國債期貨的開戶條件

　　國債期貨屬於金融期貨的一種，是一種高階的金融衍生工具，而又有哪些呢?下面是小編整理的一些關於的相關資料,供你參考。

　　金融期貨投資者適當性標準操作要求，期貨公司會員只能為符合下列標準的自然人投資者申請開立交易編碼，第一條便是“申請開戶時保證金賬戶可用資金餘額不低於50萬元”。

　　此外，期貨公司會員為自然人投資者向交易所申請開立交易編碼前，應當確認該投資者具備金融期貨模擬交易經歷或者期貨交易經歷。具體要求為：具備金融期貨基礎知識，通過相關測試;具有累計10個交易日、20筆以上的金融期貨模擬交易成交記錄，或者最近三年內具有10筆以上的期貨交易成交記錄等。

　　期貨公司會員除按上述標準對投資者進行稽核外，還應當按照交易所制定的投資者適當性制度操作指引，對投資者的基本情況、相關投資經歷、財務狀況和誠信狀況等進行綜合評估，不得為綜合評估得分低於規定標準的投資者申請開立交易編碼。

　　國債期貨的投資模式

　　市場近期對於國債期貨的關注再度升溫。作為利率市場化程序中的里程碑式品種，國債期貨推出將提高債券市場***特別是利率品***定價效率，增強市場流動性，促進銀行間和交易所市場的互聯互通，推動利率市場化程序以及金融創新發展，對於機構投資者固定收益投資以及理財業務開展具有重大意義。

　　具體到投資業務，國債期貨相關的主要投資模式包括：其一，方向性交易，可以作為現券投資的替代，具有可以方便做空、資金佔用少、費率低、流動性好的優勢，但由於存在高槓杆，因而適合風險偏好較高的投資者。

　　其二，套期保值以及久期調整，這將是機構投資者的主要參與模式，除了對債券持倉進行套保外，還可以對債券發行承銷進行套保。

　　其三，期現套利交易***基差交易***，這是市場最感興趣的業務模式，主要分為買入基差交易和賣出基差交易，需要注意的是，與股指期貨期現套利不同，國債期貨期現套利基差不是簡單的線性函式，其中隱含了利率期權價值，這在定價時需要予以考慮。

　　其四，期限利差交易以及信用利差交易，分別是對國債期限利差和信用品相對國債的信用利差進行投機交易。例如，預期國債收益率曲線即將陡峭化，可以買入3年期國債，同時賣出國債期貨***久期目前接近7年***;預期企業債與國債信用利差即將收窄，可以買入企業債，同時賣出國債期貨。

　　其五，跨品種統計套利，目前可行的策略為國債期貨與利率互換進行統計套利交易，例如當互換價格相對偏低時，可以通過買入互換***付固收浮***的同時做多國債期貨來鎖定品種利差。但需要注意的是，和前面的期限利差、信用利差交易類似，由於不存在制度上保證的收斂機制，因而可能期貨到期時，投資組合仍然浮虧，面臨被迫展期或者止損。

　　其六，跨期統計套利，即進行不同期限國債期貨合約之間的跨期交易，可採用程式化交易完成，此種模式在股指期貨交易市場已經被廣泛採用，而且競爭非常激烈。跨期套利也會面臨近期合約到期不收斂問題，屆時可以考慮展期或者期轉現。

　　其七，做市交易，國債期貨推出為做市商對衝存貨風險提供了非常方便的對衝工具，有利於提高做市商做市報價的積極性，增加其承接能力，縮小雙邊報價點差，這也意味著屆時市場***特別是利率品***流動性將更好，價格透明度也將更高，預計固定收益相關的做市業務將隨著國債期貨推出而蓬勃發展。

　　國債期貨的交易內容

　　一、上市交易時間

　　5年期國債期貨合約自2013年9月6日***星期五***起上市交易。

　　二、上市交易合約和掛盤基準價

　　5年期國債期貨首批上市合約為2013年12月***TF1312***、2014年3月***TF1403***和2014年6月***TF1406***。各合約掛盤基準價由交易所在合約上市交易前一交易日公佈。

　　三、可交割國債和轉換因子

　　5年期國債期貨各合約的可交割國債和轉換因子由交易所在合約上市交易前公佈。

　　四、交易保證金和漲跌停板幅度

　　為從嚴控制上市初期市場風險，5年期國債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價值的3%，交割月份前一個月中旬的前一交易日結算時起，交易保證金暫定為合約價值的4%，交割月份前一個月下旬的前一交易日結算時起，交易保證金暫定為合約價值的5%。上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±4%。

　　五、相關費用

　　5年期國債期貨合約的手續費標準暫定為每手3元，交割手續費標準為每手5元。交易所有權根據市場執行情況對手續費標準進行調整。