什麼是資產證券化

　　資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支援，發行可交易證券的一種融資形式。 資產證券化僅指狹義的資產證券化。自1970年美國的政府國民抵押協會，首次發行以抵押貸款組合為基礎資產的抵押支援證券-房貸轉付證券，完成首筆資產證券化交易以來，資產證券化逐漸成為一種被廣泛採用的金融創新工具而得到了迅猛發展，在此基礎上，現在又衍生出如風險證券化產品。

　　在投資領域中，許多投資者總是把焦點放在盈利上，於是就忽視了對債券知識的學習。這類投資者往往會在投資的過程中遇到各種問題，從而影響了交易的進行，最後虧損而歸。那麼，投資者該怎樣才能夠得到市場的青睞呢?其實，只要投資者能夠主動積極的去學習一些債券知識，那麼就能夠在不斷的學習當中發現盈利的機遇。所以，今天我就向大家介紹一下，以供大家學習和參考。

　　資產證券化最早起源於美國，並且它在本質上是通過在資本市場和貨幣市場發行證券籌資的一種直接融資方式，它的出現促進了很多企業的進步和發展。在投資市場上，商業票據、抵押債券、股票等都屬於這種形式的資產證券化，並且這些資產證劵化就是一種融資的表現。那麼，它是怎樣進行融資的呢?其實，它是通過向市場發行資產，將貸款資產進行處理與交易，最終實現融資，幫助很多的企業獲得發展的資金並促進其自身的騰飛發展。它的推出改變了很多企業的命運，並且改變了銀行傳統的“資金出借者”的角色，推動銀行向前邁進了一大步。除此之外，資產證劵化還有其他的智慧，比如它可以銀行同時具有了“資產出售者”的職能，對商業銀行的競爭發展起到了非常重要的作用。

　　而信貸資產證券化就是資產證券化的一種，它在本質上是一種轉移資產的過程。具體來說，是是指銀行將旗下的個人消費信貸資產，轉移給有資質的投資機構，此後由投資機構再將這部分資產，以債券或股票的形式賣給投資者，最後投資者憑藉於此而獲得自己應該得到的利益。但是，歸根到底，還是投資機構首先獲得利潤，然後再進行分配。在分配的過程之中，資機構再將所獲得的利潤，根據事先與銀行約定的比例交給銀行一部分，這樣自然就增加了銀行的資金量，而且促進了投資市場的進步。

       資產證券化的分類

　　***1 ***廣義的資產證券化是指某一資產或資產組合採取證券資產這一價值形態的資產運營方式，它包括以下四類[1]：

　　1 ***實體資產證券化：即實體資產向證券資產的轉換，是以實物資產和無形資產為基礎發行證券並上市的過程。

　　2 ***信貸資產證券化：是指把欠流動性但有未來現金流的信貸資產***如銀行的貸款、企業的應收帳款等***經過重組形成資產池，並以此為基礎發行證券。

　　3 ***證券資產證券化：即證券資產的再證券化過程，就是將證券或證券組合作為基礎資產，再以其產生的現金流或與現金流相關的變數為基礎發行證券。

　　4 ***現金資產證券化：是指現金的持有者通過投資將現金轉化成證券的過程。

　　*** 2 ***狹義的資產證券化是指信貸資產證券化。按照被證券化資產種類的不同，信貸資產證券化可分為住房抵押貸款支援的證券化***Mortgage-Backed Securitization,MBS ***和資產支援的證券化***Asset-Backed Securitization, ABS ***。

　　*** 3 ***概括地講，一次完整的證券化融資的基本流程是：發起人將證券化資產出售給一家特殊目的機構***Special Purpose Vehicle, SPV*** ，或者由SPV 主動購買可證券化的資產，然後SPV 將這些資產彙集成資產池***Assets Pool ***，再以該資產池所產生的現金流為支撐在金融市場上發行有價證券融資，最後用資產池產生的現金流來清償所發行的有價證券。