對衝怎麼賺錢?

對衝到底是怎麼盈利的？

哥們，個人理解，僅供參考

比方說，現在美元，日元，和RMB。若美元走強，RMB,日元都下跌，但是美元漲1塊，RMB跌5塊，日元跌1塊。若美元走弱，RMB,日元都上漲，但是美元跌1塊，RMB漲1塊，日元漲5塊。那這種時候我們這麼做呢？就是在買日元上漲的同時，也買RMB下跌，量最好相等，這樣一個對衝就完成了。

如果我們買1元日元漲，1元RMB跌，會出現什麼情況呢？當美元漲1塊時，日元跌1塊，我賠光，但是我買了1元RMB跌，這時我賺了5塊，所以總的說來，我還是賺了3塊（成本2塊）。

當美元跌1塊時，日元漲了5塊，但買的1元RMB跌的全部賠光，所以總的來說，我還是賺了3塊（成本2塊）。

川此，對衝模型就是在減小風險的同時減小收益，如上述例子所示，基本就是穩賺不賠的做法，何樂而不為呢？對衝基金的經理們就是在尋找這種存在於世界各個角落的對衝模型。

但是經過幾十年的演變，對衝基金已失去其初始的風險對衝的內涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對衝基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。

對衝基金 hedge fund。投資基金的一種形式。屬於免責市場(exempt market)產品。對衝基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。這種基金採用各種交易手段(如賣空、槓桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對衝、換位、套頭、套期來賺取鉅額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作範疇。加之發起和設立對衝基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規定每個對衝基金的投資者應少於100人，最低投資額為100萬美元等。

以上僅為個人觀點，我也是查閱一些資料自己領悟的，肯定有不正確的地方，希望有專業的人士給出更專業的回答。謝謝

能通俗舉例講解下對衝基金和套利的賺錢方法？

方法種類很多，我隨便各說兩種。

對衝基金，就是風險對衝過的基金，簡單的說就是在獲利最大化的基礎上把風險對衝到最小。例如，某個對衝基金經理看好未來黃金走勢，因此做多黃金，同時另一方面，因為黃金與美元有高度的關聯性，在做多黃金的同時也做多美元，用以對衝黃金可能走低的風險。再例如，某金融巨頭看好人民幣未來的走勢，但是因為中國資本項目流通不夠便捷，且中國與澳洲高度的經濟聯繫，因此大幅度加持澳幣資產，但是另一方面為對衝中國經濟走弱的風險，在離岸市場購買人民幣的遠期看跌期權對衝風險。

至於套利就更簡單了，例如某股票市場ETF基金的當前市場價格是1000元，由兩種股票構成，A和B且各佔一半。假設當天A和B股的市值是500和450。500+450=950<1000，那麼就有50塊的套利空間，你可以買入AB股，賣空該ETF基金。再例如，外盤倫敦銅每噸6000美金，中國滬銅每噸7000美金，從英國運到中國每噸銅的稅費為600美金，那麼這中間就有400美金的套利空間。你可以做多倫銅的同時做空滬銅。或者直接從倫敦現貨市場買入銅然後運到上海現貨市場賣出。

什麼是對衝 股票裡面的莊家對衝為什麼會賺到錢

對衝是由一個操盤主體，對於相同的一隻股票利用不同的賬戶做出的相反方向的買賣方法。股票裡的莊家怎麼賺錢呢?比如，莊家想8元錢賣掉手裡的股票籌碼。而現在的股價是7.9元，莊家就利用自己控制的不梗賬戶，做拉高買入動作，用100手的單子連續拉，一直把股價拉到8.10元，製造出股票上漲的假象，這時，不明真相的散戶和大戶或者是基金們，以為股票會漲就大量跟進，一致把股價買到了8.30元還有人往上跟，而且買的掛單很多，這時莊家瞅準了機會，照著那個大買單一下把籌碼賣給了大家，他連續拉昇比方用了1000股，而他現在在高價區卻一下子賣掉30000股……呵呵呵呵，就是這個道理，反之也是一樣。

外匯對衝交易怎樣盈利

對衝在外匯市場中最為常見，著意避開單線買賣的風險對衝。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。如果判斷正確，所獲利潤自然多；但如果判斷錯誤，損失亦會較進行對衝大。所謂對衝，就是同一時間買入一外幣，做買空。另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對衝盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對衝的功能。 這樣做的原因，是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強，即外幣弱；外幣強，則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以，若看好一種貨幣，但要減低風險，就需要同時沽出一種看淡的貨幣。買入強勢貨幣，沽出弱勢貨幣，如果估計正確，美元弱，所買入的強勢貨幣就會上升；即使估計錯誤，美元強，買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重，做成蝕少賺多，整體來說仍可獲利。

