做期貨對衝的技巧

　　做期貨必知的對衝之技巧你瞭解麼?下面由小編為你分享做期貨的技巧的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　做期貨必知的對衝之技巧：

　　所謂期貨對衝交易是基於市場強弱特徵而採用的一種交易模式，投資者通過做多一個強勢品種和做空一個弱勢品種來獲得收益。對衝交易並不像套利交易那樣注重品種的相關性，對衝交易的組合標的比套利交易更寬廣也更復雜，可以跨週期、跨商品和跨市場。

　　採用對衝交易的優勢在於：一是隻需要判斷市場強弱而無須判斷方向。二是可以規避系統性風險。三是有利於增加資產管理的穩定性，降低賬戶權益回撤率。四是在不確定性中增加確定性，獲取絕對收益。

　　交易方向相反、投入資金相等是對衝交易的原則。但交易品種一般是無相關甚至是負相關關係;進場操作無須嚴格同步。後面兩點跟套利交易有所差別。套利交易注重波動率差異分析，而對衝交易注重強弱特徵分析。進行具體分析時，可以參考巨集觀面分析、基本面分析、技術面分析、資金面分析、心理面分析和事件預期分析，等等。

　　根據分析方法和角度的不同，對衝交易有不同的方式型別。大概包括以下幾種：一是巨集觀對衝。可以採用跨地區對衝和跨金融資產對衝。比如看好美國經濟看差歐洲經濟，可以多美國股指空歐洲股指或多美元空歐元。再比如預期金融環境將因經濟下滑轉向寬鬆時，可以多國債空工業品期貨。二是基本面對衝。根據不同品種供需關係差異進行對衝交易。比如鋅礦石產能在減少而鐵礦石產能在增加，可以採用做多鋅做空螺紋鋼的策略。再比如，全球大豆同比增產並大量上市而蛋雞存欄同比下降，就可以做空豆粕1505合約做多雞蛋1501合約。三是技術型對衝。根據不同品種呈現的技術強弱特徵進行對衝交易。比如做多處於上升趨勢的品種，做空處於下跌趨勢的品種。四是資金流向對衝。通過觀察不同品種的持倉情況，做多活躍品種中多頭淨流入合約，並做空不活躍品種中空頭淨流出合約。五是事件預期對衝。即在重要資料公佈前或突發事件發生後，根據市場預期採取市場影響敏感程度不同的品種合約進行對衝交易。

　　做對衝交易時要注意一下幾點：

　　一是從技術角度看，一般可以做多最先反彈或抗跌的品種，做空最晚反彈或滯漲的品種。

　　二是對於基本面分析，先重勢後重價。

　　三是從市場反應來看，弱勢品種一般對利空訊息敏感而對利多訊息反應麻木，強勢品種則反之。

　　四是做對衝交易時，對逆勢品種的操作可以等等，而對順勢品種的操作要儘量即時執行。

　　五是對衝交易不能變成單邊操作的保護性頭寸。

　　六是要做好交易計劃並定期評估組合狀況。

　　七是對衝交易雖然對方向的把握不要求精準判斷，但對組合品種和操作時機要求較高。

　　八是技術型日內強弱對衝需要藉助計算機技術。

　　九是期權將為對衝交易帶來更多的交易機會和對衝方式。

　　十是對衝交易不要像套利交易那樣依賴歷史價差資料。

　　十一是對衝交易通常採用比值分析而非比價分析，這關係到交易時要用等額投資而非等量投資。

 

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