紙黃金交易的特點，有沒有槓桿效應，能不能做空?
紙黃金交易是沒有實物黃金提取和交收的交割行為的
紙黃金交易中，投資者買入的黃金只能在賬戶中記載，而不能用來提取實物黃金。賣出時，只要在你的賬戶上減計就可以了，也不需要實物黃金的交付。投資者只要通過櫃面、電話銀行、網上銀行及自助理財終端，就可直接買進或賣出黃金。與實物黃金的買賣相比，紙黃金交易的全過程不發生實金提取與交收的二次清算交割行為，從而避免了黃金交易中地成色鑑定，重量檢測等手續，省略了黃金實物交割的操作過程-
正是因為紙黃金交易並不是實物黃金的買賣，所以，紙黃金投資者只能利用黃金現貨的價格的上漲來獲利，它的盈利模式就是通過低買高賣，獲取差價利潤。
(2) 紙黃金是全額交易，沒有槓桿效應，也不能做空
"紙黃金"交易從本質上來說•它仍屬於實物金買賣的範疇，只不過所買賣的黃金不能(或不用)交割、交易對手限定為紙黃金的發行人。
由於紙黃金仍屬於實物金買賣的範疇，而且是採用全額交易的方式，所以，它並不是保證金交易，更不是黃金期貨、期權，所以，也就沒有槓桿效應。
同樣，紙黃金更不能做空，只有黃金價格上漲時•才有盈利機會。所以•紙黃金的投資者只能做多看漲，從金價上升中獲利，無法做空.當黃金價格處於下跌狀態時，投資者只能觀望。
(3)紙黃金不是一個標準化的投資工具，但又有一定的標準性
紙黃金，它不像黃金期貨、黃金期權那樣，是在交易所公開交易的，所以，它的產品條款設計、交易規則都不是標準化的;它的價格也不是由黃金買賣雙方競價的結果，所以，它實際上是個場外交易的投資工具，所以，當您涉足紙黃金投資時，要意識到它不具有場內交易的投資工具之透明和公正，其中可能蘊含的風險需要仔細考量。
但國內銀行在設計紙黃金條款時，往往就是採用國內或國外黃金交易所交易的黃金產品，報價也是在這些交易所價格的基礎上加個"點差"，所以，在這種情況下，這些紙黃金又和交易所交易的那些工具無異，從這個角度看，紙黃金又具有一定的標準性。