淨現值的經濟含義?

General 更新 2024-12-26

淨現值和淨現值率的經濟含義有什麼區別

淨現值（Net Present Value）是一項投資所產生的未來現金流的折現值與項目投資成本之間的差值。淨現值指標是反映項目投資獲利能力的指標。

決策標準：

· 淨現值≥0 方案可行；

· 淨現值＜0 方案不可行；

· 淨現值均＞0 淨現值最大的方案為最優方案。

優點：

1. 考慮了資金時間價值，增強了投資經濟性的評價；

2. 考慮了全過程的淨現金流量，體現了流動性與收益性的統一；

3. 考慮了投資風險，風險大則採用高折現率，風險小則採用低折現率。

缺點：

1. 淨現值的計算較麻煩，難掌握；

2. 淨現金流量的測量和折現率較難確定；

3. 不能從動態角度直接反映投資項目的實際收益水平；

4. 項目投資額不等時，無法準確判斷方案的優劣。

淨現值率(Financial Net Present Value Rate)是項目財務淨現值與項目總投資現值之比，其經濟含義是單位投資現值所能帶來的財務淨現值，是反映投資項目在投資活動有效期內獲利能力的動態財務效益的分析指標。

決策標準：

只有淨現值率指標大於或者等於零的投資項目才具有財務可行性。

優點：

淨現值率是一個動態的相對量評價指標，其優點是可以動態反映項目投資的資金投入和淨產出之間的關係，可用於投資額不同的多個方案間的比較。

缺點：

是不能直接反映投資項目的實際收益率，且必須以已知淨現值為前提。

參考文獻

↑ 符蓉,謝曉霞,幹勝道.淨現值與經濟增加值之異同及其關係研究[J].現代財經－天津財經學院學報,2006,26(3)

淨現值有什麼含義？

淨現值是指一個項目預期實現的現金流入的現值與實施該項計劃的現金支出的差額。淨現值為正值的項目可以為股東創造價值，淨現值為負值的項目會損害股東價值。

計算公式為：NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^t

示例：

設定折現率（基準收益率），即公式中的i 為8%

2009年，淨現值=(0-800)/(1+0.08) = -740.74

2010年，淨現值=(0-600)/(1+0.08)^2 = -514.40

2011年，淨現值= (2000-1500)/(1+0.08)^3 = 396.92

2012年，淨現值=(1800-1200)/(1+0.08)^4 = 441.02

2013年，淨現值=(1900-1000)/(1+0.08)^5 = 612.52

NPV= -740.74 -514.40+396.92+441.02+612.52=195.32

淨現值指標是反映項目投資獲利能力的指標。

決策標準：

淨現值≥0 方案可行；

淨現值<0 方案不可行；

淨現值均>0 淨現值最大的方案為最優方案。

淨現值的意義

把項目計算期內各年的財務淨現金流量，按照一個給定的標準折現率(基準收益率)折算到建設期初(項目計算期第一年年初)的現值之和。財務淨現值是考察項目在其計算期內盈利能力的主要動態評價指標。其表達式為：

FNpV=∑(CI-Co)t(1+ic)-t

式中 FNpV----財務淨現值；

(CI-Co)t——第t年的淨現金流量；

n——項目計算期；

ic——標準折現率。

如果項目建成投產後，各年淨現金流量相等，均為A，投資現值為Kp，則：

FNpV=Ax(p／A，ic，n)-Kp

如果項目建成投產後，各年淨現金流量不相等，則財務淨現值只能按照公式計算。財務淨現值表示建設項目的收益水平超過基準收益的額外收益。該指標在用於投資方案的經濟評價時，財務淨現值大於等於零，項目可行。

