轉融通與融資融券有什麼區別

　　所謂轉融通業務，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。下面是由小編分享的，希望對你有用。

　　所謂轉融通業務，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。融資融券交易是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券***融資交易***或借入證券並賣出***融券交易***的行為。

　　轉融通是為證券公司開展融資融券業務而資金和證券不足時提供資金和證券來源的一種安排。所謂“轉”，指證券公司借到資金和證券後再“轉”借給客戶。從證券金融公司角度看，向證券公司提供資金和證券供其開展融資融券業務，便稱為轉融通業務。轉融通包括轉融券業務和轉融資業務兩部分。其中與轉融資相比，轉融券業務的制度安排和實施方案的設計更為複雜。

　　融資融券交易***securities margin trading***又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券***融資交易***或借入證券並賣出***融券交易***的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。從世界範圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度。2010年03月30日，上交所、深交所分別釋出公告，表示將於2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統，開始接受試點會員融資融券交易申報。融資融券業務正式啟動。

　　轉通通的業務進展

　　2011年8月19日下午，證監會發布《轉融通業務監督管理試行辦法 ***草案***》，並向社會公開徵求意見。

　　草案對證券金融公司的職責和組織架構、轉融通業務規則、轉融通的資金和證券來源等事項進行了規定。值得一提的是，為使轉融通平穩著陸，並保證市場的正常交易，證監會特別在試點初期對融資融券的借入額度劃定上線，如規定單一證券公司單日單隻證券的最大融入量不能超過1000萬股等，而每家券商也需根據自身的保證金頭寸圈定可用的融資融券額度。這意味著轉融通初期，券的供給增加產生的心理影響可能會大於實際影響。

　　2010年6月25日陸家嘴論壇在上海舉行。中國證監會主席尚福林在演講時表示，將適時推出與證券公司融資融券業務相配套的轉融通業務。 尚福林在論壇上指出，要完善市場交易機制，加強融資融券試點統計監測與業務監管工作。在確保試點風險可測、可控前提下，穩步擴大試點範圍，適時推出與證券公司融資融券業務相配套的轉融通業務。

　　證券公司融資融券業務試點自2010年3月31日啟動。

　　2012年8月30日轉融資業務啟動後，市場釋放出了較為旺盛的業務需求。僅兩個交易日內，證金公司就已向11家券商融出66.2億元資金。據悉，證金公司增資事項已獲股東大會通過，45億元新增資本金將於月中到位，同時公司借入200億元次級債工作也將擇機啟動。

　　8月31日是轉融資交易啟動後的第二個交易日。證金公司統計資料顯示，當天11家證券公司繼續提交轉融資申報，日合計申報13筆。經證金公司撮合，全部成交金額11.2億元，其中滬市0.1億元，深市11.1億元。截至8月31日，全市場轉融資餘額已達66.2億元。

　　轉融通的市場影響

　　轉融通對金融企業影響

　　1、轉融通業務制度一旦確立，很可能意味著中國國內的融資融券業務將採取集中授信的專業融資公司模式，即證券公司通過專門的金融機構——證券融資公司進行融資融券。這裡麵包含兩層意思：一方面該公司可以通過自身的信用幫助證券公司融資;另一方面，養老基金、保險資金等長期資金可以通過其出借手中的股票，幫助證券公司融券。而轉融通制度的建立和專業金融公司的加入，融資融券業務的規模也將得到迅速擴大。

　　2、同時，轉融通制度建立後，除了養老基金、保險資金外，國有上市公司大股東也可以在符合國資監管要求的基礎上，將所持股份按一定比例參與轉融通。

　　3、此外，轉融通制度的建立，將使得以保值為目的變現拋售行為有所減少，或將在一定程度上緩解“大小非”的變現衝動。通過融資融券業務做大市場總盤子，也有助於消化“大小非”減持帶來的衝擊。

　　4、 轉融通業務將拓寬融資融券業務的資金和證券來源，同時利好證券公司和保險公司。對於證券公司而言，轉融通業務將刺激融資融券業務總量的增長。

　　轉融通對證券市場影響

　　一般認為 轉融通制度的推出，意味著A股市場賣空時代將正式到來，但其短期和長期對證券市場的影響卻不盡相同。

　　1、就短期而言：從亞洲市場來看，轉融通制度的推出對各市場影響不一，主要與推出時點有關係，市場的走勢主要還是根據各國所處巨集觀環境等因素繼續執行，並沒有因為轉融通制度造成很大沖擊。例如馬來西亞推出的時點是2007年全球流動性過剩之時，雖然有了賣空機制，但市場還繼續大幅上升。

　　2、就長期而言，在證券市場中引入完整的融資融券機制並不會對證券市場產生負面影響，相反可以減少證券市場中大幅波動的情形，對證券市場的劇烈波動起到平抑作用。

　　轉融通對市場各大版塊影響

　　1、券商股。通過轉融通的融券業務，券商就可望獲得超過5%至7%的差價。獲得融資融券業務試點且網點優勢較為明顯的券商，資產管理業務發展領先且創新能力較強的券商從中獲利的可能性較大。在上市券商中，建議重點關注光大證券、巨集源證券。

　　2、藍籌股。轉融通之後，基金和保險公司等機構持有的藍籌股底倉可通過證券金融公司“出借”，這將大大提高藍籌股的流動性，再結合近期上市公司大股東增持情況看，其偏好於低估值的藍籌股。因此，近期藍籌股在流動性增強後，操作的機會將大於風險。建議關注：中國國航、金融街。

　　3、高估值板塊。轉融通業務的推出，將盤活許多上市公司股東手中原本不進入流通的股份。尤其是對於一些高估值的創業板股、小盤績差股、垃圾股以及股價高高在上的“被爆炒”股等，“大小限非”除了在二級市場直接減持、通過大宗交易減持、股權轉讓等途徑以外，如今又多了借道轉融通進行變現的途徑。