國際金價一度在兩個交易日大跌逾200美元,創下了30年來的最大跌幅;隨之卻是連續反彈,收復近百美元的跌幅。 面對金價罕見的暴跌,一邊是大跌後的謹慎觀望;一邊則是飾品、投資金條被“瘋狂”搶購。期貨交易和實物市場投資者截然不同的反應,讓一些觀察者也直呼兩大投資群體似乎來自不同的星球。在市場存在巨大分歧的背景下,黃金投資到底還有多少“含金量”?
2日,國內黃金期貨收跌。數據顯示,上海期貨交易所黃金期貨交易最為活躍的2013年12月份交割合約報收於每克290.9元,較前一交易日結算價下跌6.58元,跌幅2.21%。現貨黃金亦近全線收跌。上海黃金交易所黃金Au99.95下跌2.17元;黃金Au99.99下跌1.92元;黃金Au100g下跌2.5元;黃金Au(T+D)下跌3.41元。
“搶金”潮中,黃金期貨價格下跌
進入4月中下旬,黃金市場的走勢可謂變幻多端。兩週前,由於投資者擔心歐洲債務國可能拋售黃金儲備償債,並且美聯儲暗示可能會提前縮減寬鬆政策的規模,國際金價一度在兩個交易日大跌逾200美元,創下了30年來的最大跌幅;隨之卻是連續反彈,收復近百美元的跌幅。
作為投資者過去數年持有的穩定保值的資產,黃金市場鮮有帶給投資者這樣的“驚喜”。金價下跌後隨即選擇購入的韓小姐代表了不少消費者的心態:“隨著經濟發展,紙幣越來越不值錢,而黃金卻不是這樣。”
來自上海黃金交易所的數據顯示,現貨市場黃金交易量從4月16日以來,主要品種的交易量相當於去年同期水平的2-4倍。“實際上包括印度、英國等市場的投資者都在利用金價的變化,表現出對黃金的興趣,這些實物市場的投資者著眼於長期,不會錯過暴跌後的短期入市機會。”分析人士指出。
在中國內地,更是爆出“內地買家10天搶金300噸”的傳聞,讓網友直呼“華爾街分析師抵不過中國大媽”。無論這些數據靠不靠譜,但黃金暴跌後,大量中國民眾衝進最近的店鋪搶購黃金製品卻是事實。他們一買就是幾公斤,也被稱作是抄底黃金市場的“中國大媽”。
不過,與現貨市場的“火熱”相比,期貨市場投資者較為謹慎。“市場暴跌已過去兩週,但大跌仍令很多投資者"心有餘悸"。”投資者林凱對記者說,目前金價較前期高點的降幅已經超過20%,雖然大跌後會有所反彈,但種種跡象顯示金價支撐因素轉變,黃金多頭的信心明顯不足。
實物黃金買賣很難扭轉金市風向
微博上流傳著一個段子,“在華爾街大鱷出手做空黃金之後,忽然殺出一群"中國大媽",不管是在內地還是在香港,見到金店就往裡闖,不管是金條還是金飾,統統掃光。國內外不少媒體評論,"中國大媽"抄底成功,機構不敢再做空。”面對目前金價下跌帶來的實物市場需求“井噴”,金價能否重返牛市?
“總體來說,寄希望於投資者購買實物黃金推動市場的牛市顯然還不現實。”上海一投資機構分析師對記者表示,黃金大部分需求來自投資,包括金條、ETF及央行儲備等,而來自於金飾以及工業等市場的實物需求佔比較小,實物市場的買入可能很難扭轉風向。
在眾多機構看來,對於投資的因素,當前市場狀況對黃金構成不利的環境。“過去十年尤其是近五年來,推動金價不斷創新高的主要因素是各國央行不斷擴大寬鬆的規模,使得投資者擔憂通脹升高,但實際上到目前,通脹水平依然較低。”法興銀行的分析認為。
“從歷史上看,美元走強是一個重要的抑制因素。”興業銀行分析師表示,歷史上黃金與美元是一種反向的關係,實際上近期市場大跌的關鍵因素是美元的強勢,如果美元持續走強,金價無疑會受到抑制。“在貨幣過剩的情況下,黃金的金融屬性往往會更強。”易貿研究員祁彬嫻則表示,目前美國經濟延續復甦,在美元走回上漲通道的背景下,黃金的避險功能將大幅降低,國際金價很難再現大幅上行的“牛市”景象。
連漲12年已成“昨日故事”
在眾多投資者眼中,黃金是“名副其實”的保值增值品。統計數據顯示,從每盎司近300美元到接近1900美元,過去12年中,黃金價格連連收漲。
一些業內人士認為,過去數年黃金價格的上漲,實際上是流動性和風險因素共同推動的結果。“可以說黃金的牛市是流動性、風險持續增加推動資金在資本市場上講述的一個"故事",隨著美元流動性放緩預期的升溫、通脹壓力大幅減輕以及避險情緒的消退,這一故事的前提可能正在發生變化。”分析人士指出。
“實際上,不管投資者的分歧如何,近期金價的暴跌暴漲無疑給投資者提了一個醒:市場變化無常,黃金價格也不會只漲不跌。”有業內人士表示。
從歷史上看,黃金的魅力始終存在,其保值增值和對衝通脹的功能也得到廣泛的贊同,但和其他市場一樣,面對新的變動,普通投資者尤其需保持理性的操作。”祁彬嫻說。 本報綜合新華社報道
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“中國大媽”該醒醒了
近日,國際金價略有上漲,南京市場上的黃金首飾價格也上調至每克370—380元左右,有的甚至提高到了每克398元,但是依然擋不住老百姓的購金熱情。五一小長假,紫金愛濤黃金珠寶交易中心每天僅黃金首飾銷售就達到200萬元,中國黃金僅南京地區就銷售黃金30公斤左右,相比去年同期翻了兩倍。從南京到廣州、香港,投資者的表現,近乎“瘋狂”。
初將金價短期目標定位於每盎司1450美元的高盛集團,發佈的最新報告看空金價至每盎司1200美元。儘管底部還看不清,但市場普遍認為黃金連漲12年的牛市結束了,眼下正是牛熊轉換點。巴菲特認為,現在投資黃金的人是在玩一個“博傻”遊戲,只能期待未來有更傻的人以更高的價格購買。
“其實,金首飾並不具備投資價值,市民這樣子買確實有點盲目。”一位專家說。拋開黃金的消費屬性,僅從投資角度而言,個人將部分財富投資於黃金,作為資產配置的一部分,可行;但如果將大部分財富投資於黃金,並長期持有,是不理智的。