實際上，多數外匯交易者使用對衝功能，只是因為做錯了方向，但又捨不得止損認輸，梗做一個反向的單子，也就是所謂的“鎖單”了。鎖單的好處是，損失基本上被控制住了，不會再擴大，當然，這時，因為你開倉多了，支付的利息和佣金就會增加。然而，就如何流行的那句話一樣——鎖單容易開鎖難！開鎖的確是一件很不容易的事情，除了行情反覆震盪的情形比較好解脫以外，如果出現單邊的大漲或者大跌，會使解鎖的難度大大增加。

1、不能因為對衝就忘記止損

說到底，止損才是修正錯誤交易的王道。只有你在做對了大趨勢，只是進入的時機不好的情況下，悠然才建議你用對衝的方式暫時做一個處理。這樣你不但能保證賬戶的安全，對衝的單子還可以獲利。但如果你發現，自己連大趨勢都判斷錯的話，則一定要止損而不是去對衝。即便是先前認為大趨勢沒看錯，只是進入時機沒把握好，而進行了對衝處理，一旦發現大趨勢還是看錯了，此時一樣不能猶豫，必須立即將做錯方向的單子馬上平倉，保留趨勢對頭的單子即可。

2、對衝要趁早

發現大趨勢對頭，只是介入時機不佳，要立即對衝，不要等到已開倉部位已有較大損失時，不得已才去對衝，這樣就弱化了對衝的功能，也會使將來的解鎖變得更加困難。換句話說，如果你選擇使用對衝功能，就要主動去用它，等你被動的時候才想起它，再使用它，恐怕事情會更復雜。

3、對衝時，最好100%對衝，也就是完全鎖住。如果你做了1手多單，不要因為賬戶只是有點難看，就只對衝0.1手之類的，主動去對衝，就要讓對衝單也賺錢，你何必只下這麼一點單呢？完全對衝了，賬戶更安全，對衝單的盈利也會更多。

4、縮小你的交易規模，是悠然對大多數交易者的忠告。過度重倉，是多數交易者的通病。在高倉位、大單量時再進行對衝，會使賬戶的交易成本陡增，還會使得剩餘保證金比例過小，從而使將來的解鎖難以進行，困難重重。

5、不要將對衝視為常規手段，只有看對大趨勢，只是介入時機不佳的情況下才可使用，而且，當且僅當此種情形方可使用。

對衝基金是怎樣賺錢的

因於次貸，除了高盛，今年幾乎所有大投行都虧了不少。對衝基金如何賺錢?

公司虧了錢，華爾街的基金經理和交易員們的獎金自然縮水，儘管這是他們收的大頭。可今年年初初有一個和美國現任財長同姓的基金經理保爾森，卻拿到一個35億美元的2007年年度大紅包！以此榮登“華爾街歷史上年收入最高的投資經理”寶座。

這個保爾森與美國現任財長保爾森無任何關係，而他賺錢的市場就是讓大投行們虧損的次貸市場；保爾森基金這個典型的對衝基金，是去年做空次貸最大的贏家。一邊是破了紀錄的鉅額虧損，一邊是令人瞠目的暴利。在令人恐慌的次貸危機裡，保爾森的對衝基金究竟是什麼呢？對衝基金如何賺錢？

對衝基金如何賺錢?大家知道期貨和期權等金融衍生工具通常被當作金融市場中的套期保值、規避風險的手段。華爾街的一部分基金組織利用金融衍生工具，兩頭下注，做所謂的對衝，在保值前提下增值的以盈利為目的進行投資，這類基金便稱為對衝基金。有意思的是隨著時間的推移，21世紀初興起的新型對衝基金，早已失去了風險對衝的內涵。恰恰相反，它們用各種金融衍生產品的槓桿Leverage效用，承擔高風險，追求高收益。

打開英文字典查一查Leverage，便可看到它的第一層解釋是“槓桿”。將這個字用到金融界，便有了“貸槓”的含義，那麼對衝基金如何賺錢？通常情況下指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大，而信貸是金融的命脈和燃料，通過“貸槓”這樣的方式進入華爾街的融資市場，與對衝基金產生“共生”關係。在這種高賭注的金融活動中，“貸槓”提供了新型對衝基金的籌碼。對衝基金從大銀行那裡借來資本，華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之，武裝了銀行貸款的對衝基金反過來把大量的金錢再以佣金的形式反饋給華爾街。

