什麼是行權比例行權比例的說明

　　行權比例指一份權證可以購買或出售的標的證券數量。那麼你對行權比例瞭解多少呢?以下是由小編整理關於什麼是行權比例的內容，希望大家喜歡!

　　行權比例的簡介

　　簡單點說，就是1：2，就是一份權證可以行權2股股票，2：1，就是兩份權證可以行權1股股票

　　一般表示為行權比例1:1、10:1、1:100，或者表示為行權比例1、0.1、100。如行權比例為1:1，表示每份權證可以買/賣一股標的股票，行權比例為10:1，表示每10份權證可以買/賣一股標的股票，行權比例為1:100，表示每份權證可以買/賣100股標的股票。

　　行權比例是普通投資者容易忽視的一個重要權證指標，不少投資者尤其是權證新手往往只關注權證“價格”和“行權價格”，以南航認沽權證為例，行權價為7.43元，而2007年8月初南航正股的價格在8.5元左右，是最接近行權價的認沽權證，與其他認沽權證的3元以上的價格相比，市場價1.5元左右的南航JTP1似乎是被低估了，因而受到投資者的熱捧。但是很多投資者沒有注意到南航JTP1的行權比例僅為50%，與其他行權比例100%甚至更高的認沽權證相比，南航JTP1的實際價格顯然並沒有被低估，算上行權比例，其實際價格與華菱JTP1、中集ZYP1差不多。

　　行權比例的舉例說明

　　例如首創權證的行權比例是1:1，代表在行權日1份權證可換1股正股。上市交易的權證的行權比例大部分是1:1，可能有部分投資者就誤以為所有權證的行權比例都是1:1，其實不然，例如萬華權證的行權比例為1:1.41，中集ZYP10.010,0.00,0.00%的行權比例為1:1.128。打算持有權證至到期日行權的投資者就要留意：如果行權比例不是1:1，通過行權，而且可能有取整的問題。下面以萬華權證為例具體說明。

　　萬華HXB1經送股分紅除權除息調整後，最新的行權價格為6.38元/股，最新的行權比例為1:1.41。這樣，對萬華HXB1行權時會產生不足1股的零碎股份。根據登記公司處理系統的規則，行權交易逐步處理，每筆行權不足1股的小數點之後的零碎股全部捨去。

　　如果投資者在同一交易日多次申報行權，將按每筆申報進行處理，多次申報多次處理，每次申報行權所產生的小數點之後的股數不能合併計算。假如投資者有2658份萬華認購證，按照行權比例可以買3747.78股，由於小數點之後的零碎股需捨去，則行權只能得到3747股煙臺萬華33.41,-0.70,-2.05%股票。

　　如果投資者於行權日分兩筆申報行權，第一筆申報651份萬華認購權證，第二筆申報2007份萬華認購權證，則第一筆申報行權得到651*1.41= 917股煙臺萬華股票，第二筆申報行權得到2007*1.41=2829股煙臺萬華股票。分兩筆申報行權得到3746=917+2829股煙臺萬華股票，少於一筆申報行權得到的股票數量3747股。類似地，假如投資者持有2486份萬華HXP1，按照上述規則，一次申報行權可以賣出2486*1.41=3505股煙臺萬華股票。

　　行權比例的注意事項

　　對於打算行權的投資者還要注意權證是否有行權價值。

　　此外，需要特別注意行權比例不是1:1的權證：打算持有權證至到期日行權的投資者就要留意，如果行權比例不是1:1，通過行權，持有的股票數量或賣出的股票數量就不等於之前持有的經調整的權證份數，而且可能有取整的問題。

　　很多投資者在初入市投資權證時，往往只知道權證內在價值等於標的正股價減去行權價，關注溢價、槓桿等指標，而忽視了行權比例。殊不知，在權證條款裡，行權比例也是一個不起眼的，但卻可能欺騙你的判斷的關鍵指標。

行權比例的說明