民營銀行專案融資方案

　　近年來，民營企業“辦社會”的現象開始見諸報端。一些民營企業為員工提供了食堂、宿舍、娛樂室、閱覽室等生活娛樂設施和服務，逐漸建立起企業內部的“小社會”。下面小編就為大家解開，希望能幫到你。

　　一、銀行借貸

　　銀行借貸是溫州的民營企業融資的一種方式，但不是主要的方式。在傳統金融制度下，溫州的民營企業很難從合法金融機構獲得貸款支援。根據1998年的資料，溫州國有部門的產值不到總產值的6%，但貸款佔合法機構貸款總額的80%左右，同時佔90%以上產值的非國有部門所得到的融資相當少，據統計，不曾超過7%，整個官方金融系統包括城市信用社及農村信用社在內，對私營企業和個體戶的貸款比例，1990年為3.9%，1991年為3.87%，1994年為5.1%，1995年為5.49%，1998年為6.87%。很多民營企業，特別是規模較小的民營企業，很難得到銀行貸款，這一點和全國其他地方可能都極為相似。同時，雖然銀行貸款利率較低，但由於程式複雜、手續煩瑣，辦理週期較長，不僅要求抵押，並且有時還要請客送禮，不能適應民營企業資金需求的特點，所以許多民營企業並不喜歡到銀行貸款，而是寧肯支付較高利息採取其它方式來融通資金。

　　在今天的溫州，一般規模比較大、具有一定知名度的企業會選擇銀行貸款，而成千上萬的小型民營企業銀行貸款的比例非常低，根據郭斌、劉曼路的調查***《民間金融與中小企業發展：對溫州的實證分析》，《經濟研究》2002年第10期***，溫州的小規模企業***年銷售額低於100萬元***曾向銀行貸款的比例為11.5%，中等規模民營企業曾向銀行貸款的比例，銷售額在100-500萬元的是23.4%，500-1000萬元的是43.6%，而大規模的民營企業***銷售額在1000萬元以上***曾向銀行貸款的比例為82.6%。這些數字只是有過貸款經歷的數字，並不是企業融資總額中銀行貸款所佔的比例。從總體情況來看，銀行貸款在溫州民營企業的融資方式中並不佔據十分重要地位，不管從範圍來看，還是從數量來看都是如此。

　　二、民間借貸

　　民間借貸是溫州民營企業獲得資金融通的最主要方式。幾乎所有的民營企業都有過民間借貸的經歷，而今天許多知名的民營企業，當初很多就是依靠民間借貸獲得發展的，並且今天依然會依靠民間借貸來彌補流通資金的不足。

　　民間借貸手續簡便，時效性強，非常適合滿足民營企業在經營過程中出現的臨時性流通資金的需要，因此很受溫州民營企業的歡迎。曾經有這樣一個例子，很能說明問題：***，由於某種原因***企業停止對大陸供應一種叫做“高壓陶瓷電子”的打火機裝置，溫州幾百家打火機企業全部“無米下炊”，生產陷於癱瘓。溫州一個私營老闆認識的一個港商感念舊情，願意向他獨家提供50萬個該種電子原件，但提出必須現金交易。當時該私人老闆千方百計只籌到60萬元，離所需的140萬元相去甚遠。情急之下，他來到廣州做生意的溫州人聚居的五羊城酒店，對見到的每一個溫州人說：“你借我5萬，一星期後我還你6萬元。”140萬元現金就這樣在一天之內奇怪般的籌齊了，其結果是挽救了溫州所有打火機企業。像這樣的民間借貸行為幾乎每天都在溫州發生著。那麼溫州民間借貸現在總體上處於一個什麼樣的水平呢?溫州人行2003年1月份對此進行了一次調查，並向社會公佈了調查的結果。此次調查系在全市選定30個民間借貸較活躍的鄉鎮作為監測點，選取樣本300個。為確保監測樣本總體具有代表性，選擇的鄉鎮覆蓋經濟發達、一般和欠發達區域;監測物件分為企業、個體戶和個人三類。藉助此次調查，溫州人行發現，民間借貸關係以個人借給個人為主，借貸主要是用於生產經營，借貸期限以6-12個月居多;各類借貸中，家用消費的平均利率最高，企業借給個人的平均利率最低;從地區來看，各地區間利率水平有較大差異，經濟發達程度與利率成反比。1月份的調查共涉及民間借貸328筆，金額5666萬元，最高利率為20‰，最低利率為5‰。這基本上反應了溫州民間借貸的基本情況，後來這一調查又進行了多次，除了外非典期間民間借貸的規模略有下降外，其餘時間內都大體保持在這樣一個水平。另外據溫州有關機構所做的一項調查，大約有83%的農戶進行過民間借貸活動，借貸資金的用途辦廠的佔36.3%，經商開店的佔21.2%，養殖業的佔18.2%，房地產及其它的佔7.6%;在對190家民營企業進行的問卷調查中，有176家進行過民間借貸，佔92.6%。從民營企業資金結構來看，大體上為銀行貸款佔20%，自有資金佔40%，民間借貸佔40%。這說明，今天溫州的民間借貸依然是非常活躍的，已經成為民營企業進行資金融通的一個重要渠道。

