金融工程論文發表

　　金融工程極大程度地提高了金融市場的效率，但同時在金融創新的過程中也帶來了無法消除的系統性風險.下文是小編為大家蒐集整理的關於的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺談金融工程對金融體系的影響

　　[摘 要] 金融工程將數理 分析 技術、 計算 機和電訊技術、自動化和系統工程模擬技術等前沿技術全面匯入和用於解決日益複雜的金融財務 問題 ，使金融領域展現了全新的廣闊前景，與此同時，它也給金融系統帶來了諸多不利的 影響 。

　　[關鍵詞] 金融工程 金融體系 影響

　　金融工程是根據系統工程 理論 ，綜合採用工程技術 方法 ，設計、開發金融產品和金融工具，從而創造性地解決各種金融問題。在具體運用中主要是利用金融衍生工具 管理公司風險，併為客戶設計、定製一些特殊的金融產品。金融工程為資本資源的優化配置、防範金融風險和加強金融監管提供了重要的技術支援，但同時對全球金融體系也產生了一定的負面影響。

　　一、金融工程對金融體系的正面影響

　　1.金融工程提高了金融機構、金融市場和金融巨集觀調控的效率。

　　金融工程開發設計出的新型金融工具打破了金融機構傳統的專業分工，使其業務種類經營範圍擴大。從需求的角度看，金融工程有助於提高金融機構的服務質量，同時使金融機構更加註重根據自己的需要進行資產負債管理和風險管理，增強金融資訊管理系統的技術水平，決策機構和執行機構日趨融合，決策效益增強。金融工程所創造的新的金融產品以高度流動性為基本特徵，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場的交易，壯大了市場規模，從而提高了金融市場的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段實現巨集觀調控和風險管理。

　　2.金融工程強化了現代金融管理。

　　金融業的現代化推動了數理方法的 應用 研究 ，反過來，金融管理特別是金融風險的防範，也越來越需要量化決策分析和研究。金融工程的 發展 ，提高了人們對金融執行 規律 的認識，從而能更好地把握市場的發展動向而進行 科學 決策。運用金融工程各種先進的理論知識與技術手段，對客戶所面臨的利益與風險狀況進行評估、分解、取捨和重組，形成客戶所能接受的風險收益，進行風險控制。金融工程還可以利用電腦技術與通訊技術及時發現金融市場的不均衡性，從而客觀上增強了市場的有效性。用金融工程處理各種證券金融資料，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

　　3.金融工程可以有效控制金融風險。

　　金融工程是一種系統性的分析方法。其具體運作過程包括五個步驟：診斷、分析、開發、定價和定製。即識別客戶遇到的金融問題的本質與根源，分析尋找解決問題的最佳方案，依此開發新的金融產品，並確定金融產品的開發成本和邊際利潤，從而為每個客戶定製能滿足其特定要求的金融工具。由此可見，金融工程是在新的金融產品開發過程中有效地實現經營風險的控制。

　　二、金融工程對金融體系穩定性的負面影響

　　1.使金融機構的穩定性下降。

　　金融工程是市場 經濟 條件下追求更高效率的產物，其發展在促進金融效率全面提高的同時，也降低了金融體系的穩定性。這是由於金融工程使得各種金融機構原有的界限日益模糊，金融機構之間的競爭空前激烈，金融業務的多元化和金融機構的同質化，使金融機構可以涉及諸多領域，金融機構體系的穩定性和安全性受到衝擊。

　　2.使金融體系面臨著新的風險。

　　隨著金融自由化及金融市場全球一體化，各種信用形式得到充分運用，金融市場價格呈現高度易變性，金融業面臨的風險相應增加。金融機構推出的規避風險的創新工具，雖在一定程度上起到轉移和分散風險的作用，但同時也使金融業在傳統風險的基礎上面臨新的風險。

　　3.增強了金融交易的投機性。

　　金融市場出現的與基本的 經濟 因素無關的不正常波動，往往是因為有投機力量的操縱，並有因資訊不對稱造成的從眾 心理從旁助陣。金融工程為投機活動創造了大批撼動市場的先進手段，增強了市場的有機性。

　　4.削弱了金融監管的有效性。

　　金融工程模糊了各種金融機構間傳統的業務界限，金融機構為了增強競爭力，逃避管制，大量增加資產負債表以外的業務，這就使得同一種經濟功能可以通過不同的金融機構或金融工具來實現，從而使金融監管出現了真空地帶。