對衝基金如何賺錢？正因為對衝基金的高風險，在對衝基金開戶的要求相當高，最低要求是一百萬現金注入，直到最近幾年，才有些對衝基金將要求降低到50萬美元，但要求有其他的固定資產，依然是富人的遊戲。也正因為是富人的遊戲，參與的人數畢竟有限，政府對這類基金的管理相對寬鬆。可這幾年，對衝基金這本經越整越歪，由於利益驅使，基金經理往往過度利用槓桿，下大賭注，一旦贏了，一年的紅包夠一輩子，像保爾森去年賺了35億，八輩子都用不完；輸了呢，拍拍屁股走人，反正輸的是投資者的錢(OtherPeopleMoney)。所以這類基金往往和大勢做反向，因為只有做反向時，才能在大勢翻轉時賺大錢，保爾森基金就是最典型的一例。

其實對衝基金所用的衍生證券市場是一種零和的遊戲，就像四個人打麻將，有人贏必定有人輸，對衝基金如何賺錢？同一段時間內所有贏家賺的錢和所有輸家賠的錢正好相等。說穿了只是經濟價值的再分配，而不會創造新的經濟價值。不知道大家看沒看過好萊塢電影《華爾街》，電影裡GordonGekko有一句經典之言，道出了這類華爾街玩家們的真諦：錢這樣東西沒有減少也沒有增加，只是從這個人的腰包轉到了另一個人的腰包而已。

對於對衝基金如何賺錢，巴菲特曾經說過，金融衍生產品是“大規模殺傷性武器”。這種“大規模殺傷性武器”玩兒過了頭，就會造成市場的混亂，現在次貸讓華爾街明白了。

對衝交易有什麼意義 一分不賺

什麼是對衝基金（定義和特點） 能說出對衝基金的許多別名，如套頭基金、套利基金和避險基金，但要說清對衝基金是什麼並非易事。90年代以來國內出版的多種大型金融工具書，如《新國際金融辭海》（劉鴻儒主編，1994年）、《國際金融全書》（王傳綸等主編，1993年），選入了“對衝（hedging）”、“基金（fund）”、“套利（arbitrage）”、“共同基金（mutual fund）”等條目，卻沒有“對衝基金”的條目，說明直到90年代中期，雖然對衝基金的一些相關術語早已進入，對衝基金卻還聞所未聞。 國外對對衝基金的理解也頗為混亂不一，試列舉一些最新的研究文獻對對衝基金的定義如下。IMF的定義是“對衝基金是私人投資組合，常離岸設立，以充分利用稅收和管制的好處”。美國第一家提供對衝基金商業數據的機構Mar/Hedge的定義是 “採取獎勵性的佣金(通常佔15—25%)，並至少滿足以下各標準中的一個：基金投資於多種資產；只做多頭的基金一定利用槓桿效應；或者基金在其投資組合內運用各種套利技術。”美國另一家對衝基金研究機構HFR將對衝基金概括為：“採取私人投資合夥公司或離岸基金的形式，按業績提取佣金、運用不同的投資策略。”著名的美國先鋒對衝基金國際顧問公司VHFA的定義是 “採取私人合夥公司或有限責任公司的形式，主要投資於公開發行的證券或金融衍生品。” 美聯儲主席格林斯潘，在向美國國會就長期資本管理公司（LTCM）問題作證時給出了一個對衝基金的間接定義。他說，LTCM是一家對衝基金，或者說是一家通過將客戶限定於少數十分老練而富裕個體的組織安排以避開管制，並追求大量金融工具投資和交易運用下的高回報率的共同基金 。 根據以上定義，尤其是格林斯潘的間接定義，我們認為，對衝基金並非 “天外來客”，實質仍不外乎是一種共同基金，只不過組織安排較為特殊，投資者（包括私人和機構）較少，打個形象的比方，它就像是“富人投資俱樂部”，相比之下普通共同基金便是“大眾投資俱樂部”。由於對衝基金特殊的組織安排，它得以鑽現行法律的空子，不受監管並可不受約束地利用一切金融工具以獲取高回報，從而衍化出與普通的共同基金的諸多區別開來。 有人認為，對衝基金的關鍵是應用槓桿，並投資於衍生工具。但實際上正如IMF所指出的，另外一些投資者也參與對衝基金完全相同的操作，如商業銀行和投資銀行的自營業務部門持倉、買賣衍生品並以與對衝基金相同的方式變動它們的資產組合。許多共同基金，養老基金，保險公司和大學捐款參與一些相同的操作並且名列對衝基金的最重要投資者。此外，從一個細分的銀行體系中商業銀行的總資產和債務是它們的資本的好幾倍這個意義上看，商業銀行也在運用槓桿。 通過對文獻的解讀，試將對衝基金與一般共同基金作如下對比（表1），從中可清楚地看出對衝基金的特點，進而確切把握究竟什麼是對衝基金。