　　溫州民營企業的民間借貸活動目前以一對一的關係為主，資金的出借方和貸款企業直接見面和簽訂協議，一般沒有借貸中介即銀背者，即使有也多數是義務介紹，鮮有收取中介費的，更談不上職業中介。前些年曾出現過職業銀背者，如蒼南錢庫鎮1984年曾出現過一個私人錢莊但五年之後就自行關閉了。在溫州，很多人手中沉澱著大量的資金，存在銀行利率太低，他們一般願意借給民營企業，而民營企業也存在著大量的資金需求，並且隨時發生著大量的民間借貸，問題是，既然如此，為什麼沒有發展起職業的中介者呢?根據調查我們認為可能是如下原因造成的：首先，是政策的原因;其次，溫州的民間借貸多是在親戚朋友和熟人之間進行***親戚朋友之間的借貸也是要正常支付利息的***，借貸雙方的距離多數不超過5公里，陌生人之間的借貸關係極為罕見，也使得中介者不太重要;再次，職業中介者要承擔的風險比較大，我們就瞭解到一箇中介人因債權人力還債而10年為債權人還債還未還清的案例。

　　三、“呈會”

　　溫州的“呈會”有很長的歷史了，在發展過程中也出現了很多具體的形式。“呈會”的具體做法是：由一個發起人***會頭***邀請親友若干人參加***參加者稱為會腳***，根據自願原則，約定每月、每季或每年舉會一次，每次各繳納相同或不同數量的會款***會金***，輪流交由一人使用，藉以互助。會長先收第一次會款，以後依次序或搖骰子、抓鬮、投標等不同方式，決定參會的會腳的收款順序。會頭第一次得款後要備酒宴請會眾，這叫吃會酒，輪到第二會的收會款時也要辦會酒，以此類推。每次應交會款多少由事先根據需要和可能商定，按交會款的期限，可以分為大會小會，小會每月一次或數月一次，大會一年一次，溫州的“呈會”以小會為主。

　　溫州的“呈會”大概經歷了三個發展階段。第一個階段純屬民間互助的性質，分輪會和搖會兩種形式，輪會是指按事先排定的順序輪流收取會金，搖會是指用搖骰子的方式確定收取會多的順序。這一階段的會的具體名稱有“月月紅”***一種數額較小的會，又稱“會兒”***、“父母會”***完全是為了籌集父母喪葬費用而拼湊的會***、“幹會”***無利息，所以稱幹會***等;第二階段是從單純互助過渡成為一種新型的互助和利息相結合的借貸型別，形式除了輪會和搖會外，又增加了“玉成會”***也叫“人情會”，是一種體現互助，又平等收取低利的形式***、“標會”***用利息投標方式，投標利息最高者收取會費的形式***等;第三個階段是帶有利息的“呈會”階段，成為企業籌集資金的一種形式。除了原有的形式外還出現了許多新的形式，如“樓梯會”、“八年會”、“保會”等等。在第三階段出現的這些新形式相對比較複雜，一般是在每次繳納會費相同的情況下，收會費早的人所收的會費比較少，而越往後收會費的人收的越多;或者是在收會費金額一定的情況下，先收會費的以後繳納的會費就會不斷增加，這實際上是把時間的價值因素考慮了進來，相當於支付利息。

