期貨交易成功案例

　　期貨市場是商品經濟發展到高階階段的產物,是市場體系的重要組成部分。以下是小編分享給大家的關於期貨成功案例，歡迎大家前來閱讀!

　　期貨成功案例篇1：

　　客戶陶女士，性格謹慎穩重，思想開放，容易接受新事物。陶女士很看好期貨交易的獲利模式，但沒有足夠專業的技術能力，又沒時間盯盤。在公司技術人員介紹逃離交易原理和程式後，陶女士愉快地接受了布油08-美油07的跨期套利交易。

　　2016年6月6日下班前，陶女士下了兩個套利指令：一個是1.10賣出，止損10個點，止盈30個點;一個是0.78買入，止損10個點，止盈30個點。6日下班後，賣出指令在17：45觸發，於7日凌晨2時止盈平倉，獲利300美金。買入指令在7日凌晨4:45觸發，於7日晚上11:45分止盈平倉，獲利300美金。

　　套利交易特點：

　　1、 價格區間相對固定，價格波動幅度較小;

　　2、交易獲利機會容易掌控;

　　3、自動交易輕鬆獲利，無需盯盤，安安心心睡大覺;

　　4、 積少成多，每天妥妥賺一分，月月穩穩賺十分。

　　期貨成功案例篇2：

　　有序放開資本專案管理，支援企業積極參與國際競爭，2001年5月國家出臺了境內企業進入國際市場進行期貨套期保值的外匯管理規定。迄今為止，已有三批共計26家國有企業獲准境外期貨交易資格。銅陵有色金屬集團公司簡稱銅陵有色是其中之一，也是目前安徽省從事境外期貨業務的唯一企業。

　　套期保值成效顯著

　　2004年，銅陵有色境外期貨交易量為14.3萬噸，交易額為40275萬美元，虧損147.9萬美元。這是因為2004年境外銅期貨價格不斷走高，創近二十年新高，最高達到3170美元/噸。針對銅價市場情況，企業在境外進行了賣期保值操作，由於在保值平倉時，期銅價格上漲，導致期貨虧損，而在現貨市場上獲得超出套期保值利潤640萬美元，最終現貨銷售盈利彌補了期貨市場的虧損。通過期貨操作，企業規避了市場價格風險，鎖定了原料成本，實現了預期利潤。2004年，企業利潤大幅增長，總額達5.5億元，較上年增加5.3億元。藉助期貨交易成功轉移價格風險，利用銅期貨市場進行套期保值，實現了企業鎖定風險、穩定利潤的最初構想。

　　背景追溯

　　銅陵有色成立於1952年，是一個以銅金屬採、選、煉、加工為主，集生產、經營、加工為一體的特大型國有企業，排名世界銅金屬企業4強，為國內第二大銅生產商，系全國300家重點扶持和安徽省重點培育的大型企業集團之一。1998年以來，公司主產品陰極銅產量連續五年位居全國銅行業首位。去年生產電解銅37.1萬噸，佔全國年產量的19%;全年工業總產值112.1億元，實現利潤5.5億元，對銅陵經濟的發展起著舉足輕重的作用。近年來，該公司銅生產及加工原料80%依賴進口，進口銅精砂最高曾接近全國總進口量的50%，進口銅精砂已成為該公司銅冶煉生存的基礎。

　　中國有色金屬在20世紀90年代以前計劃經濟的條件下，產品由國家統購統銷，在此背景下的銅陵有色尚無市場風險之虞。進入90年代以後，銅陵有色開始經歷著開放市場中的風險考驗。隨著全球經濟的起伏跌宕，企業經歷了1996—1999年國際銅價低迷和1999—2004年銅價上揚及暴漲的震盪不定的嚴峻考驗。按照國際慣例，進口銅精砂採用的一般是點價制度。所謂點價，即買賣雙方只談數量，不談價格，而價格以倫敦金屬交易所LME的某一天或某一階段市場價格為準，非常“期貨化”。這意味著銅精砂從合同簽定之日起就存在諸多不確定因素。近三年銅陵有色年均進口銅精砂707噸，貨值約5億多美元，佔全市進口總額的71%。從原材料購進到產品推向市場一般需經過兩至三個月的生產週期，這中間的價格波動往往很大。回顧國際銅市近十年的走勢，可以看出一個極大的牛熊迴圈週期，如不採取相應的避險措施，企業會面臨著發生鉅額虧損的風險，從而威脅生存。為迴避原材料及銅市價格波動和現貨市場資信風險的衝擊，保證正常的生產經營利潤，銅陵有色於1992年便開展了境內期貨套期保值業務，經過多年試點運作取得了較為豐富的套保實踐經驗。由於不能在國際市場直接套保，使其進口原料的保值效率難以實現最優化，故而在國家新政策出臺後正式申請從事境外期貨套期保值運作，於2003年4月經由國家批准，獲准境外期銅套期保值交易資格。