　　三、推動金融工程 發展 ，完善金融體系的思考

　　1.加強資訊基礎設施建設。

　　目前 ，我國資訊基礎設施建設仍顯薄弱，特別是金融資訊 網路 建設的覆蓋率、安全性等方面急需大力加強。為此，必須進一步加大對資訊基礎設施建設的投入力度，同時完善國內的清算交易系統，加快 電子 化程序，減少金融交易的時滯，增強市場效率和流動性，確保資訊基礎設施不會成為國民經濟發展的制約“瓶頸”，為金融工程的運用提供必要的前提條件。

　　2.加強和改進金融監管。

　　制定和完善相關的 法律 法規，充分利用 現代 電子資訊手段，加強對各類金融機構資金流的動態監測，及時發現 問題 、處理問題， 研究 針對金融工程運用及其產品的有效監管手段。具體可採用政府監管、行業自律、交易所自我 管理三級共同監督管理體制。監管部門對金融工程可能產生的負面效果應有所準備，建立起一套全程的、動態的跟蹤管理體系，對市場的發展進行預測把握，引導金融工程的順利發展和金融體系的基本穩定。與此同時，也要加強監管隊伍建設，提高監管人員素質。

　　3.創造金融工程實施的有效主體，促進金融效率的提高。

　　進一步深化經濟改革，加快 企業 尤其是國企的改革步伐，積極培育風險管理的市場需求主體，促進企業管理方式和股權結構轉變，推動投融資體制改革，以完善金融市場，提高金融工程的效率。努力加快金融體制改革，逐步推進金融體系的市場化步伐，引進國際金融市場上較為成熟的金融工具和金融衍生產品，改善金融服務水平和金融效率，促進金融行業的競爭。

　　參考 文獻 ：

　　[1]周凌峰 徐德富:金融深化 理論 對我國金融改革的 影響 [J]. 時代 經貿,2007,03

　　[2]王素芹:借鑑國際 經驗 促進我國利率市場化改革[J].商場現代化,2007,01

　　[3]甘 泉: 中國 利率市場化改革的障礙與對策[J].金融經濟,200708

　　篇2

　　探討我國金融工程的發展阻礙及對策建議

　　摘要：業內目前對金融工程存在著不少的定義，但筆者認為美國金融學家約翰·芬尼迪對金融工程做出瞭如下最為準確的解釋：金融工程包括創新型金融工具與金融手段的設計、開發與實施，並且對實際的金融問題給予創造性的解決。本文將從金融工程在我國的發展狀況及其制約因素出發探討加速發展我國金融工程的思路和策略。

　　關鍵詞：金融工程;發展;限制;對策建議

　　一、我國金融工程發展概述

　　金融工程基於現代科學理論特別是系統工程理論，吸收金融學、運籌學、會計學等學科的內容，把複雜精密的數理分析、計算機技術等匯入到金融領域的方方面面，持續地進行金融創新，為金融市場的參與者提供了全新的金融產品和工具用於規避市場風險和資本價格發現，極大程度地提高了金融市場的效率，但同時在金融創新的過程中也帶來了無法消除的系統性風險，其雙刃劍的特點讓這門學科在資本市場還未完全開放的我國的發展如履薄冰。

　　從巨集觀層面來看，金融工程促進了我國金融體系的深化改革和創新、為我國政府提供了一系列新型金融監管手段，保證國家巨集觀經濟的安全，鞏固了金融市場在配置市場資源過程中的核心地位。從微觀層面來看，利用金融工程可以更好的滿足金融市場交易雙方的需求，滿足不同客戶對各具特色的金融產品的需求，擴大投資者在交易過程中的選擇範圍以維持金融市場的穩定、促進金融市場的發展。

　　雖然金融工程為我國金融交易、市場、體系帶來了積極的影響，但在我國現階段的金融環境下，金融工程在我國進一步深層次的發展還面臨著一系列的阻礙。

　　二、我國金融工程發展的主要阻礙

　　1.不發達的金融市場

　　我國目前基本的金融工具如股票、債券等規模較小且不規範，金融價格市場化程序也較為緩慢，導致我國金融資產市場定價機制不夠健全，雖然匯率已經並軌，但現階段匯率水平仍然不能準確地反映外匯市場資金的供求狀況體現出人民幣匯率形成機制的濃厚的行政色彩。除此之外，國家“抓大放小”的政策以及商業銀行防範風險的目的使得銀行特別是全國性的大銀行大多把國有大型企業視為主要物件，使得銀行和國有企業長期以來彼此嚴重依賴，全國銀行貸款總規模中的85%貸給了國有企業，這一事實使得金融市場的主要參與者對金融工程欠缺利益驅動，做出不符合市場競爭原則的交易行為，從而限制了金融工程甚至整個金融體系的發展。