　　後來這種“呈會”畸形地發展成為“抬會”，這時就不是再以互助為目的了，而變成了集資和以高利息高回報為誘餌日***的手段，最後達到了瘋狂的程度，如1985年冬至1986年春發生在樂清縣的“抬會”，在高利率的誘惑下，數月之內大量就迅速蔓延到溫州全市以及玉環、溫嶺、青田等縣，甚至新疆、山東、江蘇等地，據統計，樂清縣入會的戶數佔全縣總戶數的23%。溫州全市捲入“臺會”活動的有20萬人之多，13個鄉鎮參加戶數達70%，全市“臺會”會款發生額11.85億。這種***性質的“臺會”是不可能長期發展下去的，最終必然導致“倒會”，其結果是造成債權人債務人大量破產，許多人家破人亡，導致許多惡性傷亡事件發生，全市因“抬會”造成凶殺、自殺等非正常死亡50多人，給溫州經濟的發展造成巨大破壞。這種“抬會”1986年3月被政府所取締。

　　溫州的民間“呈會”應該說為民營企業的發展起到了一定的積極作用，成為當時民營企業的一種融資手段。但是隨著發展，這種融資方式不再為民營企業所用了，目前在溫州民間各種形式的“呈會”依然存在，但基本上已經迴歸到它最初的基本功能，成為人們互助的一種手段，現在已經沒有企業參加這種“呈會”了，其為企業融資的職能已經失去。

　　四、商品融資手段

　　在經濟發展的過程中，溫州人充分發揮自己的聰明才智，創造性地發明了許多特殊的融資手段，其中蒼南的蔘茸市場就是一例。

　　溫州地處江南，並不出產人蔘，但全國的人蔘市場卻在溫州。這裡的人蔘比其產地長白山還要便宜，比如在長白山2000元1公斤，這裡只賣1900元，並且這裡的人蔘是地地道道的長白山人蔘，絕無假貨，是溫州人從長白山花2000元購來的。那麼，聰明的溫州人為什麼要做這種賠本的買賣呢?在開始的時候，溫州人到長白山購買人蔘總是大批量進貨，一開口定訂購10噸以上，並且是一手交錢一手交貨，這樣就取得了東北人的信賴。等關係熟了之後，就不再是現金交易了，而是先付20-30%的訂金，貨賣掉後馬上結賬。再往後，往往就不用支付訂金了，先把貨取走，等來年進貨時再一次結清。東北人認為貨堆在自己手裡，可能一年也賣不完，而溫州人一次性把貨買走，不僅價格高，並且還講信用，貨款有保證，等於是不用花錢讓溫州人銷售，所以樂得賣給溫州人。問題是，溫州人高價買進、低價賣出人蔘，又如何能賺錢呢?

　　溫州蒼南是一個印刷之鄉，印製商標、標牌的民營企業到處都是，他們在承攬業務時，往往是不要求對方先付款，而是印好後再貨到付款，這樣就需要大量的流動資金，並且溫州人做生意講究加快資金週轉，往往一筆資金在一年內要週轉5、6次，甚至10次以上。從東北進的人蔘，由於比東北還便宜，所以海內外客商就都舍東北而往溫州，從而在溫州形成了一個頗具規模的蔘茸市場，溫州人進的貨經常是一銷而空，變現成一大筆現金，溫州人再把這筆錢投入到商業運營中去，通過數次週轉而獲得可觀的利潤。因此，單純從人蔘的購銷上看，溫州人是賠了，但他們從資金的週轉中不僅把購銷人蔘的損失賺了回來，並且還了更多的利潤，實際上這是一種跨省的資金借貸活動，是利用人蔘這種高價值的商品進行融資。

　　五、票據融資

　　溫州人還有一種融資方式就是利用票據貼現，並自發形成了一個民間貼現市場。溫州人在做生意的過程中，經常收到一些不能馬上兌現的期票，這樣就會造成資金佔用，而如果正常到銀行去貼現又非常麻煩，於是就有人做起了這種生意，他們先以低於票面價值的價格買進企業的期票，等到期後再去兌現，賺取二者的差額;而企業則獲得了現金，雖然損失了一點利益，但在資金的週轉過程中完全可以賺回來，所以這對雙方都是有利的。

