上市公司年報分析方法

註冊會計師表示意見大致有：標準無保留意見和非標準無保留意見（有說明段的無保留意見、保留意見、無法表示意見和否定意見）。但應該注意的是，會計師說沒問題的不見得財務報表就沒問題。
    註冊會計師發表審計意見，可以分三個階段。以1995年和1997年為分界點。1995年以前，註冊會計師基本上很少說不。1995年財政部頒佈了第一批審計準則，註冊會計師知道怎樣表示意見。1997年由於瓊民源事件，社會震盪很大，註冊會計師首次對出具了"否定意見"。自此，註冊會計師說"不"的越來越多。

註冊會計師表示的審計意見除了與會計上是否有問題有關，還和財務狀況有關。如，被出具"否定意見"的公司的資產負債率高於出具其它意見的公司。

（一） 1997年上市公司年報評價

從正的方面說，註冊會計師大膽說"不"，渝汰白是第一家被出具"否定意見"的，1997年還有一家被出具"無法表示意見"。資訊披露更透明，提供的資料更全面。從負的方面來看，由於10%和0%的規定，有許多通過關聯交易、非常交易（重組、股權轉讓、政府補貼）、非貨幣交易、會計政策變更等方法來操縱盈利。公司財務狀況的不確定性，包括或有損失（壞賬、對外投資、未決訴訟）和持續經營能力等問題。

（二） 1998年上市公司年報評價

1998年紅光實業被出具"否定意見"，14家被出具"無法表示意見"，會計師說"不"的原因：
1、 會計準則和審計準則的出臺，加強了會計師執業的約束力和指導性。
2、 事務所脫鉤改制，強化了獨立、客觀、公正執業的基礎環境。
3、 監管力度加大，起到了警示作用。

（三） 1999年上市公司年報評價

1999年商業網點被出具"否定意見"，14家被出具"無法表示意見"，出具不好審計意見的原因：
1、四項計提利在長遠。
2、非常收益"貢獻大"：1999年報顯示，426家公司共發生關聯交易659億元，其中與母公司的交易為341億元，佔52%。99年報還顯示，非常損益占上市公司淨利的16%；有573家公司扣除非常損益後淨利減少佔59%。
3、三不分開惡果多：大股東資本不到位；大股東"提款"惡狠狠；財務困境重重，1998年鄭百文虧損5.02億元，1999年虧損9.57億元。

    中小企業是我國經濟和社會發展的重要組成部分，其戶數佔我國企業總戶數的99%，完成工業總產值、實現稅利和解決就業人口分別約佔全國總數的60%、40%和75%，其地位舉足輕重。然而中小企業受各種條件制約，在獲取物質資源和資訊資源、增強經營管理和理財能力等方面大都存在困難和弱點，急需社會各方給予解決和扶持。隨著科技革命和社會經濟的飛速發展，國際上中小企業的運作方式已從過去主要追求產量增長的生產型，演變為講求產品量、本、利綜合評價並以關注所有者權益最大化為基本特徵的財務導向型。特別是我國加入WTO後，影響中小企業經營管理和財務決策的相關因素更變得空前複雜。因此，如何更加有效地開展對中小企業的財務診斷，努力提高其經營和理財能力已成為企業相關各方關注的焦點問題之一。

  一、尚未形成健全的財務診斷體系。

    從中小企業方面看，一些經營者缺乏現代財務意識，他們在購置裝置原料和疏通人情關係方面不吝花費，但在通過延請“企業郎中”診治管理“疾患”，匯入財務管理“良方”方面積極性不高。同時企業內審機構由於其地位的“附庸性”，加上受工作視野、專業知識所限，所以目前有些企業的內部診斷既缺乏公允性，也不具有權威性。

    從出資人方面看，由於企業產權改革正在進行，還未形成一旦企業經營失敗所有者傾家蕩產、經營者丟掉飯碗的機制，同時，作為行使國有資本出資人財務職能的財政部門，其對企業資產和財務管理也正處於轉型和初創期，因此，企業的股權關係、法人治理結構和股東行為均尚待規範，內部診斷機制還遠未形成。