　　2.不成熟的金融監管體系

　　我國目前實行分業監管體制，在加入WTO後，我國境內的外資金融機構實行混業經營，為了提高自我的競爭力，中資銀行也需要從分業經營轉變為混業經營，這一金融創新使得我國金融機構的界限日益模糊，現存的金融監管體制也面臨了全新的挑戰，歷史告訴我們如果在這一變化過程中不能有效地把金融工程的發展控制合理的限度內，將削弱政策效果甚至引發金融危機。同時，完善的法律的缺失使得某些企業、金融機構存在著嚴重的道德風險，直接導致金融市場受到各種不規範交易行為的衝擊，破壞金融市場的穩定。

　　3.不合理的運作基礎

　　落後的風險意識造成金融市場參與者的短視行為。由於金融工程理論尚未普及，甚至受到高等教育的金融人才也只是封閉在象牙塔中而與實踐脫節，導致金融工程理論傳播受阻，金融市場的參與者利用金融工程進行風險管理、投資運作的意識不夠成熟，他們的非理性行為進而造成了無序低效和扭曲的市場運作。另外，改革滯後的國企和責權利不統一的金融機構缺乏內在的風險防範需求，在這些因素的共同驅動下部分國企和金融機構追求短期利益最大化，內幕交易、尋租等行為嚴重地阻礙了市場發展程序。在這樣的金融大環境下很難有金融工程技術的用武之地。

　　三、我國金融工程發展的對策建議

　　1.分階段逐步加快金融體制改革

　　由於我國現階段不具備全面實施金融工程的金融環境但卻充分意識到金融工程技術的重要性，可以採取分階段逐步推進的策略來解決這個矛盾。首先，嘗試在我國金融環境相對穩定、金融市場相對發達的區域進行試點，利用這些區域企業、金融機構和個人投資者對風險管理的需求以及較為完善的經營管理機制和較為清晰的產權的優勢引進金融工程理論思想和技術，並用在此基礎上積累的經驗知道全國範圍的金融體制改革，少走彎路，提高改革的效率。

　　2.建立合理、高效的金融監管體系

　　金融史數次表明創新與監管是一對矛盾體是需要找到平衡點的，監管過嚴會扼殺創新，反之監管過鬆會引發風險。當務之急是在逐步引入金融工程的過程中不斷借鑑發達國家金融創新和金融衍生品發展的經驗教訓，研究個別由於金融創新引發混亂甚至是金融危機的案例，建設符合中國國情的金融工程環境，提高金融工程服務的效用。面對金融機構混業經營的大趨勢，應整合現存的分散的金融監管體系，改善監管資訊不集中、監管職能不集中、監管重疊和監管缺位等問題，進而實現機構性監管向功能性監管的轉變。我國應該在“監管-創新-再監管-再創新”這樣迴圈往復的過程中實現金融創新以推動整個社會經濟的發展。

　　3.進一步深化國企改革和金融改革

　　一改現階段包括個人投資者、企業、金融機構等金融市場上的參與者的非理性、短視行為是奠定金融工程實施大環境必須經歷的過程。一方面，深化政治體制改革，對政府幹預微觀金融活動的行為進行弱化，切實轉變政府職能，創造公平的競爭環境可以使金融機構和國企成為理性的市場主體。另一方面，重視金融工程人才的培養和金融工程理論思想的普及能帶動廣大個人投資者為金融市場帶來積極的效用，在此基礎上推進資本市場的多元化發展以滿足不同投資者和籌資者的需求，即為運用金融工程促進金融市場全方位多層次發展建立一個良好的實施基礎。

　　參考文獻：

　　[1]孫建.金融工程在我國的發展障礙與對策分析.商業研究，2004-04.

　　[2]李貴波.論金融工程在我國發展現狀及運用.西安金融，2002-02.

　　[3]溫博陽.金融工程在我國的發展途徑思考.商情，2009-04.