為什麼要專案融資

　　專案融資作為一種重要的融資模式,其應用領域起初集中於石油、礦產資源等高度壟斷型的能源專案以及政府基礎設施型的公共專案。接下來請欣賞小編給大家網路收集整理的。

　　1、貸款人的技術專家和律師需要較長時間來評估專案、討論、擬定通常是非常複雜的專案融資檔案;

　　2、可能要求附加保險，特別是對重大損失和政治風險;

　　3、在專案的執行期中，需要花額外的費用來監控技術進展、運營以及貸款的使用;

　　4、按照貸款人或其它參加方的要求，用來評估其它風險所花的費用。

　　因此，對專案的發起人和運營方來說，專案所帶來的利益應足以彌補上述額外的成本。對於借款人，專案融資方式明顯的吸引力在於風險分擔、政治風險、財務待遇、借款限額和稅收減免方面的規定。

　　A、風險分擔

　　當專案貸款人完全或部分喪失對借款人和發起人的追索權時，貸款人必須全部或部分承擔在專案不能產生足夠的現金流量情況下的風險。風險分擔在借款人的實力與專案的規模相比較小變得十分重要。如專案失敗，不至於造成借款人或專案發起人破產。

　　B、政治風險

　　對海外進行大量的投資的投資者希望由提供貸款的貸款人承擔一定的政治風險，如價格控制、稅收、進出口壁壘、市場競爭、國家徵用或國有化。

　　C、財務待遇

　　與專案融資特別是無追索權融資相比，一般的借款可能對借款人或專案發起人的資產負債表有不利影響。但在專案融資情況下，專案發起人在或取或付協議***Take-or-pay***、收費***Tolling***、專案使用***Throughput***合同中承擔的責任***甚至是擔保責任***，並不總是顯示在資產負債表或會計附錄中。

　　D、借款限額

　　當專案發起人的公司章程或已存在的信貸協議規定了它的借款限額，他也許希望使用一種法律上不視為借款的融資方式，例如預先購買合同，受託人借款***Trusteeborrowing***或產品支付***Production Payment***合同。

　　E、稅收待遇

　　對資本性投資和新成立的公司的稅收減讓政策使專案發起人願意採用專案融資的方式。為了享受稅收減讓的好處，必須在專案所在國成立專案公司。通常的做法是，專案公司本身作為借款人，在專案公司中，所有專案資產被孤立起來。這種融資結構的好處是來自稅收方面，如美國的產品支付***Production Payment***方式所顯示的。在英國，對工廠和機器裝置的資本性投資的減稅***Capital Allowance***政策鼓勵人們在專案融資中使用融資租賃。

　　專案融資的主要特點

　　1.融資主體的排他性。

　　專案融資主要依賴專案自身未來現金流量及形成的資產，而不是依賴專案的投資者或發起人的資信及專案自身以外的資產來安排融資。融資主體的排他性決定了債權人關注的是專案未來現金流量中可用於還款的有多少，其融資額度、成本結構等都與專案未來現金流量和資產價值密切相關。

　　2. 追索權的有限性。

　　傳統融資方式，如貸款，債權人在關注專案投資前景的同時，更關注專案借款人的資信及現實資產，追索權具有完全性;而專案融資方式如前所述，是就專案論專案，債權人除和簽約方另有特別約定外，不能追索專案自身以外的任何形式的資產，也就是說專案融資完全依賴專案未來的經濟強度。

　　3.專案分散性

　　因融資主體的排他性、追索權的有限性，決定著作為專案簽約各方對各種風險因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最大風險及合作的可能性，利用一切優勢條件，設計出最有利的融資方案。

　　4. 專案信用的多樣性

　　將多樣化的信用支援分配到專案未來的各個風險點，從而規避和化解不確定專案風險。如要求專案“產品”的購買者簽訂長期購買合同***協議***，原材料供應商以合理的價格供貨等，以確保強有力的信用支援。

　　5.專案融資程式的複雜性

　　專案融資數額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設計及運作的各個環節，需要的法律性檔案也多，其融資程式比傳統融資複雜。且前期費用佔融資總額的比例與專案規模成反比，其融資利息也高於公司貸款。

　　專案融資雖比傳統融資方式複雜，但可以達到傳統融資方式實現不了的目標。

　　一是有限追索的條款保證了專案投資者在專案失敗時，不至於危機投資方其他的財產;

　　二是在國家和政府建設專案中，對於“看好”的大型建設專案，政府可以通過靈活多樣的融資方式來處理債務可能對政府預算的負面影響;

　　三是對於跨國公司進行海外合資投資專案，特別是對沒有經營控制權的企業或投資於風險較大的國家或地區，可以有效地將公司其他業務與專案風險實施分離，從而限制專案風險或國家風險。

　　可見，專案融資作為新的融資方式，對於大型建設專案，特別是基礎設施和能源、交通運輸等資金密集型的專案具有更大的吸引力和運作空間。

　　專案融資的申請條件

　　1、專案本身已經經過政府部門批准立項。

　　2、專案可行性研究報告和專案設計預算已經政府有關部門審查批准。

　　3、引進國外技術、裝置、專利等已經政府經貿部門批准，並辦妥了相關手續。

　　4、專案產品的技術、裝置先進適用，配套完整，有明確的技術保證。

　　5、專案的生產規模合理。

　　6、專案產品經預測有良好的市場前景和發展潛力，盈利能力較強。

　　7、專案投資的成本以及各項費用預測較為合理。

　　8、專案生產所需的原材料有穩定的來源，並已經簽訂供貨合同或意向書。

　　9、專案建設地點及建設用地已經落實。

　　10、專案建設以及生產所需的水、電、通訊等配套設施已經落實。

　　11、專案有較好的經濟效益和社會效益。

　　12、其它與專案有關的建設條件已經落實。