　　期貨成功案例篇3：

　　稍微關注點經濟的人都知道，近年鋼價持續下跌，鋼鐵行業陷入整體虧損的困境。公開資訊顯示，重慶鋼鐵在2015年虧損60億元，成為“虧損王”，馬鋼股份和鞍鋼股份位列其後，分別虧損48.04億元和45.93億元。然而近期震驚全國的新聞，卻是“期貨大戶”——民企沙鋼集團當年逆勢實現利潤近19億元。同樣面臨不斷下跌的油價，身為石油產業一員，我們怎麼學習?!

　　“做期貨有風險，不做期貨風險更大。”山東金晶科技股份有限公司期貨部主任焦勇剛說，集團領導三年前說這句話。作為一家從事玻璃生產的國企，從與期貨結緣到“談戀愛”，再到高頻接觸並結合，其間雖有坎坷，卻收穫良多。

　　對國企來說，條條框框中有一個模糊的概念——期貨風險太高。實際上，由於企業會計準則對套期保值的限制以及期貨現貨分開審計等現實障礙，國企參與期貨市場確實隔了一扇“玻璃門”。業內人士表示，在大宗商品市場大漲大跌的情況下，無論國企還是民企，都應該學會並用好期貨工具進行風險管理，規避市場行情大起大落給生產經營帶來的衝擊。

　　套保可規避經營風險

　　2012年，山東省證監局在濟南舉辦了泰山論壇，作為省內最大的玻璃企業的負責人，金晶集團董事長王剛也參加了為時2天的會議。據焦勇剛透露，會議結束後，山東省證監局領導反映，會上王剛最認真，專心記筆記，除了休息，基本上就沒離開會場，回公司後專門針對期貨市場開了專題會議。王剛在公司會議上指出，做期貨有風險，但不做期貨風險更大。

　　焦勇剛認為，企業做期貨，一把手一定要懂期貨，要有明確的組織架構，要有嚴格風控制度和操作流程。作為實體企業，在每一筆期貨交易或者每一次決策前一定要有方案或預案。對於大型企業來講，套期保值交易可以規避現貨經營風險，彌補現貨經營損失。焦勇剛指出，幾年期貨做下來，作為企業，看重的並非在期貨交易當中賺了多少錢，更多的是規避了多少風險，彌補經營的損失有多大。

　　值得注意的是，產業企業參與期貨應認識到自身的優勢和不足。就玻璃行業來說，上下游企業熟知基本面，此外還有現貨銷售渠道，特別作為玻璃交割廠庫，優勢更為重要和明顯。但不足的是，實體玻璃企業現貨思維根深蒂固，期貨專業知識儲備不足，短時間現貨思維扭轉不過來，也容易忽視了市場資金和情緒的力量。

　　焦勇剛說，金晶科技參與期貨市場，一得益於“早”，早接觸、早掌握、早參與、早受益;二得益於操作“專”，有專人、專職來做;三得益於交易控制 “嚴”，制度、方案、流程要嚴格執行;四得益於協調“勤”，勤於學習、溝通、反思;五得益於自律並適可而止，無論企業是套期保值還是投機，如果超量操作，面臨的風險就不可控。