　　六、典當融資

　　溫州的典當業開始於1988年，當時成立的金城典當行是浙江省第一家，全國第二家，到1998年底，溫州共成立了42家典當行。當時典當行的生意非常紅火，很多人帶著金銀首飾、摩托車、傳呼機等典當品經常出入當鋪。後來經過清理整頓，2002年溫州有17家典當行准許繼續經營。溫州的典當行從開始就成為了民營企業融資的一個渠道，當企業有了臨時的、緊急的小額資金需要時，他們往往會把一些價值比較高的物品送到典當行去典當，以獲取週轉資金，這實際上是一種抵押貸款。開始時，典當由於其簡便、快捷，成為了溫州民營企業非常重要的融資方式，但隨著其它融資方式的發展，目前典當融資在溫州民營企業融資當中佔的比例已經在明顯下降，同時現在典當的抵押品也主要為汽車、房產、首飾等一些價值較高的商品。

　　七、股市融資

　　在現代經濟中，上市發行股票是企業一種非常重要的融資方式，但是遺憾的是，直到今天，溫州依然沒有一家民營企業在國內股市正式上市，這可能和溫州民企多為家族式企業，很少有進行現代企業制度改造從而不符合上市條件有關。現在這種情況已經開始發生變化，很多民營企業已經認識到通過上市融資的重要性。2004年7月，中國瑞立集團在美國納斯達克掛牌上市，發行新股，這次上市是通過買“殼”的方式實現的 ，2003年12月9日，瑞立集團與美國KEATING銀行簽訂買殼協議。之後，在兩家美國殼資源中，瑞立最終選擇購買EnchantedVilliageZne“殼”公司，並且根據美國對買殼上市主體的條件和要求，和香港一家公司通過併購資產，創辦合資企業，該合資公司就是買殼上市的主體。另外，2004年7月溫州還有兩家民營企業華峰企業集團公司和華儀電器科技股份有限公司通過上市輔導驗收，有望在深圳中小企業板上市。可以預計，上市融資將會受到溫州民營企業越來越多的重視，並且也會有越來越多的民營企業現代企業制度改造而爭取上市，這將成為溫州民營的一個重要的融資渠道。

　　我們在這裡總結了溫州民營企業的七種融資手段，而在實踐中溫州民營企業還在不斷地創造著新的融資形式，不斷創新正是溫州民營企業和溫州經濟的發展之源。

　　民營企業融資的四大關鍵

　　企業素質為“成功根本”

　　首先強調的都是“民營企業自身素質”的問題。如果一個民營企業的財務、運作上存在嚴重問題，那麼本身就不具備融資資格。

　　寶供物流財務總監於贊文表示，體制和機制是企業活力的前提，有了“活力”才能贏得“信任”和“融資”，最終才會產生“服務”和“效益”。對於債權融資，他認為，企業找銀行貸款只是“錦上添花”，而不是對企業的“雪中送炭”。如果自己的企業還不是“錦”，就不要找銀行貸款，先應把企業的基礎打好。

　　某企業財務總監王朝曦談到，目前有些民營企業總把“發展不好”歸咎為“政策”原因，其實並不客觀。在同等政策環境的背景下，許多規模大、機制完善、運作優良的民營企業，已經成為今天某些行業的領跑者。

　　他還表示，企業要融資，第一步就是它的融資目的要是“善意”的。如果融資動機不健康，只想“圈錢”和“騙錢”，那麼即使吸引到了一部分資金投入，也同樣無法繼續生存，因為投資者***或銀行***也不總是傻子。

　　財務專家是“明智選擇”

　　專家學者提醒中小民營企業，在融資發展的初期，聘用一位懂行的財務專家作為企業顧問，不失為一個“明智之舉”。

　　於贊文談到，民營企業融資難，有很大原因是“企業對資本的認知水平過低”，像在融資期間不懂得資本運作的操作規程，也不知如何與銀行或投資方打交道，這樣可能會讓融資機會流走。所以，能有一位懂行的財務人員把企業的投資價值推薦給投資方，就顯得非常重要。而且，王朝曦介紹，財務專家同樣也可以作為民企吸納民間資金的重要途徑。

　　融資夥伴要“志同道合”

　　在股權融資方面，擁有“志同道合”的融資夥伴是企業發展的重要前提。

　　於贊文分析認為，進行前期判斷是民營企業進行融資的重要一步。前期判斷主要分為兩個方面，一是對專案融資風險投入的判斷，二是對合作夥伴、投資夥伴價值觀的判斷，這兩點都要求融資夥伴必須“志同道合”。