對衝交易的如何交易

一、股指期貨與融資融券股指期貨與融資融券兩種全新的交易模式是對衝交易的前提，在瞭解對衝交易以前有必要了解一下這兩個基本概念。股指期貨股指期貨主要跟蹤滬深300指數，有點類似於大家比較熟悉的ETF指數基金，如50ETF主要跟蹤上證50指數，融資融券所謂融資就是投資者手上有一定的股票，判斷未來還會漲，抵押給券商獲得現金繼續買進，未來等股價漲了再賣出股票歸還現金，獲得本金以外的超額收益。所謂融券就是投資者手上沒有股票，但是判斷未來會跌，向券商提供一定的保證金獲得股票賣出，未來等股價跌了再把股票買回還給券商，獲得差價收益。期指賣空與融券賣空共同的特點就是市場下跌才能賺錢，也是構成對衝交易的前提。二、對衝交易對衝交易簡單說就是做一個投資組合，同時買漲和買跌，結果就是無論市場是上漲還是下跌總有一邊在賺錢一邊在虧錢，只要賺錢的幅度大於虧錢的幅度，整體就能獲利。以下重點介紹幾種對衝交易的盈利模式。1.股票配對交易選擇同行業的兩隻股票，買進一隻優質股同時融券賣空一隻績差股，未來市場如果出現上漲，優質股比績差股漲得快，優質股的收益中扣除績差股的損失整體仍能獲利；未來市場如果出現下跌，優質股比績差股跌得慢，績差股的收益中扣除績優股的損失整體仍能獲利。實際操作中通過數量化的數學模型可以更準確地把握進出的時間，從而節省時間成本和利息成本。2.期現套利由於每個月的交割日股指期貨與滬深300指數最後完全一致，當股指期貨和滬深300指數一旦出現不合理的差價時，就可以通過複製滬深300指數買進指數基金組合或是股票組合，同時賣空股指期貨來獲得無風險收益。2010年年化收益可以達到20%，但是由於參與的機構越來越多，2011年年化收益已經被壓縮到10%以下。3.阿爾法套利區別於期現套利，阿爾法套利不完全複製滬深300指數，使用強於滬深300指數的指數基金組合或是股票組合進行套利。4.利用期指對股票資產套保股票收益來源於兩塊，與公司內在價值相關的阿爾法收益及與指數相關的貝塔收益，在指數出現不確定性風險時利用賣空期指進行過濾，實現長期穩健的價值投資。

期貨對衝怎麼賺錢之道

對衝是為了規避風險，因為期貨是雙向交易機制，如果你買入股票，則考慮股市的下跌風險，需要做空股指期貨，即使股票下跌，你也會在股指期貨中盈利，規避了風險。還有一些大豆或者玉米的交易商，為了規避現實中價格下跌對自己產生太多的損失，會做空相當數量的大豆或玉米期貨

為什麼對衝無論熊市還是牛市都可以盈利

對衝基金只要股票下跌，他們就賺錢

期貨對衝怎麼套期保值我不明白

1：假設目前是一美元換兩法郎，那麼100萬美元可以換200萬法郎，三個月後，如果美元跌了，現在一美元只能換1.5法郎，那麼明顯的出口商就少了50萬法郎，這可以理解吧？那麼怎麼避免呢，出口商於是在期貨市場賣空了100萬美金對法郎（也就是說做空100萬美金，用200萬法郎來支付），三個月後，期貨市場美金跌了，同樣的1美金只能換1.5法郎，因為出口商是做空的，那麼他當初做空的100萬美金，現在只需要使用150萬法郎來平倉，那麼期貨市場就賺了50萬法郎。

前面虧了50萬，期貨市場賺了50萬，正好抵消

2：同理