　　業內人士也表示，如果企業在參與期貨的過程中，違背了參與期貨的初衷，那就是瘋子，因此既不能做傻子，也不能做瘋子。

　　參與期貨障礙幾何

　　實際上，國企參與期貨並非新鮮事。發生在十多年前的“中航油”事件、“國儲銅”事件、湖南“株冶”事件等，就是國企參與期貨誤入歧途的典型案例。這些事件如今仍然令國企談之色變。對國企來講，期貨更像一朵帶刺玫瑰。雖然期貨市場有利於風險管理，但是入市卻仍然存在“玻璃門”。

　　業內人士稱，雖然國有企業具有較大的風險管理需求，但由於一些政策外部因素仍然受到較大限制，比如對國企參與期貨等衍生品交易的評價與考核不夠客觀和完善;現行會計準則對於企業套保的認定與處理過於嚴格;部分稅收政策對企業參與期貨交易產生一定影響。

　　一位大型國企相關負責人對中國證券報記者說，早在2002年，公司就開始積極進入期貨市場進行套期保值，起初期貨賬戶上都有盈利，也經常受到上級的表揚，但2006年隨著產品價格大幅上漲，企業賣出保值出現虧損，而競爭對手因為沒有參與期貨，整體利潤反而超過了公司，正因為如此公司當年還受到了上級部門的指責和批評，而競爭對手反受到了表揚。

　　這種情況是普遍存在的。由於期貨交易的高風險性，國資管理部門對國企參與衍生品交易一直持謹慎態度，在當前國有企業考核中存在參與期貨套期保值交易許贏不許虧、只要虧損就必須承擔責任的情況，一定程度上阻礙了國企運用期貨等衍生品工具的積極性。

　　另外，在《企業會計準則第24號——套期保值》對於企業套期保值的認定中，諸如套期的實際抵消結果在80%-125%的範圍內等規定較為死板，而企業在實際操作中由於期現價格波動幅度的不一致容易超出其限制，被認定為投機交易，不符合當前企業套保的現實需求。

　　2015年11月26日，財政部關於印發《商品期貨套期業務會計處理暫行規定》的通知備受關注，但北京華融啟明風險管理技術有限公司總經理助理陳志軍指出，暫行規定對現貨業務與風險敞口的區別仍然不夠明晰，在套期保值與會計核算中容易出現混亂，給企業套期保值帶來一定的困難。

　　巧用期貨工具

　　困難並非不能克服，擺在國企面前的是，行業產能過剩嚴重，產品價格持續下跌，如能巧妙使用期貨工具，可以在一定程度上減少損失，甚至扭虧為盈。以鋼鐵企業為例，2015年，礦石、煤焦和廢鋼的價格分別下跌39.4%、33.3%和45%，導致鋼鐵生產成本大幅下降。然而，鋼價下跌對銷售收入的影響遠超同期原料價格下跌對成本的影響，鋼鐵企業虧損嚴重。

　　在鋼材期貨市場中，沙鋼集團一直都扮演著參與者的角色。與相對沉穩保守的國企相比，沙鋼在期貨市場上的表現可謂十分活躍。此前，沙鋼集團相關負責人坦言，由於原料價格波動幅度較大，公司利用期貨市場套保的意願很強，例如按照原料配比，通過買入鐵礦石期貨、賣出螺紋鋼期貨來保證加工利潤。

　　“有的一把手連做空還能掙錢都不知道。”永安期貨總經理施建軍表示，所以國企一把手如果能真懂真學，其它都不是問題，中糧集團、江銅集團就是好案例。

　　施建軍指出，負債就是槓桿，一旦價格下行就面臨很大風險。會計制度也不是問題，有人說期貨端虧損要追究責任，但中糧也沒有追究責任，所以會計制度也不是主要問題。期貨這根柺杖，有比沒有好。對於玻璃等企業來說，單獨設立一個期貨部門，但如果不和供銷掛鉤，期貨部就變成投機部，對生產經營沒有什麼好處。考核期貨部，應該把生產、銷售、期貨綜合建立一個評價標準。

　　業內人士稱，目前大宗商品市場暴漲暴跌，無論國企還是民企，由於鋼鐵、煤炭等行業產能過剩壓力較大，此時參與套期保值可以更好地降低損失，維持穩定的經營利潤，規避生產經營過程中的風險。