國債期貨如何投資

　　國債期貨***Treasury future***是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格並於未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬於金融期貨的一種，是一種高階的金融衍生工具。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下，為滿足投資者規避利率風險的需求而產生的。美國國債期貨是全球成交最活躍的金融期貨品種之一。2013年9月6日，國債期貨正式在中國金融期貨交易所上市交易。

　　國債期貨屬於利率期貨，是其中的一個主要種類。是指買賣雙方可以通過交易所按照約定的時間、約定的價格在將來的交易日按照約定交割。通過對期貨知識的學習，可以完全理解國債期貨的交易。

　　國際市場中，國債期貨歷史比較悠久，是比較成熟的的基礎類金融衍生產品之一。國債期貨在推進利率化發展和改革中，起到了一定的作用，不斷完善了金融體系。

　　國債期貨可以主動規避利率的波動風險，交易成本相對較低，流動性比較好，風險比較低。

　　作為基礎的利率衍生產品，國債期貨有如下的功能。

　　一，規避利率風險功能。國債期貨和其標的物的變動是互相關聯的，利用國債期貨套期保值是不錯的選擇。

　　二，發現價格波動關係。國債期貨價格發現功能主要表現在對市場中的巨集觀調控和供求關係反應比較快。

　　三、促進國債期貨的發展。通過國債期貨的發行，減少國債期貨發行的風險。

　　四，優化資產配置功能。國債期貨是槓桿投資，降低了交易成本，方便投資者進行資產的優化配置。

　　為了完善金融市場，優化配置，推進中國證券市場的不斷完善，中國的國債期貨市場不斷髮展壯大。甚至成為市場發展中的不可缺少的經濟調控手段。截止2012年統計資料，中國國債已經突破7萬億大關，所以與之對應的國債期貨也要達到一定的數量，才能與之相匹配。

　　期貨交易是一種複雜的交易方式，它具有以下不同於現貨交易的主要特點：

　　⒈國債期貨交易不牽涉到國債券所有權的轉移，只是轉移與這種所有權有關的價格變化的風險。

　　⒉國債期貨交易必須在指定的交易場所進行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對衝。

　　⒊所有的國債期貨合同都是標準化合同。國債期貨交易實行保證金制度，是一種槓桿交易。

　　⒋國債期貨交易實行無負債的每日結算制度。

　　⒌國債期貨交易一般較少發生實物交割現象。

　　投機策略

　　投機就是在價格的變動中通過低買高賣獲得利潤的交易行為。在未來，國債期貨的價格也會隨著基礎資產國債現貨價格的變動而變動，因此也會存在投機的交易行為。投機交易根據預測漲跌方向的不同而分為多頭投機和空頭投機。所謂多頭投機就是預計未來價格將上漲，在當前價格低位時建立多頭倉位，持券待漲，等價格上漲之後通過平倉或者對衝而獲利，同理空頭投機就是預計價格將下跌，建立空頭倉位，等價格下跌之後再平倉獲利。在策略上，一般分為下面幾種：

　　1. 部位交易部位交易就是指投機者預測未來一段時間內將出現上漲行情或下跌行情，在當前建立相應頭寸並在未來行情結束時進行對衝平倉。這是大多數專業投資者使用的策略。這種交易策略的特點就是持續時間較長，主要基於基本面走勢的判斷，是最常見的交易策略之一。

　　2.當天交易當天交易就是指投機者只關注當天的市場變化，在早一些的時間建立倉位，在當天閉市之前結束交易的策略。這是少數非專業投機者使用的策略。這種交易屬於搏短線，初級交易者或者訊息派經常使用。

　　3.頻繁交易頻繁交易就是指投機者隨時觀察市場行情，即使波動幅度不大，也積極參與，迅速買進或賣出，每次交易的金額巨大，以賺取微薄利潤。這樣的策略特點是週轉快，盈利小。一般是程式式量化投資方式或者操盤手操作方式。