基差在套期保值中有哪些應用

　　基差的定義是什麼??下面小編來告訴大家。

　　基差在套期保值中的應用：基差是某一特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差。基差=現貨價格-期貨價格。

　　基差的定義

　　基差是指被對衝資產的現貨價格與用於對衝的期貨合約的價格之差。由於期貨價格和現貨價格都是波動的，在期貨合同的有效期內，基差也是波動的。基差的不確定性被稱為基差風險，降低基差風險實現套期保值關鍵是選擇匹配度高的對衝期貨合約。基差風險與對衝平倉時的基差直接相關，當投資者持有現貨，持有期貨短頭寸對衝，對衝平倉日基差擴大，投資者將盈利;相反，當投資者未來將買入某項資產，持有期貨長頭寸對衝，對衝平倉日基差擴大，投資者將虧損。

　　基差在套期保值中的應用

　　若不加說明，其中的期貨價格應是離現貨月份近的期貨合約的價格。基差並不完全等同於持倉費用，但基差的變化受制於持倉費用。

　　歸根到底，持倉費用反映的是期貨價格與現貨價格之間基本關係的本質特徵，基差是期貨價格與現貨價格之間實際執行變化的動態指標。雖然期貨價格與現貨價格的變動方向基本一致，但變動的幅度往往不同。所以，基差並不是一成不變的。隨著現貨價格和期貨價格持續不斷的變動，基差時而擴大，時而縮小，最終因現貨價格和期貨價格的趨同性，基差在期貨合約的交割月趨向於零。

　　基差的變化對套期保值者來說至關重要，因為基差是現貨價格與期貨價格的變動幅度和變化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者隨時觀察基差的變化，並選擇有利的時機完成交易，就會取得較好的保值效果，甚至獲得額外收益。

　　由於基差的變動比期貨價格和現貨價格相對穩定一些，這就為套期保值交易創造了十分有利的條件。而且，基差的變化主要受制於持倉費用，一般比觀察現貨價格或期貨價格的變化情況要方便得多。所以，熟悉基差的變動對套期保值者來說是大有益處的。

　　套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說，如果交易者在進行套期保值之初和結束套期保值之時，基差沒有發生變化，結果必然是交易者在這兩個市場上盈虧相反且數量相等，由此實現規避價格風險的目的。但在實際的交易活動中，基差不可能保持不變，這就會給套期保值交易帶來不同的影響。