創業版減持規定分析

　　雖然有減持前兩日需要公告，這個訊息對於市場來說肯定是利好，但創業板"三高"的神話現在僅剩高風險了，半年報的情況也不容樂觀，投資人仍需冷靜對待。今天小編為大家整理了關於的相關文章，希望對讀者有所幫助啟發。

　　：創業板減持需提前公告

　　針對創業板首批上市公司限售股10月底將解禁，深交所提前打好“預防針”，強化減持資訊披露，對實際控制人減持進行約束。受此影響，創業板個股昨日紛紛大漲。但截至昨日，346家創業板公司公佈了中報，利潤僅微增2.98%。有分析師表示，雖然大股東減持前需公告對於創業板來說是利好，但面對不佳的業績，其風險仍不能忽視。

　　減持需提前兩日公告

　　日前，深交所釋出《創業板資訊披露業務備忘錄第18號》，對大股東大宗減持須提前2個交易日預告進行了明確。同時，針對業績變臉、出現虧損以及控股股東、實際控制人***以下合稱“實際控制人”***存在嚴重不規範行為的創業板公司，也要求其實際控制人在證券交易系統首次減持時提前2個交易日預告。

　　深交所此前釋出的《創業板上市公司規範運作指引》規定，如果預計未來6個月內出售股份可能大於等於上市公司股份總數5%以上的，出售後導致其持有、控制上市公司股份低於50%或30%的，出售後導致其與第二大股東持有、控制的比例差額少於5%的，實際控制人都必須在出售其持有的上市公司股份前刊登提示性公告。

　　“第18號備忘錄”明確了提前披露的具體時點，規定實際控制人應在出售行為2個交易日前刊登股份減持計劃公告。如果實際控制人未按規定行事的，任意連續6個月內通過證券交易系統出售上市公司股份不得達到或超過公司股份總數的5%。同時，上市公司實際控制人在減持計劃實施完成或者6個月期限屆滿後擬繼續出售股份的，應當予以重新計算。

　　作為上市公司中的新生力量，創業板公司的業績持續性和規範運作受到市場更多的期許與關注，特別是一些公司上市以後業績大幅變臉，給中小投資者帶來不小的損失。因此，“第18號備忘錄”規定，最近12個月內受到深交所公開譴責或2次以上通報批評處分的實際控制人，擬通過證券交易系統出售其直接或間接持有的上市公司股份的，同樣應當在首次出售2個交易日前披露股份減持計劃公告。

　　“第18號備忘錄”還規定，凡是減持前一個會計年度或最近一期，上市公司的淨利潤為負值或同比下降50%以上的，以及減持當年年初至下一報告期末，已披露的業績預告或業績快報顯示上市公司的淨利潤為負值或同比下降50%以上的，實際控制人擬通過證券交易系統出售其直接或間接持有的上市公司股份的，也應當在首次出售股份2個交易日前刊登股份減持計劃公告。根據“第18號備忘錄”，減持計劃公告應當包括減持目的及計劃、減持期間、數量和比例、減持方式，如果有擬減持的價格區間，也應該列示。

　　中報利潤同比僅增2.98%

　　受上述訊息的影響，昨日創業板明顯抗跌，其中創業板指數微跌0.09%，創業板綜指還微漲0.3%，這和A股大盤的再度大跌形成鮮明的對比，鴻利光電***300219,股吧***等7只個股漲停，另有38只個股漲幅超過3%。

　　巧合的是，昨日創業板的公司也全部公佈了各自的半年報。根據同花順***300033,股吧***資料顯示，在報告期內，有六成公司實現正增長，34家公司慷慨分紅，但也有9家公司出現虧損。346家公司共實現營收837.07億元，增長率為20.72%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤117.51億元，增長率僅為2.98%。

　　從業績增長率來看，創業板公司受巨集觀經濟不景氣影響較大，成長性明顯不如往年。不過，還是有一半多的公司實現同比增長。資料顯示，346家公司中，有213家實現淨利潤同比增長，有134家出現下降，另有9家出現虧損。這9家虧損公司分別為鼎漢技術***300011,股吧***、三五互聯***300051,股吧***、菇木真***300143,股吧***、堅瑞消防***300116,股吧***、高新興***300098,股吧***、恆信移動***300081,股吧***、天龍光電***300029,股吧***、國聯水產***300094,股吧***和向日葵***300111,股吧***。其中向日葵虧損最大，淨利潤為-1.68億元，同比下降227.47%。

　　投資者收穫“一地雞毛”

　　創業板從創立以來，新股發行的速度極快，投資者卻是僅僅收穫“一地雞毛”。創業板指從2010年6月1日推出至昨日，累計跌幅是25.25%，同期滬指與深成指的跌幅均不到20%。在創業板股中，超過六成跌破了發行價，超過八成跌破上市首日收盤價。3年來整體性的跌跌不休，不啻成為創業板二級市場投資人的夢魘。不過在投資人愁眉深鎖之時，上市公司卻是喜笑顏開。創業板合計募資2287.22億元，其中超過集資計劃的資金高達1260.73億元，佔募資總額的55.12%。承銷中介在其中賺得157.79億元，發行費用佔集資比例高達6.9%，然而包括主機板和中小板在內，所有新股的平均發行費率僅為2.2051%，承銷中介們個個大賺特賺。

　　“雖然有減持前兩日需要公告，這個訊息對於市場來說肯定是利好，但創業板"三高"的神話現在僅剩高風險了，半年報的情況也不容樂觀，投資人仍需冷靜對待。”銀河證券分析師呂喆表示。

　　：創業板上市公司在高管減持股票之前是否需要釋出高管預備減持的公告?

　　高管減持不需要預先發布公告，但應在減持後兩個交易日內披露。根據本所《創業板上市公司規範運作指引》第3.8.15條的規定，上市公司董事、監事和高階管理人員應當在買賣本公司股份的兩個交易日內，通過上市公司董事會向本所申報，並在我所指定網站進行公告。

　　但如果該名董事、監事或高階管理人員同時為上市公司的控股股東、實際控制人的，則需要遵守本所《創業板資訊披露備忘錄第18號——控股股東、實際控制人股份減持資訊披露》的相關規定，在預計未來六個月內通過證券交易系統出售其直接或者間接持有的上市公司股份可能達到或者超過公司股份總數5%的，應當在首次出售二個交易日前刊登股份減持計劃公告。此外，對於最近十二個月控股股東、實際控制人被公開譴責的、減持將導致控股股份發生重大變化的、公司業績此前曾大幅下滑的等情況，控股股東、實際控制人減持也須遵守減持預披露的規定。具體要求詳見《創業板資訊披露備忘錄第18號——控股股東、實際控制人股份減持資訊披露》規定內容。