淨現值評價指標的特點

1、淨現值對現金流量進行了合理折現，考慮了資金時間價值，增強了投資經濟性的評價

（有些方法在處理現金流量時往往忽略貨幣的時間價值。如回收期法、會計收益率法。）

2、考慮了項目計算期全部的現金流量，體現了流動性與收益性的統一。其它資本預算方法往往會忽略某特定時期之後的現金流量。如回收期法。

3、考慮了投資風險性，風險大則採用高折現率，風險小則採用低折現率。

4、淨現值能夠明確地反映出從事一項投資會使企業增值（或減值）數額大小，正的淨現值即表示企業價值的增加值。公司可以直接使用項目所獲得的現金流量，相比之下，利潤包含了許多人為的因素。在資本預算中利潤不等於現金。

簡述淨現值大於0，等於0，小於0時的經濟含義

計算淨現值時，要按預定的貼現率對投資項目的未來現金流量進行貼現，預定貼現率是投資者所期望的最低投資報酬率。淨現值為正，方案可行，說明方案的實際報酬率高於所要求的報酬率;淨現值為負，方案不可取，說明方案的實際投資報酬率低於所要求的報酬率。

當淨現值為零時，說明方案的投資報酬剛好達到所要求的投資報酬。所以，淨現值的經濟實質是投資方案報酬超過基本報酬後的剩餘收益。

市價和淨現值和現值的區別~

市價：市場上公允的賣賣價；淨現值：未來現金流入量折現到現在的數值-未來現金流出量折現到現在的數值；現值，未來某個時點金額折現到現在的數值

什麼是淨現值?其評價準則是什麼?

淨現值在項目計算期內，按行業基準折現率或其他設定的折現率計算的各年淨現金流量現值的代數和。淨現值是指投資方案所產生的現金淨流量以資金成本為貼現率琺現之後與原始投資額現值的差額。

項目投資的主要財務評價準則包括淨現值(NPV)、內部回報率(1RR)、回收期、獲利性指數和賬面回報率。一般認為，淨現值準則是最重要的項目投資財務評價方法，它衡量了項目實施後對企業價值的增加值，與企業價值最大化的目標相一致.

財務淨現值和淨現值的區別

財務淨現值(NPV),是指項目按行業的基準收益率或設定的目標收益率,將項目計算期內各年的淨現金流量折算到開發活動起始點的現值之和,它是房地產開發項目財務評價中的一個重要經濟指標.其計算公式為:

NPV=∑〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt(∑的上面是n 下面是t=0 , 表示第0期到第n期的累計 )

NPV = 項目在起始時間點上的財務淨現值

i = 項目的基準收益率或目標收益率

〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期淨現金流量折到項目起始點上的現值

財務淨現值率即為單位投資現值能夠得到的財務淨現值。

其計算公式為： FNPVR＝FNPV／PVI

（16—40) 式中 FNPVR——財務淨現值率；

FNPV——項目財務淨現值；

PVI——總投資現值。

在項目計算期內，按行業基準折現率或其他設定的折現率計算的各年淨現金流量現值的代數和。

淨現值是指投資方案所產生的現金淨流量以資金成本為貼現率折現之後與原始投資額現值的差額。淨現值法就是按淨現值大小來評價方案優劣的一種方法。淨現值大於零則方案可行，且淨現值越大，方案越優，投資效益越好。

財務管理學：投資項目投入使用後的淨現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，減去初始投資以後的餘額，叫淨現值(net present value,NPV)

淨現值的計算過程是：

1、計算每年的營業淨現金流量。

2、計算未來報酬撫總現值。

（1）將每年的營業淨現金流量折算成現值。如果每年的NCF相等，則按年金法折成現值；如果每年的NCF不相等，則先對每年的NCF進行折現，然後加以合計。

（2）將終結現金流量折算成現值。

（3）計算未來報酬的總現值。

3、計算淨現值。

淨現值=未來報酬的總現值－初始投資

淨現值法的決策規則是：

在只有一個備選方案的採納與否決決策中，淨現值為正者則採納，淨現值為負者不採納。在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用淨現值是正值中的最大者。