如何挑選定向增發理財產品

　　定向增發，也叫非公開發行，即向特定投資者發行股票，一般認為它同常見的私募股權投資有相同之處。定向增發對於發行方來講是一種增資擴融，對於購買方來講是一種股權投資。定向增發有著很大的投資機會，定向增發發行價較二級市場往往有一定的折扣，且定增募集資金有利於上市公司的發展，反過來會助力上市公司股價，因而現在越來越多的私募產品參與到定向增發中來，希望能從中掘金。定向增發投資成為投資者關注的熱點，越來越多私募熱衷定向增發。

　　如何選擇定增產品

　　儘管定向增發產品有較高的收益，但是其中也暗藏風險，由於定增產品合同條款較為寬泛，產品管理人具有很大自主權，如果出現問題，投資者就會蒙受鉅額損失。

　　以某證券公司發行的一款產品為例。今年該產品初成立，根據享有收益權的優先順序分為優先順序份額和次級份額，優先順序份額與次級份額的比例為3：2，兩部分份額分別募集、合併運作，前者為中低風險、收益穩定的產品;後者為風險較高的產品，其資產淨值可能會在較大範圍內波動，而且資產的流動性較低。資料顯示，該產品成立後接盤了一隻醜聞纏身的股票，導致淨值在短短百天內，就瘋狂下跌了六七成，讓投資者損失慘重。

　　在選購定向增發策略對衝基金時，投資者應關注以下幾點：首先是時間匹配性。應儘量選擇投資與募資時間較為匹配的對衝基金，以減少資金閒置帶來的損失。“如不能確定二者是否匹配，應儘量選擇可提供墊資服務的基金，以避免造成資金閒置或錯失投資機會。”

　　其次是非系統性風險分散情況與精選個股能力。投資者在選擇定增對衝基金時，應關注其對非系統性風險的控制，分散化投資的基金，會大大減少非系統性風險。

　　再次，還應該關注投資標的的未來走勢和估值水平。由於定向增發一般有一年以上的鎖定期，表明應該看重企業的長期發展前景，投資者應該綜合考慮多方面情況，預判投資標的未來走勢，做出投資決策。避免因投資時個股估值水平偏高，或未來進入下降週期，而造成損失。

　　最後，要考慮定向增發資金用途。投資者應關注定向增發資金的用途，當所募集資金被用於非主營業務或進行研發時，其風險往往偏高，可能為投資者帶來損失。