    從外部診斷方面看，一些諮詢公司和會計師事務所因受利益驅使，比較看重眼前收入，對拓展中小企業財務診斷市場既缺乏戰略性認識，也存有畏難心理。使一些企業既使樂於“求診”也不知到哪裡掛號，財務診斷尚未確立正常的社會地位。

    二、還沒有一套規範的財務診斷法規和技術體系。

    與財務診斷相關的理論、法規、準則和實務指南均準備不足，囿於審計成本、市場需求和專業能力等多重製約，目前註冊會計師執業也過於偏重常規審計，主要目的仍然是糾錯防弊，對企業經營管理、財務管理的建設性和指導性方面整體上關注不夠，“診療”較少。

    三、行業管理不規範。

    目前主管部門對財務診斷機構和人員在從業條件和執業行為等方面尚缺乏配套的管理制度，致使某些診斷機構和“醫師” 素質良莠不齊，職業行為不規範，收費高、“療效”低的現狀既不能滿足中小企業的需求，也影響財務診斷行業的名聲。

    隨著我國加入WTO，中國將走向全方位開放。為了迎接更加嚴峻的競爭環境，中小企業應全方位地提升經營和財務管理水平，筆者以為，關注中小企業的財務診斷是增強企業綜合競爭力的重要一環，為此建議：

    一、加快建立現代企業制度，規範企業財務診斷行為。從根本上講，推進公司制改造，健全企業法人治理結構，形成有效的監督和制衡機制，是企業財務診斷充分發揮作用的必要前提。只有這樣，企業經營者才會真正關注財務診斷，企業監事會和內審機構才可能有效地運作內部財務診斷，出資人也才能依法行使自己的財務決策和財務診斷權，財政部門對企業資產與財務管理方面的監管權也才能落到實處。

    二、儘快制定一套既與國際接軌又適合我國中小企業現狀的企業財務診斷專門法規、準則、實務公告和操作指南體系，使財務診斷工作有章可循，有典可據。這些規定至少應滿足三方面要求：（1）從制度上明確和強化財務診斷的定位，充分凸顯其在企業管理中的財務智囊團功能。（2）財務診斷的糾錯防弊和建設性兩類功能應當既有機融合又各展其長，不能用單純的審計替代財務診斷。（3）科學性和可操作性相容，應借鑑國際著名會計公司經驗，組織專家研製完備的財務診斷提綱和專用工作底稿，使財務診斷從蒐集證據，綜合分析到最終形成結論既科學規範，又便於操作，使無論內診還是外診、不管是專業機構、理財專家還是企業財務新手均可據以在不同層面上開展工作。

    三、拓展註冊會計師對中小企業財務診斷功能。目前國際五大會計公司主要搶灘中國大企業、大專案市場，在這一領域我國會計師暫時還難以與之抗衡。因此我國註冊會計師界應首先從拓展中小企業財務診斷市場做起，靠全方位的服務來爭奪這一市場：①充當會計顧問，搞好企業日常財務問題的診斷分析，做好“保健醫生”。②加大常規審計業務中的“診斷”力度，注重“送醫送藥”。如在提交審計報告書的同時，附送管理建議書。③集中力量對企業較突出的專項問題進行診斷，做好“專科門診”。④以財務診斷為突破口，對企業整個管理體系進行“專家會診”，提出具有前瞻性、建設性的管理建議，著力拓展“決策外腦”和“資訊庫”職能，不斷提升服務檔次。

    四、加強行業管理，提高人員素質。主管部門要對各類診斷、諮詢機構及其人員實行嚴格的資質准入和後續教育制度，嚴格業務監管，提高診斷質量。作為知識、智慧密集行業的財務診斷從業人員，不僅要精通財務，而且也要熟知管理，要靠提供優質的、確能彌補中小企業管理空白的服務產品來贏得客戶、拓展市場，並在為中小企業服務的同時振興我國的財務診斷業。