小型企業有廣闊的發展前景，但是資金實力過於單薄，希望通過融資進行發展時，銀行和擔保企業卻過於謹慎的認為貸款風險較大，少貸或不貸。最後因為金融危機的影響，大批貸款專案收款不完全，很多企業倒閉產生很多壞賬，銀行和擔保機構也受到了巨大的損失，信心較低資金週轉不靈，貸款需求整體增加，銀行為了保證自身的安全也會降低對中小企業的融資業務。

　　1.2生產要素成本增加，中小企業的議價能力下降

　　中小企業在發展過程中面臨的一個巨大問題，就是經營的成本在不斷上升，受到管理水平、勞動成本、市場匯率、人民幣匯率和進出口政策的影響，生產要素成本正在急劇上升，勞資關係競爭，只能採取裁員來減輕負擔，但同時生產能力下降，在市場競爭中不具備議價能力，只能跟著市場大流走，經營利潤被嚴重壓縮。

　　1.3拓展市場的難度增加，中小企業發展較為乏力

　　金融危機的全球化影響使得中小企業的市場擴充套件受到極大的影響，外向型的企業出現了嚴重的市場萎縮，銷售量減少的情況。中小型企業本身基礎與發展起步階段，對於自身市場前景信心不足，短期內的發展都是持比較消極的態度，再加上市場環境的限制，成本增加，市場動盪嚴重，極大的打擊了中小企業的經營信心。在比較低沉的市場環境下，中小企業考慮到償還貸款能力，對市場分析不足，過於保守的態度很難再開拓新的市場。2.4中小企業缺少政府政策的支援。中小企業是我國經濟發展的重要力量，政府和市場應當保住中小企業的發展。中小企業受到規模限制，貸款能力不高，但是企業擁有良好的發展前景，針對這種情況，政府應當給予一定的支援，幫助中小企業增強抵抗信譽風險的能力。

　　1.5中小企業自身缺乏科學管理

　　中小企業缺少相關的經驗，管理水平也不高，缺少相關科學的決策，因而導致了經營上的失誤，也造成企業發展受到影響。中小企業在對於固定資產的投資決策時，缺少相關的調查和分析，對於掌握的經濟資訊也不夠全面，投資決策失誤導致了回籠困難，也為企業帶來了一定的市場風險。

　　2中小企業應對市場風險的措施

　　2.1科學預測市場需求和市場變化

　　中小企業想要在激烈的市場競爭中取得良好的收益，首先要找準方向，然後儘量規避掉市場風險，才能實現利益的最大化。中小企業要能夠對市場環境進行全面的分析和預測，準確的評估市場需求，建立風險預警機制，對於市場中可能影響到企業發展的變化採取相應的措施，儘可能的降低影響。中小企業的經營和管理受到市場環境的影響，除了經濟因素外，法律政策、社會文化和資源條件等都會對企業的經營和生產產生影響。所以中小企業在財務管理和經營方面，要提高對市場的掌控能力，根據市場變化及時的調整，才能更好的在市場競爭中找到發展的機遇。

　　2.2中小企業要建立風險防範機制

　　中小企業面臨的風險較多，負債控制非常重要。中小企業要優化自身的資本結構，適當的平衡負債比例，調整財務方面的壓力，合理的利用貸款和債權的形式來分散一部分風險，以組合的形式提高融資能力，增加財力基礎，做好應對風險的準備。

　　3中小企業在市場環境中的機遇

　　3.1柔性理財

　　市場環境的變化也出現了很多全新的管理模式，對於中小企業來說發展的腳步很快，所以及時的更新管理理念可以更好的適應發展環境。柔性管理則是一種順應市場發展規律的管理模式，通過非強制的方式讓資產分配更加靈活，以此來換取應對風險時的彈性抵抗能力。合理利用柔性財務管理模式，可以讓企業擁有更強大的抵抗風險能力，在市場中也更容易抓住發展的機會。

　　3.2國家政策的不斷完善

　　國家對於中小企業的扶持力度可以說還是比較大的，但是政策方面還有待進一步落實。中小企業作為市場經濟發展的重要力量，國家也在通過巨集觀調控等方式幫助中小企業增強實力，一系列的優惠政策和有利於中小企業發展的信貸體系，都讓中小企業具有更強的發展動力。中小企業一定要配合政府政策，制定最符合自身發展需求的計劃，確保自身經濟實力在市場中佔據先機。

　　3.3人才培養優勢

　　市場競爭越激烈，專業人才也就越多。面對激烈的競爭，人們希望用更加專業更加全面的知識來武裝自己，這就使得中小企業可以通過聘用專業人才來提升自身的競爭實力。創新和專業的結合，能夠幫助中小企業在市場中獲得更大的優勢。所以中小企業要積極的招賢納士，留住優秀的人才，不斷積累經驗，實現高效的現代化企業發展。