　　所謂的“志同道合”，主要是指融資合作雙方對“公平”、“誠信”、“承諾”以及“問題溝通”方面的認同是否一致。尋找到目標一致的“合作伙伴”，有時比單純討論專案的投資前景更為重要。

　　融資選擇應“門當戶對”

　　目前民企融資的渠道，主要來源於三個方面，即社會、銀行以及企業自身。於贊文稱，民營經濟挑選投資者，必須要“門當戶對”。

　　王朝曦認為，目前在資本市場上的融資，企業的性質已經不再重要，而企業規模的大小才是融資的決定性因素。“資本永遠追隨利潤”——如今無論是社會民間資本還是商業、銀行，資本的投放主要考慮的是“利潤率”和“風險性”，因此不同規模的企業對不同規模的資本“回報率不同”。大資本自然尋求大發展，而目前處於中小規模的民營企業，應該更多吸納中小型的融資。

　　因此，如果民營企業在融資選擇時注意“門當戶對”，則將會大大提高企業的融資效率。

　　民營企業融資模式

　　1.內源融資

　　內源融資是企業不斷將自身的留存收益和折舊轉化為投資的過程，也是企業挖掘潛力，提高內部資金使用效率的過程。內源融資自主性強，是成本最低、風險最小的融資渠道，其不足是需要有一定的積累期，不能適應大規模融資的需要。

　　2.商業信用

　　“信用”就是本錢，信用融資是無需支付利息的。目前，利用商業信用融資已成為民營企業籌集短期資金的一個重要方式，主要有：賒購商品，推遲應計負債支付，採用商業匯票結算，預收貨款等形式。商業信用融資取決於企業的產品鏈以及企業間的商業關係，若超出使用期而不支付欠款要影響企業信用甚至違法，因此民營企業應慎重使用。

　　3.銀行信貸

　　銀行信貸是銀行將自己籌集的資金暫時借給企事業單位使用，在約定的時間內收回並收取一定的利息的經濟活動。按貸款方式可分為:***1***信用擔保貸款。企業可通過資產質量高、運營狀況好的擔保企業或銀行認可的信用擔保機構提供擔保，直接向銀行申請貸款。***2***抵押擔保貸款。企業通過向銀行提供自有或依法有處置權的房屋和其他地上定著物、機器、交通運輸工具以及其他財產申請貸款。***3***質押擔保貸款。企業可通過向銀行提供匯票、本票、依法可轉讓的股份、股票、商標專用權、專利權、著作權中的財產權以及可以質押的其他權利申請貸款。***4***票據貼現融資。即票據持有人持商業票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息後的資金。對手中持有票據而急需現金的企業可採取這種方式。***5***出口創匯貸款。銀行根據企業的出口合同，或進口方提供的信用證，提供打包貸款。***6***保理業務融資。商業銀行為企業國內貿易中的信用銷售而設計的一項綜合性金融服務。賣方將其與買方訂立的銷售合同所產生的應收賬款轉讓給銀行，由銀行為其提供貿易融資、應收賬款的催收、信用風險控制及壞賬擔保等各項金融服務。

　　4.金融租賃

　　金融租賃是融資與融物相結合的信用模式。即：企業以支付租金的形式向租賃公司借用裝置，租賃公司按照企業選定的機器裝置，先行融通資金，代企業購入，以租賃方式將裝置租給企業有償使用，從而以融物的形式，為企業融通了資金。出租人在租期內分期回收全部成本、利息和利潤，租賃期滿時，出租人將裝置的所有權轉移給承租人。

　　5. 私募股權融資

　　即企業以現有資產折算成股權的方式，尋求戰略投資者參股，擴大註冊資金規模，從而解決融資問題。主要包括：股權出讓融資、增資擴股融資、產權交易融資、吸收外商直接投資、股權併購、資產併購、MBO等形式。

　　6.專案融資

　　專案承辦人成立獨立的專案公司作為借款人籌集貸款，並以專案本身的現金流量和收益作為還款來源，以專案公司的資產作為貸款擔保物。專案融資，通過對其投資結構和融資結構的設計，可以幫助借款人將貸款安排成非公司負債型的融資，但其籌資成本較高，組織融資所需時間較長。