什麼是債務置換債務置換的定義

　　債務置換不同於企業之間常見的債務股權置換，那麼你對債務置換了解多少呢?以下是由小編整理關於什麼是債務置換的內容，希望大家喜歡!

　　債務置換的定義

　　債務置換大約在同一時間購買和銷售，有效迅速地使用舊債券換得一套新的債券。它也是政府為解決財政危機使用的一種延長國債到期支付時間的方法，通過發行新的債券來換回之前國家債券持有者手中的即將到期的老債券，一般來說，新債券期限更長，收益更高。債務置換又稱為債券置換或者債權置換。

　　多種原因可導致投資者或債權人可能會同意進行債務置換。在一種債務到期時間之前置換極有可能出現償還違約的債券是債務置換行為較為常見的動機之一。通常情況下，換得的債券低於預期的執行額度，甚至可能出現虧損出售。該債券的出售到導致原債券持有人所需繳納的稅務款項登出，並提供一定的對等或不對等額度以購買其他相似價值的債券，新債券一般附帶較強力的信譽承諾。

　　絕大多數情況下，所換得的新債券無法達到之前較為相等的價值，所以不會對預計利潤為保底而設立強制解除措施，該手段有助於保持投資組合穩定性和債卷的整體價值。新債券的銷售會產生新的稅收，作為儲存債權人利益的最後手段，完成債務置換所得到的新債卷將附帶更高的收益，並設立更長久的償還時間以預計資產收購的結果。

　　希臘債務置換計劃

　　面對即將到期的大批國債，希臘政府2012年3月1日宣佈，私營部門債權人需要在3月8日週四晚間之前決定是否接受將其所持希臘國債減記53.5%置換成新債的協議，如果接受債券置換的希臘債權人比例達到90%，該方案就能以自願的名義繼續推進;如果比例為75%-90%，該方案還是能夠繼續推進，但希臘將不得不通過集體行動條款CAC來迫使反對者也接受置換方案;如果到時參與債券置換計劃的債權人比例低於67%，則希臘本月可能出現無序違約。如果到時未能有足夠的私營部門債權人蔘與債務置換，不論希臘是啟動集體行動條款還是違約，市場情緒都將遭到重挫。即是要求債權人放棄一部分收益來用新的債務換取他們手中的現有的即將到期的債務，從而使歐洲央行的700億歐元救援基金有足夠的時間到位，以避免歐盟成員國主權債務的無序違約。

　　債務股權置換的型別

　　在債務與股權交換的型別上有很多種都已經非常受到歡迎。

　　1、第三世界國家利用其在次級市場所交易之外界銀行債務轉換為某一事業的股權。

　　此種事業可能是政府通過民營化計劃將其“放手”出去的事業，一個私有事業，或是剛剛才要準備從無到有創造出來的事業。當然，進行股權轉換的一方一開始必須利用自有的資金來取得那些債務工具debt instrument，不過對於一項具有好價錢而且值得投資的標的物來說那通常都只是一筆小錢而已。

　　例如，有一家公司在次級市場中，以面值的半價買下某個第三世界國家政府的債務工具。然後這家公司與該政府協商願意接受該政府以當地貨幣支付此一債務來作為交換。交換的比率相當於此債務的75%。為了要彌補這當中的差額，雙方之間比較弱勢的貨幣將被作為在該政府之國家以相當於美元價格半價的方式建造或購買裝置。

　　2、借款者拿貸款公司的債務交換該公司的股權。

　　例如，假設XYZ企業積欠富達商業銀行以即期票據demand note為證明形式的貸款100萬美元。 XYZ企業雖然拖延債務，不過卻對於它將在兩年之內推出的新產品線抱有很高的期望，認為它的生意將會一飛沖天。富達商業銀行知道如果XYZ企業不拿出一些解決的方法，銀行的審查員便會將XYZ企業的債務列為壞帳。要是發生這樣的情況，那麼富達商業銀行就必須提撥額外的盈餘並降低自身的自有資金比率。 XYZ企業同意交出其股權的20%給予富達商業銀行以抵償此貸款金額的半數，從而可以使貸款的償還壓力降低到可以控制的水準。

　　3、公司以其自身的股權交換其於交易當中所積欠債權人的帳款。

　　例如，有一家現金不足的公司積欠其供應商一筆超出其支付能力的金額。雙方在有一方為了不要喪失這個有價值的供應貨源而另一方也不願意喪失一名好客戶的情況下，彼此之間協商了一個債務與股權交換計劃：供應商願意以其被積欠的應收帳款中的一部分交換為該名客戶公司的少量股權。

　　4、以公開發行之債券作為少量權益的交換。

債務置換的定義